Кредитне плече та маржинальна торгівля
Кредитне плече (плечо фінансового важеля, кредитний важіль, фінансовий важіль, фінансовий леверидж) - це відношення позикового капіталу до власних коштів (інакше кажучи, співвідношення між позиковим та власним капіталом). Також фінансовим важелем чи ефектом фінансового важеля називають ефект від використання позикових коштів із єдиною метою збільшити обсяг операцій та прибуток, які мають достатнього цього капіталу. Розмір відношення позикового капіталу до свого характеризує ступінь ризику, фінансову стійкість. Запам'ятайте останню фразу, вона для трейдера є ключовою.
А якщо простіше і зрозуміліше, токредитне плече — це співвідношення між сумою застави і позиковими коштами, що виділяються під неї, наприклад кредитне плече 1:100 означає, що вам для здійснення угоди необхідно мати на торговому рахунку у брокера суму в 100 разів меншу, ніж сума угоди. Приклад: ви купуєте 1,0 лота (100.000 USD) USDJPY. При кредитному плечі 1:100 необхідна маржа становитиме 1000$, при 1:200 – 500$, а за 1:50 – 2000$, але вартість пункту від цього не змінюється. Для більшості валютних пар із доларом ці співвідношення практично вірні. І це не означає, що ви зобов'язані використовувати весь депозит під маржу, тут набирають чинності правила мінімального обсягу входу в ринок, які встановив брокер чи дилінговий центр.
У біржовий літературі часто зустрічається вираз маржинальна торгівля. Втім, як тут не називай, а суть одна – принцип важеля. Брокер надає вам певну суму в борг, для здійснення валютних операцій на ринку форекс, під внесену заставу. Брокер, у будь-якому випадку, нічим не ризикує, тому що, як тільки втрати трейдера за поточними позиціями наблизяться до величини застави, позиції автоматично закриваються.
Ось приклади. Валютна пара USDJPY. Угода 1 лот (100 000 доларів). Ціна пункту 10 доларів.
Початковий депозит – 100.000. Власних коштів у ринку 100.000. Плечо 1:1. Через 100 пунктів отримуємо прибуток/збиток 1000 доларів. Початковий депозит 100.000. Власних коштів у ринку 10.000. Плечо 1:10. Через 100 пунктів отримуємо прибуток/збиток 1000 доларів. Початковий депозит 100.000. Власних коштів у ринку 1.000. Плечо 1:100. Через 100 пунктів отримуємо прибуток/збиток 1000 доларів. Занадто великий депозит та дуже великі суми? Тоді центовий рахунок, наприклад, тут. Відкриваємо рахунок на 1000 доларів і у вас на рахунку 100 000 центів. Обсяги такі ж, як і у великому форексі, але в центовому обчисленні. Валютна пара USDJPY. Угода 0.01 лота (1000 доларів = 100000 центів). Ціна пункту 10 центів.
Початковий депозит 1000. Власних коштів у ринку 1.000. Плечо 1:1. Через 100 пунктів отримуємо прибуток/збиток 10 доларів. Початковий депозит 1.000. Власних коштів у ринку 100. Плечо 1:10. Через 100 пунктів отримуємо прибуток/збиток 10 доларів. Початковий депозит 1.000. Власних коштів у ринку 10. Плечо 1:100. Через 100 пунктів отримуємо прибуток/збиток 10 доларів.
А тепер про те, заради чого я почав писати цю статтю. Справа в тому, що постійно на форумах бачу поради гуру новачкам: «зменши кредитне плече, тим самим зменшиш ризик». Поясню одразу кілька моментів.
1. У прикладах, наведених вище, вхід у ринок завжди здійснюється одним обсягом, але при різному значенні кредитного плеча, а збиток чи прибуток однакові у всіх прикладах, що у грошовому еквіваленті, що у відношенні до розміру депозиту. Так де зменшення ризику при зменшенні плеча, про яке так впевнено заявляють фахівці?
2. Ризик, на який йдетрейдер, завжди визначає він сам, співвідносячи розмір свого депозиту та розмір передбачуваних збитків на угоду чи суму угод. Існує кілька загальноприйнятих понять. При втрати менше одного відсотка депозиту на сто пунктів руху ціни вам скажуть, що ви торгуєте консервативно, а якщо ви втратили більше десяти відсотків, то дуже агресивно. Для торгівлі, в якій трейдер втрачає весь депозит через 30 пунктів (це можливо при плечі 1:500, наприклад, більшого плеча я не зустрічав) навіть визначення агресивності немає, це взагалі лотерея типу пан або зник.
3. Є ситуації, в яких трейдер торгує через брокера, який не дозволяє відкривати позиції менше одного лота, початковий депозит у таких конторах становить не менше ніж 10.000 доларів. Відкриваючи угоду з будь-яким плечем, трейдер може втратити через 100 пунктів відразу 10% від депозиту, тобто самі умови, в які він поставлений, змушують людину займатися агресивною торгівлею. Зниження плеча тут нічого не дасть, збільшиться лише заставна сума, тобто маржа. Порада в цьому випадку один, змінити брокера і перейти на рахунки рахунків. Для торгівлі повним лотом у вас просто не вистачає коштів.
4. Ситуація іншого. Трейдер з невеликим початковим капіталом має велике бажання швиденько наростити депозит, а потім думати про ризик і правила мані менеджменту. Тут взагалі немає сенсу радити зменшувати плече, оскільки людина свідомо ризикує і можна спокійно спостерігати за зливом депозиту. 5. Зменшуючи кредитне плече трейдер свідомо обмежує обсяг своїх угод і означає просто не впевнений у власній стійкості перед спокусою ризикнути. Або брокер не дає можливості збільшення плеча. Такі обмеження, до речі, накладають найчастіше серйозніорганізації, яким вигідні саме постійна присутність клієнта та його успішна торгівля, а чи не втрата депозиту.
Я торгую вже багато років і завжди із плечем 1:100. Був період великого ризику, який я з успіхом подолав. Зараз, при комфортній торгівлі десь на межі агресивності та консервативності, я оглядаюся назад і волосся стає дибки тільки від однієї думки про те, щоб спробувати повторити ті ризиковані угоди, які тоді проверталися. Зараз я чітко знаю як керувати жадібністю та страхом і тому у мене ніколи не виникало бажання зменшити кредитне плече. Мені так зручно. Мірошниченко Михайло (consortium)