Алішер Усманов отримав контроль над "Мегафоном" безкоштовно - ВІДОМОСТІ

усманов

Оператор мобільного та провідного зв'язку. Акціонери - "АФ телеком холдинг" Алішера Усманова (50% плюс 1 акція), TeliaSonera (35,6%), "Мегафон" через 100% кіпрську "дочку" Megafon Investments (14,4%). Фінансові показники (US GAAP, 2011): виручка - 242,6 млрд руб., Чистий прибуток - 43,6 млрд руб.

"АФ телеком" Алішера Усманова став власником 50% плюс 1 акція "Мегафона". Угода закрита вчора, підтвердили «Ведомостям» голова ради директорів «АФ телеком холдингу» та гендиректор «Телекомінвесту» Іван Стрешинський та віце-президент TeliaSonera Сесілія Едстрем. Федеральна антимонопольна служба дала "АФ телекому" дозвіл на угоду, сказав учора керівник департаменту транспорту та зв'язку цієї служби Дмитро Рутенберг.

Рух пакетів

До вчорашнього дня ефективна частка АФ телекому в Мегафоні становила 31,1%. 8% - безпосередньо, а ще 23,1% - через 74% "Телекомінвесту", який володіє 31,3% "Мегафону". Найбільшим акціонером оператора була шведсько-фінська TeliaSonera з ефективною часткою 43,8%, у тому числі 35,6% - безпосередньо і 8,2% - через 26% "Телекомінвесту". Ще 25,1% "Мегафону" було у компанії Altimo, що управляє телекомунікаційними активами "Альфа-груп".

Щоб довести свою частку до контрольної, "АФ телеком" викупив учора у TeliaSonera 26% "Телекомінвесту" та у Altimo 10,7% "Мегафону". 14,4%, що залишилися, у Altimo викупила «дочка» самого «Мегафона». Таким чином, зараз «АФ телеком» контролює 50% плюс 1 акція оператора – 18,7% безпосередньо та 31,3% – через тепер уже 100%-ву «дочку», «Телекомінвест». TeliaSonera залишається 35,6% акцій.

На думку Стрешинського, у виграші залишилися всі сторони: «АФ телеком» отримав контроль над другим українським стільниковимоператором, Altimo – хорошу ціну за актив, а TeliaSonera – стабільний дивідендний потік та ліквідний актив (якщо «Мегафон» проведе IPO).

Гроші: Усманов

Контроль у «Мегафоні» не коштував «АФ телекому» жодної копійки власних грошей. Справа в тому, що вчора перед угодами «Мегафон» вперше у своїй історії виплатив акціонерам дивіденди у $5,15 млрд. З них понад $2 млрд дісталося компаніям Усманова: «АФ телеком» отримав $0,41 млрд, а «Телекомінвест», що став 100 % «дочкою» «АФ телекому», – $1,61 млрд. Заплатив холдинг своїм партнерам поки що приблизно на $100 млн менше. Altimo за свої 10,7% оператора одразу отримала $1,61 млрд, а от TeliaSonera за свої 26% «Телекомінвесту», оцінені в $1,45 млрд, – лише п'яту частину: $290 млн.

Суму, що залишилася (включаючи відсоток, розмір якого не називається) «АФ телеком» погашатиме щорічно протягом чотирьох років.

Борг перед TeliaSonera - $1,16 млрд плюс відсотки - "АФ телеком" зможе погасити за рахунок дивідендів "Мегафона". Акціонери домовилися, що на дивіденди спрямовуватиметься не менше 50% чистого прибутку або 70% грошового потоку. Якщо чистий прибуток оператора не знижуватиметься, то за найближчі чотири роки «АФ телеком» отримає не менше 43,5 млрд руб. дивідендів (за сьогоднішнім курсом ЦП це близько $1,48 млрд).

Гроші: Altimo

Гроші: TeliaSonera

TeliaSonera отримала від угоди близько $1,92 млрд, у тому числі $1,83 млрд дивідендів на пакет «Мегафону», що залишився у неї, у прямому володінні і $90 млн – залишок від першого платежу «АФ телекому» у $290 млн після виплати $200 млн Altimo. Ще $1,16 млрд плюс відсоток компанія отримає від «АФ телекому» протягом наступних чотирьох років.

Згода поділитися з Altimo – не єдина поступка, на яку пішли скандинави. Їх частка в"Мегафону" дісталася "АФ телекому" дешевше, ніж пакет Altimo. Вартість всього «Мегафону» після виплати дивідендів в угоді з викупу блокпакету у Altimo – $15 млрд. У угоді з «Телекомінвесту» частка TeliaSonera у 8,2% оператора оцінена у $1,03 млрд, а весь оператор – у $12,7 млрд. TeliaSonera погодилася на нижчу оцінку свого пакета в Телекомінвесті (порівняно з оцінкою її прямого пакета в Мегафоні) з урахуванням того, що це частка не пряма, не контрольна, а сам актив неліквідний, каже Едстрем.

Гроші: "Мегафон"

Щоб операція відбулася, «Мегафон» витратив учора $7,31 млрд. За оцінкою аналітика Номос-банку Євгена Голосного після вчорашніх виплат дивідендів та купівлі 14,4% акцій, співвідношення чистого боргу/EBITDA у «Мегафону» становить 1,6.

«Головний результат цієї угоди для «Мегафону» – простіша, стабільніша і передбачуваніша структура акціонерів, що, безумовно, позитивно позначиться на розвитку нашого бізнесу. Крім цього, в результаті операції компанія покращує структуру капіталу та отримує частину акцій, які можуть бути використані як інструмент для фінансування подальшого розвитку», – передав учора через прес-службу новий генеральний директор «Мегафону» Іван Таврін.