ВСТУП, ХАРАКТЕРИСТИКА БІРЖІ ЯК ЕЛЕМЕНТА РИНКОВОЇ ІНФРАСТРУКТУРИ, Поява бірж та їх сутність
Актуальність теми дослідження у цій роботі визначається тим, що біржі в розвинених країнах з ринковою економікою є обов'язковим елементом ринкової інфраструктури. До того ж саме котирування акцій компаній, а також індексів є прямим індикатором, який свідчить про стан як національної, так і світової економіки. Не секрет, що структурні проблеми як банківського та фінансового секторів, так і реального сектору економіки виникають після значних обвалів біржових котирувань.
В Україні біржова справа має досить тривалу історію розвитку за царських часів. Проте сучасна біржова інфраструктура почала розвиватися лише на початку 90-х, коли країна взяла курс в розвитку ринкової економіки.
Враховуючи важливість бірж та біржової діяльності для розвитку як національної економіки України, так і всього світового господарства, можна однозначно судити про значущість та актуальність теми дослідження, заявленої в цій роботі.
Метою курсової роботи є вивчення біржі як елемент ринкової інфраструктури, а також біржової діяльності в Україні.
Для досягнення поставленої мети, у роботі необхідно вирішити такі завдання:
- Розглянути особливості поява бірж та сутність бірж;
- Дати характеристику структури біржового ринку;
- Розглянути питання, пов'язані з організацією проведення біржових торгів;
- розглянути історію розвитку біржової діяльності в Україні;
- описати проблеми та перспективи розвитку біржової діяльності в Україні.
Курсова робота складається із вступу, двох розділів, які поділені на підпункти, висновки, списку використаної літератури та додатків.
Поява бірж та їх сутність
біржовий ринок торг
Спочатку з'явилися товарні біржі, у яких зверталися стандартні, взаємозамінні товари. Потім у міру розвитку з товарних бірж вийшли фондові відділи товарних бірж та фондові біржі. XVI-XVII ст. - Період розвитку бірж. У 1531-1538 pp. з'явилися великі біржі Амстердамі, Антверпені. З 1607 р. почала діяти Амстердамська фондова біржа, було відібрано механізм біржових спекуляцій. У 1705 р. фондова біржа виникла в Укаїни (Петербурзі). Різко Г.Я., Кетова І.А. Біржова справа: Підручник/За ред. Г.Я. Різко. – К.: Фінанси та статистика, 2013. – С. 35
Юридична література пропонує різні визначення біржі. Виходячи з правової точки зору, біржа представляється як юридична особа, чиєю метою діяльності є організація біржової або оптової торгівлі тими чи іншими біржовими товарами, що реалізується шляхом гласних та публічних торгів, що проводяться у певний час та у певному місці на основі оправил, які встановлені біржею.
Види сучасних бірж залежать від цього, торгівля якими цінностями ними відбувається.
Можна виділити такі об'єкти, які можуть бути цінності при здійсненні торгових операцій:
- акції та інші цінні папери, які випускаю акціонерні підприємства та банки;
- Товари, які є товарами основного споживчого попиту. Вони можуть бути представлені продуктами харчування, сировиною тощо;
- корисні копалини, що видаються рудою, газом, нафтою та ін;
- дорогоцінні камені та метали. У разі торгівля ведеться сріблом, золотом, алмазами тощо;
- Валюта, а також банківські чеки тих чи інших країн;
- облігації, якіпредставляються як боргові грошові зобов'язання, які випускають держави та корпорації;
- Страхові зобов'язання на товар, а також фрахтові документи;
Розвиток сфери інформаційних технологій призвело до того, що створилися нові організаційні форми ринку, у яких основна цінність спочатку має нульову вартість і може характеризуватись відсутністю як такої товарної складової. Вартість такої цінності забезпечується тим, що корисність для накопичення та володіння визнається численними поручителям.
Серед сучасних видів бірж можна виділити такі.
Валютна біржа, спеціалізація якої полягає у проведенні операцій із валютами тих чи інших країн світу. Виникнення валютної біржі відносять до 1971 року, коли Сполучені Штати відмовилися від золотого стандарту.
Фондова біржа, яка має спеціалізацію на операціях, пов'язаних із торгівлею паперами, що допускаються до обороту на біржі. Серед таких цінних паперів можна назвати:
Товарна біржа має спеціалізацію на операціях з великими партіями промислових та сільськогосподарських товарів, серед яких можна виділити:
Біржа криптовалют має спеціалізацію на угодах з електронними коштами, які є криптовалюта. Подібна біржа є наймолодшою біржовою структурою. Її виникнення належать до 2009 року, коли з'явилася перша криптовалюта.
Далі, проведемо докладніший розгляд кожного з видів бірж.
Після відмови Сполучених Штатів від золотого стандарту та системи, пов'язаної з фіксованим валютним курсом, для багатьох країн настав складний фінансовий період. Таке рішення мало дуже несприятливий впливом геть економічний розвиток країн. Ці країни булизмушені запровадити державне регулювання внутрішніх валютних ринків. Можна виділити такі два напрями контролю за курсами валют:
- Здійснення заходів за рахунок яких створювалася прозора ринкова структура, яка була зручна для втручання в неї центральних банків;
- Заходи, пов'язані з посиленням контролю держави над валютними операціями.
Для того, щоб вирішити завдання, пов'язані з першим напрямом, казначействам та фінансовим установам довелося піти на те, що сформувати спеціально організаційні валютні біржі. Організований валютний ринок має суттєві відмінності від торгових систем, у яких спотові угоди укладаються терміново та хаотично.
Біржова справа не залишилася осторонь сучасної технологічної революції. Впровадження нових технологій призвело до того, що почали з'являтися та функціонувати електронні торгові системи. За рахунок коштів інтернету з'явилася можливість пропозиції оферт, якими визначаються зобов'язання учасників угоди на відстані. При цьому, не має значення той факт, на якій відстані від головного офісу біржі знаходиться особа, що бере участь у торгах.
Оферта є письмовим розпорядженням покупця чи продавця, що стосується укладання договору.
Подібні нововведення призвели до того, що по-перше було усунено обмеження щодо кількості учасників валютних торгів, по-друге, з'явилася можливість конкуренції між валютними біржами в різних країнах світу. Цей факт призвів до того, що виникла потреба у великих інвестиціях, спрямованих на розвиток технологій, що забезпечують біржову торгівлю. Таким чином, сучасна валютна біржа є сполучною ланкою між резидентами з різних країн, у якихє бажання купити чи продати ту чи іншу іноземну валюту.
Переваги сучасної електронної валютної біржі:
- можливість влаштовувати щоденні та цілодобові торги іноземною валютою, що дозволяє торгувати резидентам із різних часових поясів;
- Збільшення кількості фінансових компаній, які пропонують власні котирування;
- оперативне надання торгової інформації всім учасникам валютного ринку;
- Висока швидкість проведення валютних угод та фінансових розрахунків;
- Зниження витрат, пов'язаних з проведенням торгів.
Організовані валютні біржі
Найбільш відомі та великі біржі організованого валютного ринку, це:
- FХ Alliance - FXall (Форексолл);
Currenex – це перша відкрита та незалежна біржа, яка дозволяє торгувати резидентам з усього світу. Створено цю біржу в 1999 році, її офіси розміщуються в Каліфорнії, Сінгапурі, Чикаго, Нью-Йорку та Лондоні. Щоб взяти участь у торгах, необхідно отримати членство цієї біржі. Учасниками валютних торгів на Currenex є казначейські департаменти компаній, банки, міжнародні організації, державні відомства тощо. Серед членів біржі Currenex такі відомі корпорації, як Compaq, Autodesk, Intel Corporatio, Ericsson і ще близько 40 провідних банків світу.
FХ Alliance - FXall - електронна валютна біржа, розпочала роботу у 2001 році, із запуску автоматизованого торговельного порталу. Офіси біржі розташовані в Гонконгу, Токіо, Лондоні та Нью-Йорку. Щоб взяти участь у торгових операціях, необхідно укласти торговельну угоду з маркет-мейкерами біржі.
Товарна біржа - це некомерційна асоціація членів міжнародних корпорацій, яка забезпечує виконання фінансовихумов операцій купівлі-продажу товарів на ринку.
Основні функції товарної біржі:
- організація ринку сировини: забезпечення попиту товар, що дозволяє уникнути дефіциту чи надлишку сировини; штучно стимулює попит та пропозицію;
- хеджування (страхування) учасників торгів від несприятливих їм коливань цены;
- арбітражна діяльність - врегулювання спірних ситуацій та розбіжностей між учасниками торгових операцій;
- товаропровідна функція - продаж та купівля реального товару;
- Стабілізація цін на обмежені види сировини;
- розробка торгових стандартів, реєстрація марок фірм, встановлення сортів та видів продукції;
- Стандартизація типових контрактів у торгівлі.
Найбільші товарні біржі, це:
- товарно-сировинна біржа CME (Chicago Mercantile Exchange);
- Нью-Йоркська товарна біржа NYMEX (New York Mercantile Exchange);
- середньоамериканська біржа MACE (MidAmerican Commodity Exchange);
- Міжнародна нафтова біржа ІРЕ (International Petroleum Exchange).
На фондових біржах здійснюють операції з цінними паперами – векселями, акціями, облігаціями. Подібна біржа являє собою ринок, на якому, з одного боку корпорації та компанії реалізують свої цінні папери з метою отримання максимального прибутку, а з іншого боку, приватні особи та організації, які прагнуть вигідно інвестувати свої кошти.
Купуючи цінні папери будь-якого підприємства, інвестор отримує як частку власності, а й бере він фінансові ризики компанії. Якщо компанія розвивається успішно, власник її цінних паперів може розраховувати на значний особистий дохід. У разі збиткових дій підприємства,дивіденди можуть бути зовсім відсутніми. Найгірший варіант - банкрутство компанії, що тягне за собою повну втрату вкладу.
До відомих сучасних фондових бірж відносяться:
- Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE);
- електронна фондова біржа США;
- Міжнародна європейська біржа Euronext;