Дериватив (Derivative)
Що таке «Дериватив»
Дериватив (англ. Derivative) - це цінний папір, вартість якого залежить або походить від ціни одного або більше базових активів. Сам дериватив є договір між двома або більше сторонами. Розмір деривативу визначається коливаннями вартості базового активу. Найбільш поширені базові активи включають акції, облігації, товари, валюту, відсоткові ставки та індекси ринку.
Похідні цінні папери (інша назва деривативів) торгуються на біржах або позабіржових (OTC) ринках.
Спочатку деривативи використовувалися задля забезпечення збалансованого обмінного курсу між товарами, які у міжнародну торгівлю, оскільки через відмінностей у курсах національних валют, міжнародним трейдерам була потрібна система обліку цих відмінностей. На сьогоднішній день деривативи ґрунтуються на найрізноманітніших угодах та мають безліч варіантів використання. Існують навіть деривативи на основі даних про погоду, таких як кількість опадів або сонячних днів у конкретному регіоні.
Загальні форми деривативів
Форвардні контракти є ще один важливий вид похідних цінних паперів, дуже схожих на ф'ючерсні контракти. Їхня основна відмінність у тому, що на відміну від ф'ючерсів, форвардні контракти торгуються тільки на позабіржовому ринку.
Опціони – інша поширена форма похідних цінних паперів. Опціон схожий на ф'ючерсний контракт щодо того, що він також є угодою між двома сторонами, яка надає можливість купити або продати цінний папір за заздалегідь визначеною ціною (відомою як ціна виконання) до зазначеної дати. Однак, основна відмінність між опціонами та ф'ючерсами полягає в тому, що у випадку з опціонами покупецьабо продавець не зобов'язані зробити угоду, якщо хтось із них не хоче цього робити, звідси і назва опціону (перекладається як "варіант", "вибір"). Опціони також, як і ф'ючерси, можуть використовуватися для хеджування цінних паперів, і для отримання фінансової вигоди за рахунок спекуляцій.
Кредитний дериватив - це також похідний фінансовий інструмент, призначений для захисту від кредитного ризику за одним або декількома кредитними контрактами. Він являє собою нестандартний і зазвичай не торгується на біржі контракт, в якому одна сторона (продавець деривативу) за певні комісійні погоджується виплатити суму боргу за базовими кредитними контрактами у разі неплатоспроможності позичальників, а інша сторона (покупець деривативу) зобов'язується виплачувати комісійні ( ризику). Прикладами таких деривативів є свопи на дефолт за кредитом, кредитні ноти, свопи на сумарний прибуток. Загалом кредитні деривативи приносять скромні доходи, але й мають порівняно невеликий ризик та велику ліквідність.
Іншою формою деривативу є забезпечений іпотекою цінний папір, що є облігацією, або боргове зобов'язання, чиє забезпечення гарантується іпотекою або портфелем іпотек, які зазвичай страхують від будь-якого невиконання зобов'язань.