Котирування цінних паперів

Після включення Ц до ринкового процесу виникає необхідність у визначенні її ціни під час проведення торгів. Якщо лістинг – процедура разова, то котирування – проводиться постійно. .

Котирування– виявлення біржової ціни та її фіксація у біржовому бюлетені. Котирування здійснюється внаслідок проведення біржових торгів, тобто. внаслідок взаємодії попиту та пропозиції.

Котирування – механізм виявлення ціни та реєстрація сформованих на фондовій біржі курсів ЦП. У ході торгів складаються попит та пропозиція на купівлю та продаж ЦП. Певне співвідношення між попитом та пропозицією формує ціну, за цією ціною здійснюються угоди.

1) метод єдиного курсу;

2) реєстраційний метод.

Метод єдиного курсузастосовується при дискретному та простому аукціоні. Усі заявки задовольняються за єдиною ціною, що забезпечує максимальний обсяг заявок або за ціною, оголошеною перед початком аукціону.

Реєстраційний методвикористовується під час проведення безперервного аукціону. Використовуються лише лімітовані заявки. Безперервний аукціон – постійне введення заявок на продаж. Протягом торгового дня біржі формуються ціни: вартість відкриття – за нею відбулася перша угода; вартість закриття – за нею відбулася остання угода; найвища ціна; нижча ціна. Реєстраційний метод передбачає фіксацію всіх угод.

Правила щодо встановлення курсу: 1) курс має бути на рівні, що забезпечує укладання найбільшої кількості угод; 2) насамперед здійснюються заявки «продати за будь-яким курсом» та «купити за будь-яким курсом»; 3) максимальна кількість заявок на купівлю та мінімальна на продаж виконуються в повному обсязі; 4) заявки з цінами нижчемінімальної при купівлі або вище під час продажу не реалізуються; 5) частина заявок, що залишилася, може бути реалізована частково.

17. Учасники РЦП. Види професійної діяльності, їх характеристика.

18. Професійні учасники ринку цінних паперів, їх склад, ліцензування та атестація. одну чи кілька видів деят-ти і отримали ліцензію на професійну деят. ЦБ. До них отн-ся: 1) Брокери, дилери, довірчі управляючі; 2) Організатори торгівлі та фондові біржі; 3) Депозитарії, реєстратори; 4)Расчетно-клиринговые організації.

Також РЦБ обслуговують банківські службовці, працівники інвестиційних фондів, держ-ні службовці.

Ліцензування-ие деят-ти проф-них уч-ків РЦБ і атестація їх фахівців представл. собою необх. та зобов'язати. усл-ие осуществ. операцій із ЦБ. Лиц-я видається Департаментом з ЦБ Мінфіну РБ. Лиц-я надав. право осущ-ть на РЦБ брокерську, дилерську, депозитарну, клірингову деят-ть, деят-ть по довірит-му управлінню ЦБ, инвестиц-го фонду, деят-ть організацією торгівлі ЦБ.

Ліцензія видається терміном на 5 років, після чого термін її дії може бути продовжений за заявою професійного учасника ще на 5 років.

Ліцензійні вимоги та умови, що пред'являються до претендента на ліцензію в РБ:

Відповідність кваліфікаційним вимогам керівника та співробітників, які здійснюють операції з ЦП;
Відповідність вимогам фінансової достатності
Відсутність у керівника та співробітників непогашеної чи не знятої судимості за виготовлення, зберігання чи збут підроблених ЦП чи інші злочини у сфері економічної деят-ти
Виконання вимог та умов здійснення профф-й та біржовий деят-ти поЦП, встановлених законодавством РБ
Займаються професійною деят-ма ЦБ як виняткової.
Для деят-ти з організації торгівлі ЦП і депозитарної деят-ти – наявність приміщень, обладнаних охоронно-пожежної і тривожної сигналізацією, і навіть програмно-технічних ср-в.
Для деят-ти по довірчому управ-ю ЦБ – здійснення інших робіт і надання послуг, складових лицензируемую деят-ть, щонайменше 3 років.

Ліцензія може бути припинена якщо: 1) Не надав. в установл.сроки звітність про деят-ти чи представлені спотворені відомості у звітності; 2) Проф-й уч-к визнаний екон-ки неспроможним-им у соотв. з дійством законод-ом; 3) Перестав задовольнити. требов-иям фін. достатності; 4) Порушив вимоги щодо забезпечення постійної збереження ЦБ (для депозитаріїв); 5) Здійснив інші порушення законодат-ва про ЦП та ін. законодат-ва РБ

Ліц-я м.б. анульовано, якщо проф-й уч-к визнано судом винним у завданні мат-го шкоди гос-ву, акціонерам та клієнтам; не усунув виявлені порушення законодавства у зазначені терміни; не здійснював деят-ть на РЦБ протягом. 1 рік; осущ-л деят-ть за відсутності атест-ых фахівців чи мав у штаті фахівців із непогашеною чи незнятою судимістю за підробку док-ов чи інші економічні злочини; осущ-л деят-ть після накладання соответ-ми гос-ми органами арешту з їхньої рахунок; визнаний банкрутом у відповідності з законодат-м; ухвалив рішення про прекр-ии проф-й деят-ти на РЦБ чи перестав задовольняти вимогу виняткової деят-ти на РЦБ, соціальній та інших випадках, опред-х законодат-м.

Одним з найсерйозніших вимог при особі ЮЛ як професійних учнів РЦБ є кваліфікаційні вимоги до фахівців. Вони відносяться до керівників вищої ланки та фахівців, до обов'язків яких належитьвиконання функцій, безпосередньо з здійсненням проф-ной деят-ти на РЦБ. Гос-ним атестуючим органом явл. Департамент з ЦБ Мінфіну РБ.

Кваліфікаційні атестати видаються терміном на 1 рік з правом його продовження. Один раз на 5 років співробітники проф-го уч-ка, фондової біржі та емітентів 1 раз на 5 років проходять переатестацію.

Атестат 1-й кат. – можливість здійснення всіх видів робіт і послуг, складових проф-ную і біржову деят-ть по ЦБ, в кач-ве керівника чи співробітника проф-го уч-ка, фондової біржі, і навіть право виконання робіт, що з випуском , Розміщенням, обігом і погашенням ЦП.

Друга - в кач-ве співробітника проф-го уч-ка, осущ-го брокерську, дилерську, депозитарну, клірингову деят-ть, і навіть деят-ть по доверит-му управ-ю ЦБ, деят-ть инвестиц-го фонду та деят-ть з організації торгівлі ЦП, і навіть право виконання робіт, що з випуском, розміщенням, зверненням і погашенням ЦБ.

3-я - декларація про виконання робіт, що з випуском, розміщенням, зверненням і погашенням ЦБ, як співробітника емітента чи проф-го уч-ка.

«С»-спеціальний атестат керуючого, який дає право на здійснення деят-ти як керуючого у провадженні у справі про банкрутство професійного учасника ринку цінних паперів.