Фінансові функції
Фінансові функції
| Оцінка інвестицій |
| Ануїтетні платежі за кредитом |
| finfunc3.xls | [Фінансові функції] | 33 kB |
Microsoft Excel підтримує багато функцій, що полегшують фінансові обчислення. Метою цієї статті не є повний огляд функцій, що належать до фінансового поділу. Такий опис представлений у довідковій системі Excel та інших інтернет-ресурсах. Слід також зазначити, деякі фінансові функції мають досить специфічну локальну спрямованість, інші зберігаються з метою зворотної сумісності зі старими версіями Excel (і Lotus 1-2-3). Деякі функції не включені в ядро Excel, а підключається лише при активізації надбудови "Пакет аналізу" (Analysis ToolPak).
Для розуміння та ефективного використання більшості фінансових функцій буває корисно досягти результату через побудову економічних моделей простими засобами електронних таблиць. По-перше, таким чином ви зможете переконатись у коректності застосування стандартної функції або її параметрів. По-друге, найчастіше зможете вирішити завдання взагалі без використання складних фінансових функцій.
У прикладі до цієї статті розглянуто алгоритми роботи двох популярних функцій: інвестиційного аналізу: чиста сучасна вартість інвестицій та внутрішня норма прибутковості, а також функція визначення розміру ануїтетного платежу за кредитом. Для оцінки алгоритмів роботи цих функцій побудовано таблиці з урахуванням простих математичних формул.
Оцінка інвестицій
Чиста сучасна вартість (чиста наведена вартість, поточна чиставартість, чистий дисконтований прибуток, англ. Net present value, прийняте в міжнародній практиці аналізу інвестиційних проектів (NPV) — це сума дисконтованих значень потоку платежів, приведених до сьогоднішнього дня.
У прикладі розрахована величина NPV на основі одного періоду інвестицій та чотирьох періодів отримання доходів (рядок 3 «Грошовий потік»).
Формула в комірці Приклад1!B6 обчислює NPV за допомогою фінансової функції:
Формули для розрахунку дисконтованого грошового потоку у кожному періоді знаходяться у прикладі у рядку 5.
Формула в комірці Приклад1! C6 отримує той самий результат через формулу роботи з масивами:
Внутрішня норма доходності (англ. internal rate of return, загальноприйняте скорочення — IRR) — це відсоткова ставка, за якої чистий дисконтований дохід (NPV) дорівнює 0. NPV розраховується на підставі потоку платежів, що дисконтується до сьогоднішнього дня.
На відміну від NPV коефіцієнт IRR може бути розрахований простим алгоритмом. Excel у своїх обчисленнях діє шляхом підбору. Так працює функція в комірці Приклад1! B7. Для точності підбору під час розрахунку можна використовувати другий параметр функції IRR (у прикладі використано значення за замовчуванням 0.1%).
У зв'язку з цим можна дійти невтішного висновку, що реалізація алгоритму розрахунку IRR простими формулами викликає серйозні труднощі. На щастя, в Excel вбудований інтерфейсний метод пошуку розв'язання однопараметричних задач - "Підбір параметра". Діалогове вікно викликається в Excel2007 черезДані \ Робота з даними \ Аналіз «що-якщо» \ Підбір параметра, в Excel 97-2003 через менюTools \ Goal seek. У діалозі необхідно вказати шукане значення результату та комірку з ним, а також комірку, яка будезмінюватись під час пошуку рішення.
Excel запустить ітераційний механізм пошуку розв'язання однопараметричного завдання. Це може тривати деякий час. Якщо знайдене через підбір рішення влаштовує, то діалогу необхідно натиснутиOk.
Ануїтетні платежі за кредитом
Ануїтетом називається потік платежів однакового розміру, що надходять через рівні проміжки часу.
У прикладі сформована модель, що реалізує дії формули визначення ануїтетного платежу по кредиту. Фінансова функція Excel знаходиться в осередку Приклад1!
Для контролю розрахунків сформовано таблицю виплат за кредитом за період з розрахунком відсотків. Методом підбору параметра отримаємо значення в комірку B15 з умовою, що кінцевий залишок (E26) дорівнюватиме нулю. При правильно виконаних діях результат не повинен відрізнятися від значення, отриманого в результаті застосування функціїPMT.