Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Лиса

При аналізі ймовірності банкрутства за моделлю Лисиця доцільно застосовувати наступну формулу для розрахунку:

Zб=0,063X1+0,092X2+ 0,057X3+0,001X4 , (1.51)

де X1 = Оборотні активи / Валюта балансу;

X2= Прибуток від продажів/Валюту балансу;

X3 = Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) / Валюта балансу;

X4 = Власний капітал / Позиковий капітал.

У цій моделі нормальним значення Z вважається 0,037. Якщо Z набуває значення більше 0,037, то ймовірність банкрутства мала, і навпаки, якщо Z набуває значення менше 0,037, то ймовірність банкрутства висока.

Аналіз ймовірності банкрутства ВАТ за моделлю Лиса представлений у таблиці 1.33

Таблиця 1.33 - Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Лиса

найменування показникана 31.12.13на 31.12.14Відхилення (+;-)Темп зростання
1. Позиковий капітал
2. Валюта балансу
3. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
4. Власний капітал
5. Оборотні активи
6. Прибуток (збиток) від продажу
7. х1 (п.5/п.2)
8. х2 (п.6/п.2)
9. х3 (п.3/п.2)
10. х4 (п.4/п.1)
11. Модель Лиса (Zб = 0,063 X1 + 0,092 X2 + 0,057 X3 + 0,001 X4)
12. Оцінка "Z-рахунку" Лиса

Висновок до таблиці 1.33

Аналіз даних таблиці дозволяє зробити такі аналітичні висновки:

-ймовірність банкрутства в організації як у 2013, так і в 2014 дуже мало, тому що Z>0,037:

-у 2014 році порівняно з 2013 Z збільшилася на _____ або на _______%, що є позитивним моментом; дане збільшення відбулося за рахунок:

- Зменшення х1 на_______ або на ______%;

- Збільшення х2 на _______ або на _______%;

- Збільшення х3 на _______ або майже в ____ рази;

- Збільшення х4 на ________ або також майже в ____ рази.

Можна дати рекомендацію організації те що, щоб вона звернула увагу до зменшення оборотних активів.

2) Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Тафлера

При аналізі ймовірності банкрутства за моделлю Тафлера доцільно використовувати таку формулу для розрахунку:

Zб = 0,53 X1 + 0,13 X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4, (1.52)

де X1 = Прибуток (збиток) від продажів/Короткострокові зобов'язання;

X2 = Оборотні активи / Позиковий капітал;

X3= Короткострокові зобов'язання/Валюта балансу;

X4= Виручка/Валюта балансу.

У цій моделі нормальним обмеженням Z вважається 0,3. Якщо Z>0,3, це свідчить про низьку ймовірність банкрутства, і якщо Z

Аналіз ймовірності банкрутства ВАТ представлений у таблиці 1.34

Таблиця 1.34 - Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Тафлера

найменування показникана 31.12.13на 31.12.14Відхилення (+;-)Темп зростання
1. Позиковий капітал
2. Валюта балансу
3. Виторг
4. Оборотні активи
5. Прибуток (збиток) від продажу
6. Короткострокові зобов'язання
7. х1 (п.5/п.6)
8. х2 (п.4/п.1)
9. х3 (п.6/п.2)
10. х4 (п.3/п.2)
11. Модель Тафлера (Zб = 0,53 X1 + 0,13 X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4)
12. Оцінка "Z-рахунку" ТафлераZ>0,3Z>0,3--

Висновок до таблиці 1.34

Аналіз даних таблиці дозволяєзробити такі аналітичні висновки:

- ймовірності банкрутства досліджуваної організації як у 2013 році, так і у 2014 році дуже мала, тому що Z>0,3;

- у 2014 році порівняно з 2013 роком Z збільшилось на 0,2478 або на 13,18%, що є позитивним моментом; дане збільшення відбулося за рахунок:

- Збільшення х1 на _______ або на _____%;

- Збільшення х2 на _______ або на ____%;

- Зменшення х3 на _______ або на _____%;

- Збільшення х4 на _________ або на _____%.

Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Альтмана (п'ятифакторної)

При аналізі ймовірності банкрутства за моделлю Альтмана доцільно для розрахунку користуватися наступною формулою.

Zб=1,2X1+1,4X2+ 1,3X3+0,6X4+1,0X5 (1.53)

де X1 = Власний оборотний капітал/Валюта балансу;

X2 = нерозподілений прибуток (непокритий збиток) / валюта балансу;

X3=Прибуток до оподаткування/Валюту балансу;

X4 = Власний капітал / Позиковий капітал;

X5= Виручка/Валюта балансу.

Якщо показник набуває значення Z 2,7 свідчить про низьку ймовірність банкрутства досліджуваної організації.

Аналіз ймовірності банкрутства ВАТ за моделлю Альтмана представлений у таблиці 1.35

Таблиця 1.35 - Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Альтмана

найменування показникана 31.12.13на 31.12.14Відхилення (+;-)Темп зростання
1. Власний оборотний капітал
2. Валюта балансу
3. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
4. Прибуток до оподаткування
5. Власний капітал
6. Позиковий капітал
7. Виторг
8. х1(п.1/п.2)
9. х2 (п.3/п.2)
10. х3 (п.4/п.2)
11. х4 (п.5/п.6)
12. х5 (п.7п.2)
13. Модель Альтмана (Zб = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 1,3 X3 + 0,6 X4 + 1,0 Х5)
14. Оцінка "Z-рахунку" АльтманаZ>2,8Z>2,8--

Висновок до таблиці 1.35

Аналіз даних таблиці дозволяє зробити такі аналітичні висновки:

- ймовірності банкрутства досліджуваної організації як у 2013 році, так і у 2014 році дуже мала, тому що Z>2,8

- у 2014 році порівняно з 2013 роком Z збільшилось на 1,2993 або на 14,90%, що є позитивним моментом; дане збільшення відбулося за рахунок:

- Збільшення х1 на 0,1217 або майже в 3 рази;

- збільшення х2 на 0,1310 або майже в 3 рази;

- Збільшення х3 на 0,0225 або на 17,91%;

- Збільшення х4 на 0,1906 або майже в 3 рази;

- Збільшення х5 на 0,8388 або на 10,06%.

Внаслідок проведеного аналізу, варто зазначити, що за всіма досліджуваними моделями, ймовірність банкрутства у ВАТ найближчим часом практично відсутня, або дуже мала, тобто неспроможність досліджуваної організації не загрожує, причому при вивченні показника Z варто відзначити позитивну динаміку в 2014 році. порівняно із 2013 роком.

Провести аналіз ймовірності банкрутства організації додатково за 2-ма будь-якими моделями та зробити аналітичні висновки

Рейтингова модель оцінки можливості банкрутства Сайфуліна-Кадикова, що бере до уваги п'ять факторів, що впливають, має вигляд:

К1 = Власні оборотні кошти/Власний капітал;

К2 = Оборотні кошти/Короткострокові зобов'язання;

К3 = Виторг/Серед. величина активів;

К4 =Прибуток від продажу/Виручка від продажу;

К5 = Чистий прибуток / Серед. величина власного капіталу.

Результати дослідження ймовірності банкрутства ВАТ за моделлю Сайфуліна-Кадикова представлені в таблиці.

Таблиця - Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Сайфуліна-Кадикова.

найменування показникаПопередній 2013 рікЗвітний 2014 рікВідхилення (+, -)Темп зростання,%
1. Капітал та резерви
2. Необоротні активи
3. Довгострокові позикові кошти
4. Короткострокові позикові кошти
6. Власні оборотні кошти (п.1-п.2)
7.Виручка
5. Прибуток (збиток) від продажу
9. Чистий прибуток
10.ОА
К1 = Власні оборотні кошти/Власний капітал;
К2 = Оборотні кошти/Короткострокові зобов'язання;
К3 = Виручка/Серед.величина активів;
К4 = Прибуток від продажу/Виручка від продажу;
К5 = Чистий прибуток (збиток) / Серед. величина власного капіталу.
Модель Сайфуліна-КадиковаR=2К1+0.1К2+0.08К3+ 0.45К4+К5
11. Оцінка рейтингової моделі Сайфуліна-Кадикова.)1)1--

В основі даного методу лежить чотирифакторна модель, яка виглядає так:

де: K1 - Оборотний капітал/Валюта балансу;

K2 - Чистий прибуток / Власний капітал;

K3 - Виручка від реалізації / Середня вартість активів;

K4 - Чистий прибуток / Собівартість;

Результати дослідження ймовірності банкрутства ВАТ за моделлю Давидової-Бєлікова представлені в таблиці.

Таблиця - Аналіз ймовірності банкрутства за моделлю Давидової-Бєлікова.

найменування показникаПопередній 2013 рікЗвітний 2014 рікВідхилення (+, -)Темп зростання, %
1. Оборотний капітал
2. Валюта балансу
3. Чистий прибуток (збиток)
4. Власний капітал
5. Виторг від реалізації
6. Середня вартість активів
7.Собівартість
К1 = п1/п2
К2 = п3/п4
К3 = п5/6
К4 = п3/7
Модель Давидової-БєліковаR=8,38*K1+K2+0,054*K3+0,063*K4
Оцінка моделі Давидової-Бєлікова)R)R--

  • . Діагностика ймовірності банкрутства досліджуваної організації за розглянутою методикою Федерального управління у справах про неспроможність (банкрутство) (ФУДН), яка представлена ​​в таблиці.

Таблиця - Оцінка ймовірності банкрутства ТОВ «Компанія ІнТриГу» за методикою ФУДН

найменування показниказа 2013 рікза 2014 рікВідхиленняНормативне значенняВідповідає нормативу
1. Коефіцієнт поточної ліквідності≥ 2(Не) Відповідає нормативу
2. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами≥ 0,1(Не) Відповідає нормативу
3. Коефіцієнт втрати платоспроможності≥ 1(Не) Відповідає нормативу