Виникнення та розвиток акціонерних товариств, ЦБ Реєстр
Світова історія акціонерних товариств починається з банку Святого Георгія, створеного у Генуї ще в 15 столітті. Спочатку призначенням цього банку було обслуговування державних позик, які постійно були потрібні італійським містам, що воювали одне з одним практично без перерв. Чим більше виникало позик, тим складніше їх обслуговувати – вирішенням цієї проблеми і стало акціонування банку Святого Георгія.
Вищим органом банку стали щорічно проведені загальні збори учасників (акціонерів), виконавчим органом була рада протекторів, що підкорялася загальним зборам. Капітал цього банку розділили на рівні частки, що мали вільне звернення, а учасники, що володіють цими частками, мали право на відсотки від доходів банку, тобто на дивіденди.
Незабаром епоха Великих географічних відкриттів, в результаті якої в Європу хлинуло американське золото та індійські прянощі, різко прискорила зростання торгівлі і тим самим дала поштовх бурхливому розвитку акціонерних товариств в Англії, Голландії та Франції, де активно створювалися колоніальні компанії. Причиною їх появи стала необхідність вкладати в освоєння колоній величезні кошти, яких уряди не мали, тому довелося об'єднувати приватні капітали. Найбільшими і наймогутнішими стали голландська та англійська Ост-Індська компанії.
Голландська Ост-Індська компанія була створена в 1602 р. на вимогу уряду Нідерландів шляхом об'єднання безлічі торгових компаній, що мали різні за розміром капітали, а тому і в новій компанії отримали різні за вартістю частки. Ці частки отримали назву акцій, але в Амстердамській біржі виник перший історія ринку акцій, де ці цінних паперів вільно купувалися і продавалися, зокрема і третім особам.
Торгівля акціями, що розвивається, у свою чергу, породила спекуляцію і плутанину, що призвело до необхідності законодавчого регулювання ринку акцій. Як і в наш час, відповідальність акціонерів була обмеженою - вони не відповідали за зобов'язаннями компанії.
Управління голландською Ост-Індською компанією було досить складним – її виконавчим органом була спеціальна рада з 17 осіб, до якої входили представники п'яти камер (департаментів), які відповідали за свій вид діяльності (наприклад, за спорядження кораблів). А ось загальних зборів акціонерів не проводилося – акціонер міг бути присутнім на заслуховуванні звіту про діяльність компанії лише через 10 років після придбання акцій товариства.
Управління англійської Ост-Індської компанії було набагато ближчим до сучасних зразків – загальні збори акціонерів проводилися щорічно, іноді скликалися і надзвичайні, але право голосу було лише у володарів певної кількості акцій. Виконавчим органом була рада з 15 учасників на чолі з головним директором компанії.
Прибутки цих колоніальних підприємств були гігантськими, і розміщення акцій новостворюваних підприємств і спекуляція ними стала справа звичайним. Однак у ряді країн з феодальним ладом створення акціонерних товариств виявилося передчасним і призвело, наприклад, до краху французької Вест-Індської компанії, що спричинила і глибоку фінансову кризу у Франції в цілому. А в 1720 р. в Англії було видано закон «про мильні бульбашки», який заборонив створення акціонерних товариств на 105 років.
У 1856 та 1857 р.р. в Англії були видані Акти про компанії, згідно з якими реєстрація акціонерного товариства стала обов'язковою, а у статуті АТ треба було вказувати статутний капітал, місце перебування та мету діяльності акціонерного товариства. Акції ж моглибути лише іменними, розміщення акцій могло здійснюватись лише на підставі договору. У 1862 р. всі положення про акціонерні товариства були зведені в єдиний закон.
У Франції ж заборона створення акціонерних товариств проіснувала лише рік, а на початку 18 століття було прийнято Торговий кодекс, у якому вперше акціонерне товариство стало самостійним правовим інститутом.
У Німеччині в 1938 р. було прийнято закон про залізничні підприємства, де особливу увагу приділяли і акціонерним товариствам, а єдиний закон про акціонерні товариства з'явився в 1843 р.
Цей закон допускав розміщення акцій як іменних, і на пред'явника, та заодно діяльність АТ ставала прозорою – вони зобов'язувалися публікувати статути, представляти щорічні баланси і вести звітність. Було встановлено і дозвільну систему створення акціонерного товариства.
Законами 1870 та 1884 р.р. дозвільну систему замінено на явочно-нормативний порядок реєстрації акціонерного товариства, з'явилося поняття засновника, чіткіше визначено компетенцію загальних зборів акціонерів та наглядової ради АТ.
У всіх випадках акціонування підприємств було пов'язане з необхідністю залучення великих капіталів для організації великої справи - колоніальної торгівлі, залізничних, металургійних і гірничодобувних підприємств. Власними силами ініціатори обійтися не могли, уряди, як правило, у подібні проекти не вкладалися, тому розміщення акцій було єдиним виходом для реалізації масштабних проектів.