Чого хочуть багатії
по роботі на фондовому ринку та управлінню інвестиціями.Персональна увага.
з фондового ринку
Акції та облігації
у світ управління активами на українському фондовому ринку!
Після кризи мільйонери стали уважнішими до своїх інвестицій: тепер вони менше хочуть ризикувати, рідше сліпо довіряють керуючим і вимагають більше інформації про принципи та хід управління грошима.
Михайло Оверченко Людмила КовальВідомості
Кількість мільйонерів у світі повертається до докризового рівня, випливає з «Всесвітньої доповіді про добробут» консалтингової компанії Capgemini та банку Merrill Lynch. До мільйонерів у ньому відносять осіб із фінансовими активами (акції, облігації, вкладення у фонди та банки, інвестиційна нерухомість) не менше $1 млн. Сукупна вартість їх активів завдяки післякризовому відновленню фінансових ринків та ринку нерухомості також наближається до докризової позначки (див. вріз) .
А ось ставлення багатіїв до інвестування особистого капіталу після кризи помітно змінилося.
Багачі вимагають захисту
Мільйонери зазвичай досить консервативні у питаннях інвестицій — страх втратити значні суми переважує бажання збільшити і так пристойний капітал. «Наприклад, близько 70% зарубіжних вкладень клієнти з України завжди розміщували в банках максимально надійно, щоб мати своєрідний фонд на чорний день, який не повинен зникнути. У кризу у деяких інвесторів з'явився потяг до готівкового золота», — зазначає національні особливості українських інвесторів Міхаель Кюнці, виконавчий віце-президент швейцарського банку Lombard Odier.
Однак під час кризи багато інвестиційних портфелів, складених керуючими, як з'ясувалося, не булизахищені від ризику серйозних втрат, тому зараз мільйонери обережні, відзначають Capgemini та Merrill Lynch.
«До кризи наші клієнти у довірчому управлінні рідше заглядали у свої портфелі, менше цікавилися, як іде управління. Відчувалася схильність до агресивних стратегій, які були клієнтам просто синонімом вищого заробітку. Коли ж восени 2008 р. портфелі серйозно знецінилися (агресивні - на 45-70%, консервативні - на 10-20%), клієнти в основному впали в заціпеніння: не було ні продажів, ні покупок, лише мінімальні суми заводилися в консервативні активи », - Згадує керуючий активами великих клієнтів КК «Уралсіб» Дмитро Іванов.
На фондовий ринок, який у 2009 р. показав феноменальні темпи зростання, повернулися небагато заможних клієнтів; переважно це люди, які й раніше активно самостійно займалися інвестиціями. Британські інвестори, наприклад, традиційно починають виходити на ринок через півтора роки після зміни тренду, наголошується в доповіді про багатіїв Великобританії (люди з активами для інвестицій понад 500 000 фунтів стерлінгів, або $750 000) консалтингової компанії MDRC. Але в нинішній ситуації цей період може затягтися до сталого відновлення ринку. А начальник відділу обслуговування фізичних осіб сегменту "Преміум" Райффайзенбанку Марк Шмітт стверджує, що окремі клієнти банку відразу після кризи, коли ринок був на мінімумах, велику частку своїх портфелів переводили на фондовий ринок.
За словами керуючих, інвестори, які зараз повертаються до акцій, значно більше уваги приділяють ризикам: вони хочуть точно знати, скільки реально можуть втратити при негативному розвитку подій. В "Уралсібі" стали користуватися попитом схеми із захистом капіталу - за участю опціонів,ноти, динамічне хеджування, розповідає Іванов. Ті самі пріоритети у західних інвесторів спостерігали дослідники Capgemini та Merrill Lynch.
Багато великих клієнтів нарешті усвідомили, що недостатньо просто диверсифікувати портфель – необхідно адекватно оцінювати можливі ризики. Адже диверсифікація не допомогла під час обвалу у другому півріччі 2008 р.: фондові ринки валилися по всьому світу разом із цінами на сировину, житлову та комерційну нерухомість, витвори мистецтва та марочне вино та інше. Особливо не допомагає вона й досі. Взаємозв'язок між ринками такий високий, тому що інвестори бояться повторення 2008 р., коли падало все, зазначає Баррі Кнепп, начальник відділу аналізу фондового ринку США у Barclays.
Більше інформації
Багато багатіїв виявилося незадоволеним діями своїх керуючих як до, так і під час кризи. Вони вважають, що в роки перед кризою довірчі керуючі просто перетворилися на продавців інвестиційних продуктів і не захистили їх від ризику масштабних втрат, йдеться в дослідженні Merrill Lynch. Більше того, під час кризи багато керуючих та фінансових консультантів навіть не надавали клієнтам адекватної інформації про те, що відбувається на ринку та з їхніми портфелями, позбавивши тих можливостей якось вплинути на ситуацію. Особливу незадоволеність викликають продукти з довгим інвестиційним горизонтом, де за дострокове виведення коштів беруться великі штрафи.
Тепер багаті клієнти вимагають від керуючих та радників більше інформації, відкритості та ризик-менеджменту. Вони хочуть краще розуміти, як працюють продукти, пропоновані їм, як влаштований портфель і за що вони платять комісію, зазначають експерти Merrill Lynch.
Модель самостійного, без участі клієнта, управління набула найбільшого поширенняперед кризою, бо була найвигіднішою для керуючих — і з організаційної, і з фінансової точки зору. Але зараз у Великій Британії така модель цікава не більше ніж 19% багатих клієнтів, зазначає MDRC. При цьому багатьом клієнтам важливо не так самим приймати рішення про інвестиції, як бути в курсі того, що відбувається з їх активами. За даними дослідження MDRC, клієнти найбільше задоволені роботою тих довірчих керівників та підрозділів private banking, що самостійно управляють їх активами, але при цьому інформують їх про свої інвестиційні рішення та пояснюють їх.
«Сьогодні клієнти довірчого управління вимагають більш детального опису процесу управління: у стратегіях нам доводиться прописувати, як виходитимемо з акцій, якими опціонами хеджуватимемо угоди, якою є політика вибору облігацій для портфелів та ін. Крім того, кілька разів зросла кількість клієнтів, яким недостатньо стандартного звіту — потрібен особистий контакт з керуючими», — розповідає Іванов.
«На відміну від більшості заможних західних людей, українці ніколи не довіряли всі активи одній-єдиній фінансовій установі. І мали рацію: криза показала, що у світі немає абсолютної безпеки — навіть найвідоміший банк може збанкрутувати», — ділиться спостереженнями Кюнці.
Кожному за потребами
Що стосується українських багатіїв, то, на думку Кюнці, щоб залучати їх кошти (після кризи приплив свіжих грошей помітно збіднів), банки повинні розширювати сервіс, активніше комбінувати свої традиційні послуги з іншими: податковим плануванням, плануванням спадкування, послугами, що підтримують інвестиції в нерухомість , та ін. «Компанія, якщо вона хоче залучати нових клієнтів та не втрачати старих, заразмає збільшувати спектр послуг для VIP-клієнтів, наприклад, використовувати послуги консьєрж-служби», — вважає Шмітт з Райффайзенбанку.