Читання стрічки з Gman-ом, головним трейдером у SMB Capital, Блог трейдера Good_Trade

Блог професійний трейдер. Навчання. Інвестиції

  • Навчання
  • Брокери
  • NASDAQ
  • NYSE
  • Про себе

Читання стрічки з Gman'ом, головним трейдером у SMB Capital

Переклад статті Reading the Tape with GMan, Head Trader в SMB Capital By Damien Hoffman

На додаток до високочастотної торгівлі, дарк пулам та інших питань, що чергують у торговому світі. Я наздогнав Гілберта “GMan” Мендеса, щоб попросити його як дарк пули впливають на трейдерів і які кроки ми можемо зробити, щоб пристосуватися до них.

Damien Hoffman: По-перше, GMan, ти можеш пояснити, що таке дарк пули (Dark Pools)? GMan: Дарк пули є джерелами ліквідності, доступними інституційним або іншим великим дейтрейдерам. Це шлях для великих ордерів з метою торгівлі між установами як альтернатива для виконання великого ордера – думаю більше 30.000 акцій – на відкритому ринку.

Damien Hoffman: Більшість людей вважає, що ордери дарк пулів – це приховані книги ордерів. Це дійсно так?

GMan: Не те, щоб вони були прихованими книгами ордерів усі разом. Ці замовлення просто зберігаються в окремій книзі, доступній тільки тим, хто має глибокі кишені та потребує торгівлі великих блоків акцій. Мені подобається назва дарк пулів – великі гроші ECN.

Damien Hoffman: Як це забезпечує справедливі та прозорі торги? GMan: Так само, як і будь-які інші ECN як такі, вони підтримують справедливі та прозорі торги для всіх, хто має до них доступ. Для більшості з нас це просто невеликі незручності. Дарк пули тільки висмоктують деяку ліквідність наявних у нас активних трейдерів – осьчому вони (дарк пули) незручні, а не тому, що я не можу сказати де знаходиться велика ліквідність.

Я не заперечуватиму, що дуже маленькою частиною моєї гри є отримання перед цими ордерами, щоб створити спред – буквально роблячи кілька центів в угоді. Але оскільки це така мала частина моїх доходів – менше 5% – то я не втрачаю сну через те, що не можу бачити тих ордерів. Для мене великі гроші – це виявлення сильних чи слабких акцій та створення великого руху. Коли, читаючи стрічку, я відчуваю великий ордер, що йде на ринок, я намагаюся визначити, чи довго обсяг надходить в ордер з доступних ECN, дарк пулів, або їх разом.

Damien Hoffman: Ти можеш підказати, як індивідуальні трейдери мають працювати з дарк пулами?

GMan: Я трейдер. Моя робота – шукати сигнали, щоби заробити. Я розвинув чудові торгові навички протягом багатьох років. Програми, дарк пули, алгоритмічні програми тощо просто вимагають деяких торгових коригувань. Я досі знаходжу способи заробляти гроші. Я радий, що деякі з зазначених вище будуть усунені з ринку, але якщо всі вони збережуться, я, як і раніше, буду послідовним прибутковим трейдером.

Трейдери повинні прийняти дарк пули і знайти способи для торгівлі з ними. Насправді вони нікуди не підуть. Як трейдер, я міг би нескінченно сперечатися про те, що ця галузь не є зрівняною у правах. Але я не беру гроші з ринку, скаржачись чи перераховуючи всі його недоліки. Я беру гроші з ринків шляхом адаптації та пошуку сигналів, щоб заробити.

Коли справа доходить до дарк пулів, я просто використовую великий обсяг торгівлі цих джерел ліквідності як індикатор або натяк на те, що деякі великі інституційні хлопці штовхаютьсядовкола обсягів. Ці ціни, за якими відбуваються угоди, зазвичай стають дуже важливими.

Damien Hoffman: Ти можеш навести приклад?

GMan: Дозвольте мені розповісти вам про сценарій, який, як я бачив, часто трапляється. Мені подобається називати це "Програма, спіймана в пастку". Це часто трапляється в акціях, які дуже в грі, а це означає – величезна волатильність, гарний об'єм, вузькі спреди та великі трейдери, що штовхаються навколо обсягів.

Припустимо, я торгую акцію з наближенням до підтримки по $11 і це виглядає переконливо на всіх часових інтервалах графіків. Коли акція пробила підтримку, я побачив по $11.03 ARCA, що утримує аск, яка повторювала продавця за тією самою ціною, але невеликим обсягом. Це свідчить про слабкість. Тепер уявіть великий бід по $11, що агресивно б'ють. Бід опускається і тепер ARCA опускається нижче – на $11, внаслідок чого акція має дуже слабкий вигляд. Раптом, за кілька хвилин, великий білий принт у 100.000 акцій йде по $10.99. Не дивно, немає ордерів ARCA по $11 або $11.03. Акція розривається нагору. Цей рівень по $11 тепер стає значною і гарною точкою входу для довгої позиції наступного разу, коли акція піде вниз (до цього рівня).

Отже, простою англійською, акція повертається назад до місць, де є купівельний інтерес. Агресивний продавець вважає, що акція зобов'язана торгуватися нижче, тому він повертається до продажу безпосередньо поблизу підтримки. Він змушує інших вірити в те саме, і вони знищують великого покупця на підтримці. Будучи впевненими, що акція може тепер почати рух вниз, продавець опускається нижче і продає багато за попередньою ціною підтримки. Потім з нізвідки – смислу, дарк пул –інший інституціональний гравець надрукує величезний обсяг нижче підтримки. ARCA-продавець розуміє, що там все ще є інтерес купівлі навколо цих $11, тому він піднімається. І акція дуже швидко уникає цього рівня підтримки.

Зрозуміло, що трейдеру буде приємно бачити великий аск у книзі, щоб ми могли додати до короткої позиції. Але як читач стрічки, я навчиться розглядати всі різні можливості про те, як акція може торгуватися, ґрунтуючись на тому, що ти бачиш у Level2. Через об'ємний принт нижче, де ми бачимо активного продавця, мені не комфортно в моїй короткій позиції. Це змушує мене думати, що продавець зафіксується в акції вище, коли його принт буде прийнятий дар пулом.

Damien Hoffman: Gman, дякую за цей попередній урок про дарк пулах! Ми раді, що ти робиш внесок у наш сайт і продовжуєш робити Wall St. Cheat Sheet є цінним місцем для трейдерів та інвесторів.

GMan: Дякуємо за можливість. Команда SMB також рада!