4.3. Структура фінансового ринку
Виділення окремих сегментів ринку можна здійснити за кількома критеріями:
- за видами інструментів - це застосовується для переміщення грошей від продавця до покупця;
- за інституційними ознаками грошових потоків;
- за економічним призначенням коштів, що купуються над ринком.
На ринку грошей купуються кошти на короткий термін (до одного року). Ці кошти використовують у обороті позичальника (покупця) як гроші, тобто. для приведення в рух вже накопиченого капіталу, завдяки чому вони швидко вивільняються з обігу та повертаються кредитору. Класичними операціями ринку є операції міжбанківського кредитування, облік комерційних векселів, операції у вторинному ринку з короткостроковими державними зобов'язаннями, короткострокові вклади фінансово-кредитних інститутів у КБ і кредити банків цим інститутам. Проте й інші – не фінансові – суб'єкти втягуються ринку грошей, коли свої короткострокові кошти вкладають у банки чи передають у розпорядження інших фінансово-кредитних інститутів чи отримують від них короткострокові позики чи інше фінансування. Ринок грошей характерний тим, що він дуже чутливий до будь-яких змін в економіці та фінансовій сфері. Тому попит та пропозиція тут дуже мінливі, а відсоток як ціна грошей часто змінюються під їхнім впливом. Тому є найбільш реальним індикатором кон'юнктури ринку взагалі і є базою формування відсоткової політики у країні. Це дає підстави розглянути механізм формування попиту та пропозиції на грошовому ринку лише на основі ринку грошей. На ринку капіталів купуються кошти на тривалий (більше одного року) термін. Ці засоби використовуються для збільшення масиосновного та оборотного капіталу, зайнятих в обороті позичальника. Класичними операціями ринку капіталів є операції з фондовими інструментами – акціями, середньо- та довгостроковими облігаціями, купленими для заощадження, довгостроковими депозитами та позиками комерційних банків, операції спеціалізованих інвестиційних та фінансових компаній. На ринку капіталів можуть працювати всі суб'єкти грошового ринку - кредитори, позичальники, фінансові посередники. Банки емітують фінансові інструменти (акції, облігації) для нарощування власного капіталу, а такі можуть купувати чужі фондові цінності для зберігання, тим самим інвестуючи своїх клієнтів. Характерною особливістю ринку капіталів є те, що попит та пропозиція тут менш рухливі, рівень відсоткової ставки залишається стабільнішим, не так чуйно реагують на зміну кон'юнктури, як на ринку грошей. Це повинні враховувати банки у своїй відсотковій політиці для того, щоб створити сприятливі умови для інвестування економіки. Розмежування грошового ринку ринку грошей ринок капіталів має досить умовний характер. Т.к. позика грошей терміном до року зовсім гарантує те, що присутній у обороті позичальника капітал не збільшується протягом цього терміна. І навпаки, потім терміном понад рік не гарантує те, що ці гроші не будуть використані для здійснення коротких платежів і не вплинуть на кон'юнктуру ринку грошей. Проте навіть умовне розмежування цих ринків має важливе практичне значення їхнього функціонування, т.к. дає можливість їх суб'єктам здійснювати свою діяльність доцільніше та ефективно. Усі три виду структуризації ринку звести у єдину систему, її можна у вигляді схеми.
Мал. 4.3. Схема системнаструктуризації фінансового ринку.
p align="justify"> Між усіма елементами грошового ринку, незалежно від того, за якими критеріями вони були виділені, що підтверджують його внутрішню єдність.