Поняття фінансових ресурсів їх склад та структура
Фінансові відносини виникають у процесі формування та руху (розподілу, перерозподілу та використання) капіталу, доходів, фондів, резервів та інших грошових джерел коштів організацій, тобто. фінансових ресурсів Фінансові ресурси організації — це джерела коштів, акумулювані організацією на формування необхідних їй активів з метою здійснення всіх видів діяльності як з допомогою власних доходів, накопичень і капіталу, і з допомогою різного виду надходжень.
Грошові потоки та фінансові ресурси є безпосередніми об'єктами управління фінансами підприємства. Щодо поняття фінансові ресурси серед економістів також немає єдиної думки. Так Л.М. Павлова визначає фінансові ресурси як «власні джерела фінансування розширеного відтворення, що залишаються у розпорядженні підприємства після виконання поточних зобов'язань щодо платежів та розрахунків» [21].
В.М. Родіонова під фінансовими ресурсами розуміє також «грошові доходи та надходження, що знаходяться в розпорядженні суб'єкта господарювання та призначені для виконання фінансових зобов'язань, здійснення витрат з розширеного відтворення та економічного стимулювання» [23].
На думку М.В. Романовського, теоретично корпоративних фінансів під капіталом розуміються кошти, вкладені у формування активів підприємства, необхідні реалізації його статутної економічної діяльності, націленої отримання прибутку [20]. Весь інвестований в активи компанії капітал задіяний в процесі виробництва, а приноситься капіталом прибуток характеризує ефективність його використання.
Ми також вважаємо неправомірним обмежувати фінансові ресурси лише рамками розширеного відтворення та відносити до нихТільки власні кошти, оскільки фінансові ресурси є джерелами фінансування та простого відтворення, у тому структурі значну питому вагу посідає залучені джерела.
Слід зазначити, що поняття капіталу підприємства, що застосовуються у корпоративних фінансах та бухгалтерському обліку, різняться. У корпоративних фінансах під капіталом розуміється весь інвестований в активи капітал, а бухгалтерський облік до капіталу належить лише власний капітал [14].
Організація може формувати свій капітал, використовуючи різні джерела фінансування, що характеризуються безліччю ознак. Зразкова класифікація джерел формування капіталу представлена таблиці 6.
Таблиця 6 – Класифікація джерел формування
| Ознаки класифікації | Види джерел | ||
| По приналежності (поворотності) | Власні | Позикові | |
| За інструментом фінансування | Реінвестування амортизаційних відрахувань та нерозподіленого прибутку | Емісія акцій та ін. | Позики та кредити квазізайми |
| По відношенню до підприємства | Внутрішні | Зовнішні |
За ознакою власності та повернення виділяють джерела власного та позикового капіталу. Власний капітал являє собою загальну вартість коштів підприємства, що належать його власникам, які вкладені в його активи і не підлягають поверненню протягом усього періоду його функціонування. Відповідно до чинного законодавства власникам періодично може виплачуватись дохід у вигляді дивідендів, але повернення основної вкладеної суми не провадиться.
Позиковий капітал–це кошти чи інші майнові цінності, залучені дляфінансування підприємства на поворотній, терміновій та платній основі. Позиковий капітал, що залучається компанією, підлягає поверненню в повному обсязі плюс процентні виплати за його використання. Термін використання позикового капіталу також має бути встановлений і не може порушуватись позичальником.
За інструментами фінансування капіталу підприємства виділяють: 1) джерела власного капіталу: а) реінвестування накопичених амортизаційних відрахувань і нерозподіленого прибутку, б) емісія додаткових акцій, часток або паїв та пов'язаних з ними фінансових інструментів; 2) джерела позикового капіталу, мають довгостроковий характер (кредити, позики, квазікредити у вигляді лізингу та інших.
Фінансові ресурси (джерела фінансування) організацій можна поділити на внутрішні та зовнішні. У складі внутрішніх джерел формування власних фінансових ресурсів основне місце належить прибутку, що залишається у розпорядженні підприємства, - вона формує більшу частину власних фінансових ресурсів, забезпечує приріст власного капіталу, а відповідно і зростання ринкової вартості підприємства. Значну роль складі внутрішніх джерел грають амортизаційні відрахування, проте суму власного капіталу підприємства де вони збільшують, лише є засобом його реинвестирования.
До зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів належить залучення підприємством додаткового пайового (шляхом додаткових внесків коштів у статутний капітал) або акціонерного (шляхом додаткової емісії та реалізації акцій) капіталу у порядку, передбаченому чинним законодавством. До інших зовнішніх джерел входять безоплатно отримані матеріальні і нематеріальні активи, пожертвування, благодійні внески та інших.
Капітал організації (власний та позиковий) є джерелом покриття потреб організації у фінансових ресурсах довгострокового призначення. Короткострокові потреби організації фінансуються з допомогою джерел коштів короткострокового призначення, які також поділяються на власні та позикові.
Власні фінансові ресурси для покриття короткострокових потреб підприємства складають доходи від звичайних видів діяльності (виручка від продажу товарів, продукції (робіт, послуг), інші доходи (відсотки та інші доходи за цінними паперами, кредиторська заборгованість, курсові різниці та ін.)). позикових коштів короткострокового призначення є короткострокові кредити банків та інших кредитних організацій та комерційні кредити, оформлені як простих векселів.
За формами інвестування розрізняють джерела фінансування, подані у грошовій, матеріальній та нематеріальній формах.
Залежно від виду активів (об'єкта інвестування), в які вкладено капітал підприємства, виділяють основний та оборотний капітал. Основний капітал характеризує частину використовуваного підприємством капіталу, який інвестований у його необоротні активи, саме: кошти, нематеріальні активи, довгострокові фінансові інструменти, капітальне будівництво. Оборотний капіталхарактеризує ту частину капіталу, яка інвестована в його оборотні активи, а саме: запаси, незавершене виробництво, дебіторську заборгованість, короткострокові фінансові вкладення та кошти у касі та на розрахункових рахунках.
Капітал підприємства перебуває у постійному обороті, може збільшуватися чи зменшуватися залежно від результативності господарську діяльність, можна використовувати власниками з різними цілями. захарактеру використання власником виділяють споживаний та накопичуваний (реінвестований) види капіталу. Споживаний капітал - це капітал, що спрямовується на споживання, виплату доходів власникам. Його особливістю є те, що після його розподілу на цілі споживання він втрачає функції капіталу. Нагромаджуваний капіталхарактеризує різні форми його приросту у процесі капіталізації нерозподіленого прибутку, додаткового капіталу та інших.
В управлінні капіталом користуються поняттями структури капіталу та фінансової структури капіталу. Під структурою капіталу компанії розуміється співвідношення її власного та довгострокового позикового капіталів. Під фінансовою структурою капіталу - загальне співвідношення між усіма елементами капіталу, які використовуються фінансування її господарську діяльність. Це все складові власного та довгострокового та короткострокового позикового капіталу.