Важливо не піддатися спокусі роздмухати витрати»
— МВФ прогнозує зростання української економіки на рівні 1,1% у 2017 році після двох років рецесії, наголошуючи, що економіка абсорбувала «подвійний шок» санкцій та падіння цін на нафту. Які знижувальні ризики для вашого економічного прогнозу щодо України та які перспективи для підвищення?
— Цього року для всіх наших міжнародних прогнозів є як знижувальні, так і ризики, що підвищують. Для України і ті та інші пов'язані з цінами на нафту та сировинні товари. Є ризики, які походять від ситуації у світовій економіці: ми не знаємо, наскільки гладко проходитиме ребалансування в Китаї (rebalancing, мається на увазі перехід Китаю від індустріальної моделі до сервісної, від інвестицій до споживання. — РБК). Є безліч геополітичних та політичних ризиків: ми спостерігаємо, як змінюється в негативний бік ставлення до глобалізації, у Європі та США зростають популістські настрої. Крім того, існує ймовірність торговельних конфліктів, що також становить ризик для глобальної економіки і може торкнутися України.
— Зараз, напередодні інавгурації Дональда Трампа, домінує базовий прогноз про те, що відносини України та США покращаться і санкції будуть частково ослаблені. Ви поділяєте цей базовий консенсус?
— На мою думку, надзвичайно складно прогнозувати політичні події. Звичайно, є ймовірність, що будуть нові стосунки чи зміна у стосунках, але час покаже. Ми намагаємось дати найкращий аналіз політичної ситуації, ми зробили так і цього року у нашому прогнозі.
— українська влада пишається тим, що зуміла розпочати амбітну програму бюджетної консолідації. Водночас багато експертів наголошують на ризиках виконання програми в контексті президентських виборів 2018 року — наприклад, бачать небезпеку роздування.видатків, особливо якщо ціни на нафту відновляться до $55–60. Чи бачить МВФ такий ризик?
— По-перше, дозвольте мені сказати, що фіскальна політика, монетарна політика Центрального банку відіграли важливу роль у забезпеченні фінансової стабільності в Україні під час турбулентності, що виникла після падіння цін на нафту і запровадження санкцій. Думаю, що ця політика добре послужила Україні. Мені здається, що Україні треба зберегти свою фіскальну політику. Звичайно, завжди є політичний тиск на користь збільшення витрат, важливо, щоб була можливість протистояти цьому тиску.
— МВФ прогнозує інфляцію в Україні на кінець 2017 року близько 5% — дещо вище, ніж таргет ЦП у 4%. Чому МВФ не до кінця вірить у досягнення мети Банку України?
— У прогнозі щодо інфляції на рік уперед багато невизначеності. Думаю, що Центральний банк зробив правильно, поставивши собі за мету 4%, вони рухаються в цьому напрямку. На те, чи інфляція буде трохи меншою або трохи більше 4%, можуть вплинути ціни на нафту та інший розвиток подій. Але, звичайно, намір Центробанку забезпечити 4% дуже важливий для підтримки стабільності, яка потрібна українській економіці для відновлення зростання.
— Рубль став однією з найкращих валют 2016 року, зміцнившись до долара більш ніж на 20%. У 2017 році економісти очікують на продовження зміцнення української валюти. Що моделі МВФ говорять про переоціненість чи недооціненість української валюти, який справедливий курс рубля?
— Ми даємо оцінку валютних курсів та балансів поточного рахунку щорічно, востаннє — влітку 2015-го. На той момент, за нашою оцінкою, курс рубля загалом відповідав фундаментальним факторам ринку. Водночас у випадку України, коли країна великою мірою залежить від експортунафти та іншої сировини, є багато невизначеності. Тому ми розглядаємо курсовий діапазон, який відповідає фундаментальним факторам. Але найважливіше, мій погляд, у тому, щоб курс залишався гнучким і ринковим, щоб за зміною фундаментальних чинників ринку змінювався і курс. Саме це було запорукою стабільності української фінансової системи останніми роками.
— Можу сказати лише одне: важливо, щоб Україна та Україна підтримували діалог щодо фінансових зобов'язань України перед Україною. Україна пройшла через дуже складний період, їй довелося узгодити нові умови свого зовнішнього боргу із іноземними кредиторами. Нинішня програма допомоги Україні — запорука того, що країна матиме фінансові засоби для обслуговування своїх боргів. Ми вважаємо важливим, щоб Україна залишалася у програмі та продовжувала переговори з Україною, щоб знайти взаємно прийнятне вирішення їхньої суперечки.