§1. Характеристика діяльності емітентів на РЦБ, їх класифікації.
Згідно з Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» емітент — це юридична особа, група юридичних осіб, пов'язаних між собою договором, або органи державної влади та місцевого самоврядування, які несуть від імені зобов'язання перед інвесторами щодо здійснення прав, засвідчених цінним папером.
На ринку емітент оцінюється з погляду інвестиційних якостей цінних паперів, що випускаються ним (пропонуються на продаж).
Першість серед українських емітентів міцно утримує держава. p align="justify"> Важливим фактором особливої популярності цінних паперів цього емітента є його статус. Вважається, що державні цінні папери мають нульовий ризик, оскільки можливе крах банку, банкрутство акціонерного товариства, але держава нестиме свої зобов'язання завжди, оскільки з ним нічого подібного статися не може. За теорією інвестиційного аналізу цінних паперів, мають нульове чи близьке щодо нього значення ризику, можуть продаватися з мінімальним доходом. Практика торгівлі цінними паперами на розвинених фондових ринках світу підтверджує цей постулат. Державні цінні папери поєднують у собі кілька приємних для інвестора властивостей: за дійсно низького ризику мають прийнятну прибутковість і через добре налагоджену технологію торгівлі — майже абсолютну ліквідність. Тому держава як емітент цінних паперів посідає міцні позиції на українському фондовому ринку.
Недержавні структури під час випуску цінних паперів можуть скористатися підтримкою органів влади різних рівнів, які або виступають гарантами з цих цінних паперів, або встановлюють податкові пільги тощо. Прикладом такого емітента може бути РАТ «Високошвидкісні магістралі», яке випустило облігації, гарантом яких виступав Мінфін України.
Мал.Склад емітентів
Як емітенти цінних паперів акціонерні товариства, які стосуються виробничого сектору, якісно поділяються. Приватизовані підприємства становлять одну групу, а іншу — новостворені акціонерні товариства.
Акціонерне суспільство, що виникло внаслідок приватизації як емітент, характеризується низькою прибутковістю, інформаційною закритістю, невизначеністю економічних перспектив та слабкою передбачуваністю показників. Для того, щоб завоювати ринок, таким емітентам необхідна потрібна прозорість, суттєві коливання курсової вартості їх цінних паперів.
§2. Фінансові потреби та інтереси емітентів
Процес конструювання нових випусків цінних паперів стає наукою, а й мистецтвом. До підготовки товару — цінних паперів — доцільно залучати фахівців — інвестиційних консультантів, які зазвичай використовують різні новації для того, щоб зробити цінний папір привабливим для інвестора.
Однак існують загальні правила, за допомогою яких можна досягти певних успіхів на вітчизняному фондовому ринку.
2. Ретельне опрацювання вимагає визначення часу появи випуску на основі оцінки фінансової ситуації в країні.
3. Важливо відобразити за умов майбутнього випуску цінних паперів переваги емітента та її інвестиційної програми.
4. Чим нижчий статус емітента, тим більше прав та гарантій для інвестора має містити випуск цінних паперів. По можливості його доцільно наділити унікальними перевагами для інвестора, наприклад, правом конверсії в інші цінні папери, правом об'єднувати акції з опціоном «пут» та ін.
Лідером серед емітентів корпоративних цінних паперів є банки. Це пояснюється тим, що банківськийбізнес навіть у кризовий період є найбільш прибутковим, а в умовах випуску та обігу цінних паперів, що жорстко регламентуються ЦБ РФ, дозволяє банкам за надійністю (статусом) посідати друге місце після ГЦБ.
Оскільки комерційні банки повинні постійно збільшувати свої статутні фонди, можна припустити, що їхній статус як емітента гарантуватиме банківським цінним паперам досить високий рейтинг.
Приватні підприємства як емітенти можуть випускати лише боргові цінні папери (переважно облігації та векселі). Причому випуску облігацій приватні підприємства, зазвичай, об'єднуються.
Емісія та організація первинного ринку цінних паперів
Загальна характеристика емісії цінних паперів.
Організація та порядок емісії цінних паперів.