Опціон Опціон у ділових відносинах зустрічається досить часто стосовно
Опціон у ділових відносинах зустрічається досить часто стосовно різних аспектів ділової активності. Так, поняття опціонний дивіденд означає, що акціонер наділяється правом вибору форми доходу - він може отримати дохід у грошовій формі або у вигляді нових акцій на суму дивіденду.
У договірних відносинах під опціоном розуміють право вибору способу, форми, обсягу, техніки виконання зобов'язання. Таке право надається однією із сторін умовами договору. Опціон може надаватися покупцеві на право закупити додаткову кількість товару на тих самих умовах, що й за попереднім контрактом. Причому контракті обумовлюється період, протягом якого покупець зобов'язаний повідомити продавця про свій намір.
Стосовно операцій на біржі опціон є особливий вид біржових угод. Він знижує на біржі ризик проти звичайними терміновими угодами; виступає як договірне зобов'язання купити або продати певний вид цінностей або фінансових прав за заздалегідь встановленою (у момент укладання угоди) ціною в межах узгодженого періоду часу. При цьому (в обмін на отримання такого права) покупець опціону сплачує продавцю так звану опціонну премію – узгоджену сторонами суму. Така дія означає скорочення ризику тієї і іншої сторони на величину цієї узгодженої суми. При невиконанні опціону вчасно зазначена у контракті опціонна премія, що виплачується при купівлі на користь продавця, не повертається.
Опціон на купівлю дає право (але не виступає як обов'язок) купити ф'ючерсний контракт, товар або іншу цінність за даною узгодженою ціною. Такий опціон ініціюється тим, хто грає підвищення.
Опціон на продаж дає право (але не виступає як обов'язок) продатиф'ючерсний контракт чи іншу цінність (крім товару) за цією ціною. Цей різновид опціону ініціюється граючим зниження.
Опціонний договір на фондовій біржі дає право його покупцю на певний термін купити чи продати 100 звичайних акцій будь-якої компанії за фіксованою ціною. Купівля опціону не дає права власності на акції, а надає покупцю тільки можливість розпоряджатися певною кількістю акцій протягом терміну дії контракту.
Розрізняють опціонні контракти двох основних видів - кол і пут. Покупець опціону "кол" має право придбати протягом певного періоду часу 100 звичайних акцій будь-якої фірми за конкретною ціною. Покупець опціону "пут" може продати протягом певного періоду часу 100 звичайних акцій будь-якої фірми за конкретною ціною. Ці два різновиди опціону використовуються спекулянтами, що грають на підвищення (опціон "кол") або зниження (опціон "пут") курсу акцій.
Підприємництво у біржовий діяльності може бути пов'язане з організацією:
діяльність біржі як комерційної структури;
брокерської контори, чи брокерської фірми.
Здійсненням всіх операцій на біржі займаються біржові брокери - посередники, які сприяють здійсненню правочинів між заінтересованими сторонами - клієнтами. Угоди укладаються брокерами зазвичай від імені, за дорученням та за рахунок клієнта. Вони можуть також діяти від імені, але за рахунок довірителя на основі укладених з клієнтами угод. За здійснення угод брокер отримує брокерську винагороду або у розмірі, узгодженому з клієнтом, або за таксою, встановленою біржовим клієнтом.
Важливе значення для ефективної діяльності фондових бірж має л і с т і н г - включенняряду емітентів (тобто компаній, що випускають акції та представляють їх для обороту на фондовій біржі) до біржового списку. Це не просте включення, а візитна картка біржі: за умовами організації біржі до складу біржового списку повинні потрапляти лише гідні фірми. А якщо ні, то завдається серйозної шкоди діловій репутації фондової біржі і довіра до неї з боку клієнтів падає.
Операції з цінними паперами, які не допущені до офіційного біржового котирування та не включені до біржового листа, відносяться до позабіржового обороту.
Включення до біржового списку тієї чи іншої компанії покликане насамперед захистити інтереси потенційних інвесторів, тобто тих, хто купує на біржі цінних паперів, не допустити можливості проникнення на біржу цінних паперів "випадкових" компаній. Компанія, яка домоглася права на включення до списку фондової біржі, має відповідати відповідним вимогам щодо її активів, прибутків та надійності цінних паперів.
Фірма, яка входить до біржового списку, бере на себе цілу низку зобов'язань, які роблять її "прозорою" для всіх учасників фондового ринку. Справа в тому, що рядові клієнти біржі, як правило, не мають достатньої інформації для прийняття рішень, в які папери вкласти гроші. Ціла низка інститутів допомагає потенційним інвесторам отримати необхідну інформацію. Фондові біржі займають серед цих інститутів одне з провідних місць, здійснюючи котирування цінних паперів (публікацію в біржовому бюлетені), розрахунки біржових індексів, визначення рейтингу спискових компаній біржі та їх цінних паперів.
Роботу зі збору інформації про компанії-емітенти, її аналітичну експертизу та низку інших завдань зазвичай виконує відділ фондової біржі, що займається процедурою ведення біржового списку, а такожвідділ, який здійснює котирування цінних паперів, що звертаються на біржі. Саме так організовано цю роботу на українській фондовій біржі (РФБ). Біржовою радою РФБ прийнято "Положення про порядок ведення списку цінних паперів, допущених до обігу на українській фондовій біржі". У ньому відбито, що у РФБ продаються і купуються лише цінних паперів, які, згідно з правилами біржовий торгівлі, пройшли відповідну експертизу і входять у біржовий список.
До біржового списку допускаються акції акціонерних товариств, облігації, державні боргові зобов'язання, похідні цінних паперів. Порядок ведення біржового списку РФБ складається з процедури включення цінних паперів до біржового списку, підтримки належного рівня біржового списку (листинг), процедури тимчасового призупинення котирування та виключення цінних паперів зі списку.
Розроблена методика оцінки інвестиційної привабливості цінних паперів акціонерних компаній реалізована як програмного продукту. Навіть фахівець середньої кваліфікації може за допомогою персонального комп'ютера за лічені секунди отримати необхідні базові дані про цінні папери компаній та зробити необхідні обчислення.
При операціях із цінними паперами зазвичай використовуються такі поняття, як номінальна ціна (номінал), ціна пропозиції, ціна угоди (ціна купівлі). Для аналітика важливим є виявлення відсоткового відношення ціни покупки до ціни пропозиції; відсоткового відношення ціни купівлі (що відбулася угоди) до номінальної ціни.
При здійсненні біржових угод основною дійовою особою виступає маклер. Він реєструє всі побажання клієнтів щодо купівлі-продажу акцій та визначає, за якого курсу здійснюється максимальний товарообіг. Це курс касових угод або єдиний курс. Плата маклеру, який виступає вяк посередник в угодах з цінними паперами, називається куртаж.