Депозитарій це організація, що зберігає сертифікати цінних паперів та (або) провідна

це організація, що зберігає сертифікати цінних паперів та (або) провідна врахування прав власності на цінні папери, а також переходу цих прав.

Інвестиційна привабливість емітентів, реєстратори яких розташовані далеко і близько.

Укладання договорів з номінальними власниками привносить в інвестування додатковий ризик, як додаткову ланку в інвестиційному процесі (що довше ланцюг, то вища небезпека втрат).

Депозитарій - це організація, яка зберігає сертифікати цінних паперів та (або) провідна облік прав власності на цінні папери, а також переходу цих прав. Відмінність депозитарію від реєстратора несуттєва. Можна вважати, що депозитарій поєднує функції реєстратора, сховища-складу та посередника між емітентом та інвестором у таких питаннях, як передача інформації, виплата дивідендів тощо. Якщо у реєстратора акціонер відкриває особовий рахунок, то депозитарій має рахунок «депо».

Екскурс. Діяльність депозитаріїв. Депозитарну діяльність можуть здійснювати лише такі юридичні особи:

• інвестиційні інститути (крім інвестиційних)

консультантів, інвестиційних фондів та чекових інвестиційних фондів);

• спеціалізовані депозитарії, що займаються

виключно депозитарною діяльністю;

здійснюють як виняткові спільно депозитарну діяльність та діяльність з організації грошових розрахунків та клірингу грошових зобов'язань та вимог, що виникають із угод із цінними паперами.

Особа, яка на договірних умовах користується послугами депозитарію, називається депонентом. У цьому випадку між депонентом та депозитарієм укладається спеціальний договір, який регулює їх відносини з приводу депозитарної діяльності, яка називається договором рахунку"Депо". Рахунок «депо» є сукупністю записів в облікових регістрах депозитарію, необхідні виконання останнім договору рахунки «депо» з депонентом.

Зберігання цінних паперів у депозитарії може

здійснюватися двома способами: закритим та відкритим. У першому випадку депозитарій зобов'язується приймати та виконувати доручення депонента щодо будь-якого конкретного цінного паперу, врахованого на його рахунку «депо», за наявності такого паперу індивідуальних ознак (номер, серія, розряд). Відкритий спосіб зберігання цінних паперів є способом

Зберігання цінних паперів у депозитарії може

здійснюватися двома способами: закритим та відкритим

реєстрації прав на взаємозамінні цінні папери в депозитарії, у якому депонент може давати доручення депозитарію лише стосовно певної кількості цінних паперів, врахованих з його рахунку «депо», без зазначення їх індивідуальних ознак.

Крім зберігання цінних паперів, депозитарій може виконувати такі функції:

• організація обміну інформацією, пов'язаною з володінням цінним папером, між емітентом (власником реєстру) та депонентами (клієнтами);

• отримання доходів за цінними паперами, що зберігаються в депозитарії, з подальшим їх переведенням на рахунки депонентів;

• облік обтяження цінних паперів депонентів (клієнтів) зобов'язаннями, і навіть їх припинення;

ведення за договором з емітентом реєстрів власників цінних паперів, за винятком цінних паперів, за якими депозитарій виступає номінальним власником;

• передача сертифікатів цінних паперів за дорученням депонентів (клієнтів) третім особам;

• перевірка сертифікатів цінних паперів на справжність та платоспроможність;

• кліринг з цінних паперів (обчислення взаємнихзобов'язань та вимог щодо постачання (переведення) цінних паперів учасників операцій з цінними паперами);

• інкасація та перевезення цінних паперів;

• вилучення з обігу сертифікатів цінних паперів відповідно до умов їх обігу;

• реєстрація угод із цінними паперами.

х облігацій (ДКО,

Депозитарна та супутня їй діяльність здійснюється лише за наявності ліцензії на провадження такої діяльності, отриманої в Комісії з цінних паперів та фондових бірж при Президентові України або уповноваженому нею органі (ліцензіючому органі).

В Україні депозитарій використовується для зберігання бездокументарних облігацій (ДКО, ОФЗ). Зберігання акцій та облік переходу прав власності на них здійснює, як правило, реєстратор. На початкових етапах становлення ринку більшість акціонерних товариств самі вели реєстри акціонерів, що за великої кількості власників акцій суттєво уповільнювало процедуру переходу прав власності. За чинним законодавством, якщо кількість акціонерів підприємства перевищує 500, емітента має

доручити ведення реєстру спеціалізованому реєстратору, який не має права займатися жодними іншими видами професійної діяльності на ринку цінних паперів.

Часто у реєстрі акціонерів власником цінних паперів значиться не ім'я реального власника, а іншої особи – номінального власника.

Номінальний утримувач - особа, зареєстрована у реєстрі акціонерів і яка не є власником зазначених цінних паперів.

Як номінальний власник можуть виступати професійні учасники ринку цінних паперів (депозитарій, брокерська компанія). Внесення імені номінального власника до системи ведення реєстру, а також перереєстрація цінних паперів на ім'я номінального власникане спричиняють перехід до нього права власності на цінні папери. З отриманих від власника повноважень номінальний власник здійснює всі права, закріплені цінним папером. Операції між власниками цінних паперів одного номінального власника не відображаються у власника реєстру чи депозитарію, клієнтом якого він є.

Одним із недоліків ведення обліку цінних паперів у різних реєстрах є те, що, як правило, реєстр акціонерного товариства знаходиться за місцем розташування підприємства. Для оформлення купівлі-продажу цінних паперів власнику потрібно з'явитися до реєстроутримувача, що тягне за собою як додаткові витрати, так і втрату часу.

Депозитарії якраз і покликані швидко та надійно здійснювати операції, пов'язані з обігом цінних паперів у безготівковій формі. Вони приймають доручення клієнтів на здійснення операцій із цінними паперами в реєстрах, виконують ці доручення та звітують про їх виконання. Нині в Україні діє кілька організацій, які займаються депозитарною діяльністю. Найчастіше вони обслуговують певний торговий майданчик (ММВБ, МФБ, РТС).

покликані швидко і

Єдині підходи до розкриття інформації про емітентів збільшать прозорість українського ринку цінних паперів.

корпоративних цінних паперів. Поява Центрального депозитарію дозволить підвищити якість депозитарного обслуговування та значно прискорити розрахунки з цінних паперів, скоротить витрати та призведе до зростання ліквідності. Єдині підходи до розкриття інформації про емітентів збільшать прозорість українського ринку цінних паперів.

---