Ринок RTS Standard дозволяє торгувати з підвищеним плечем – ВІДОМОСТІ
За чинним законодавством, брокери можуть надавати клієнтам кредитне плече 1 до 1, а кваліфікованим інвесторам – 1 до 3.
Гарантійне забезпечення (ГО) на RTS Standard складає від 15% до 30% від розміру зобов'язань і розраховується відповідно до механізму системи ризик-менеджменту біржі, йдеться на сайті РТС: «Для вчинення угоди учасник повинен мати вільні кошти на рахунку лише у розмірі ГО ». Наприклад, щоб купити 10 акцій «Газпрому» за ціною 150 крб., необхідно мати лише 225 крб. (При ГО 15%). А для покупки 100 паперів ММК потрібно буде мати 690 руб. за ціною 23 руб. (При ГО 30%), наводить приклад РТС. Але в момент розрахунків за угодою покупець повинен внести на свій рахунок брак грошових коштів, а продавець – надати цінні папери в повному обсязі, написано на сайті біржі.
«Так, через чотири дні ти маєш довнести на рахунок гроші чи папери, але весь цей час ти цілком легально можеш користуватися плечем до шести розмірів власних коштів», – каже керівник брокерського спрямування великої інвесткомпанії. Якщо у клієнта на четвертий день не вистачає коштів, то на третій день відбувається внутрішній кліринг: миттєво продаються та відкуповуються папери (аналог репо) – і так плечем можна користуватися нескінченно, додає інший брокер.
У день, що передує розрахункам, позиція клієнта, який не має грошей, закривається «про брокера» і відкривається знову зі зсувом на три дні вперед, за це брокер бере комісію – аналог «овернайту», розповідає приватний трейдер: «Якщо твоя позиція виходить за ліміт офіційного плеча, вона продовжується». Такі ж можливості надаються клієнтам, які працюють на ММВБ,відзначають кілька співрозмовників «Відомостей».
Підключення до RTS Standard дуже затребуване у клієнтів, які до цього працювали тільки на ММВБ, каже клієнтський менеджер ще однієї інвесткомпанії: "Можна торгувати з підвищеним плечем і здійснювати арбітражні угоди між двома біржами". Насправді проблема – у регулюванні ринку репо, каже топ-менеджер великої фінансової компанії: «Якщо ти даєш клієнту в борг, то це маржинальна угода, обмежена в розмірах, а якщо укладаєш з ним угоду репо, то це в рамках закону».
При укладанні угод на RTS Standard брокери не надають плечей у вигляді позикових коштів, тому це не маржинальне кредитування, каже голова правління РТС Роман Горюнов. На четвертий день клієнт вносить усі кошти за угодою, а до моменту розрахунків біржа стягує забезпечення, але нікого не кредитує, зазначає він. Угоди на RTS Standard з розрахунками Т+4 не є маржинальними, оскільки брокер не платить за клієнта і не дає йому позику в момент укладання угоди, згоден директор «Відкриття» Євген Данкевич.
«Справді, перехід на нову технологію розрахунків Т+4 оголив – у рамках законодавства – проблему маржинальних угод, – каже керівник ФСФР Володимир Міловідов. – Але ж треба розібратися, чому так відбувається». RTS Standard – цікавий проект, який потрібно підтримувати, але, як будь-який новий проект, він може мати недоліки. У I кварталі 2010 р. Міловидов обіцяє перевірити технології RTS Standard – якщо вони оминають нормативну базу, то правила торгів біржі будуть змінені, а якщо проблема у законодавстві, то ФСФР розпочне роботу щодо його вдосконалення.