Валютні стратегії – принципи, методи,практика
Інвестиційна стратегія, пов'язана з реальним сектором економіки або з операціями на ринках цінних паперів, передбачає не лише аналіз та роботу з вибраними інвестиційними інструментами, а й облік впливу валютних курсів на кінцевий результат. Такий вплив може бути як безпосереднім через, наприклад, здійснення угод в одній валюті, а отримання прибутку в іншій, так і опосередковане, коли загальна капіталізація інвестицій може одного разу втратити істотно у вартості, якщо курс національної валюти різко знизився.
Для того, щоб успішно працювати на ринку інвестицій нехай навіть у найпримітивнішому вигляді, необхідний обов'язковий облік валютного фактора, який може мати для інвестора як позитивний, так і негативний характер.
У цій статті буде розказано про основні стратегії управління валютною складовою будь-яких інвестицій, які методи використовуються на практиці як корпораціями, так і приватними інвесторами. А також про те, як недосконалість валютного ринку можна майже завжди навернути на свою користь.
Стратегії управління валютними інвестиціями
Під стратегією управління валютними інвестиціями та ризиками зазвичай прийнято розуміти набір методів та коштів, які дозволяють нівелювати негативний вплив валютних курсів на комерційні угоди, вкладення у цінні папери і навіть у простих побутових ситуаціях, коли, наприклад, гроші від щойно проданої квартири можуть опинитися під ризиком знецінення.
Проте зменшення валютного ризику — це лише частина загальної валютної стратегії, оскільки друга її частина покликана використовувати цей ризик для збільшення вартості вкладеного капіталу.
У загальному вигляді валютністратегії мають два основні напрямки:
- Це хеджування чи страхування риска. Це пасивна стратегія, яка передбачає будь-яких активних дій інвестора на валютному ринку. Усі стратегії хеджування ґрунтуються на паралельному русі ціни «спот» (тобто на реальному ринку товару чи цінних паперів) та ф'ючерсної ціни, результатом якого є можливість відшкодувати на терміновому ринку збитки, зазнані на ринку реального товару.
Загальний принцип хеджування, наприклад, при зовнішньоторговельних операціях, полягає у відкритті валютної позиції на торговому рахунку у бік майбутньої операції з конвертування коштів. Імпортеру необхідно купувати іноземну валюту, тому він заздалегідь відкриває позицію купівлею валюти на торговому рахунку, а при настанні моменту реальної купівлі валюти у своєму банку закриває цю позицію.
Експортеру необхідно продавати іноземну валюту, тому він заздалегідь відкриває позицію продажем валюти на торговому рахунку, а при настанні моменту реального продажу валюти у своєму банку закриває цю позицію. У реальній ситуації елементи хеджування досить поширені навіть у звичайному житті, коли, наприклад, передбачлива людина заздалегідь купує валюту, беручи кредит у рублях у банку, або плануючи свою поїздку на відпочинок за кордон.
Незважаючи на свою простоту та відносну ефективність, стратегія хеджування не передбачає спочатку отримання додаткової ринкової премії або прибутку від валютних операцій, маючи головною метою захистити основний інвестиційний капітал від різких стрибків валютних курсів.
- Активна валютна стратегія на відміну хеджування цілком і повністю спрямовано отримання прибутку від валютних операцій. До такої стратегіїможна віднести кілька методів — від примітивного валютного інвестування до використання алгоритмічної схеми торгівлі над ринком Форекс.
Для цілей реалізації цієї стратегії на практиці інвесторами-початківцями можна запропонувати досить простий алгоритм роботи з використанням активної валютної стратегії. Ця стратегія, за середнього рівня ризику, може забезпечити середню річну дохідність 18%. Це відповідає середньоринковому показнику, і ризики значно нижчі, ніж, якби відкрити свій малий бізнес із торгівлі, наприклад, товарами побутової хімії.
- інвестувати та працювати на валютному ринку тільки по шести основних валютних парах : євро/долар, євро/фунт, фунт/долар, долар/франк, долар/єна, канадський долар/американський долар. Чому саме із цими валютами? Справа в тому, що вся світова торгівля та інвестиційний бізнес побудований на принципі забезпечення захисту своїх капіталів, який може бути досягнутий лише при використанні валют країн із найпотужнішими економіками. Це по-перше дає гарантію того, що валюта не впаде або зросте відразу в 2-3 рази. А по-друге, валютні позиції в надійних активах завжди мають більшу ліквідність, ніж у слабших валютах.
- Відкривати позицію чи купувати валюту лише після безперервного падіння чи зростання її курсу на 15 — 20 %. Це дозволяє інвестору заздалегідь нівелювати ризик подальшого зниження чи зростання валюти, оскільки найсильніші світові грошові одиниці обмежені у своїй волатильності.
- використовувати як додатковий інструмент аналізу ринку технічні індикатори як, наприклад, індикатор RSI (індикатор перекупленості/перепроданості. Зазвичай він повинен мати близькі до крайніхзначення, наприклад, перетнути рівень перекупленості (80) або перепроданості (20). Цей індикатор можна знайти на будь-яких графіках, що надаються численними брокерськими компаніями та біржами.
- Фіксувати прибуток при досягненні рівня зростання (або падіння) від найнижчих (верхніх) рівнів приблизно на 30%. Не варто чекати максимальних значень, які можуть і не реалізуватися, а брати той гарантований прибуток, що дає ринок.
- По можливості працювати з кредитним плечем, але не більше 1 до 2, так як великі маржинальні позиції занадто ризиковані і новачки можуть просто не впоратися ні зі своїми емоціями, ні з тією волатильністю, яка характерна для валютних ринків, досягненні ними максимумів чи мінімумів
- використовувати для аналізу ринку та скоєнь угод тільки денні та тижневі графіки. У – перших на довгих часових періодах згладжуються багато дрібних рухів ціни (ринковий шум), що позбавляє інвестора втрати грошей і нервів. А по-друге, тільки на довгих періодах можна «зловити» великі рухи в десятки відсотків, забезпечуючи собі комфортний режим роботи та майже гарантоване отримання прибутку.
- Ніколи не закривати у збиток свої валютні позиції, і терпляче чекати повернення ціни на рівень річного (піврічного) мінімуму чи максимуму. Зайва нервозність чи агресивність поведінки інвестора над ринком, як свідчить практика, призводить до ще більших збитків. Найкращий засіб від таких помилок, як кажуть професіонали, це закрити монітор і не відкривати графік котирувань два-три місяці, терпляче чекаючи, коли принцип чи закон циклічності ринку зробить сам за інвестора свою роботу.