Баланси міжнародних розрахунків
Міжнародні, економічні, політичні та культурні відносини країни знаходять узагальнене вираження у балансах міжнародних розрахунків.
Баланси міжнародних розрахунків займають важливе місце у системі економічних показників, тому що вони відображають перерозподіл національного доходу між країнами.
Баланси міжнародних розрахунків-це співвідношення грошових вимог та зобов'язань, надходжень та платежів однієї країни по відношенню до інших країн. Основними видами є:
- баланс міжнародної заборгованості;
1.Розрахунковий баланс-співвідношення вимог та зобов'язань цієї країни стосовно інших країн на будь-яку дату незалежно від строків надходження платежів. Такі вимоги та зобов'язання виникають у результаті експорту (імпорту) товарів та послуг, надання (отримання) позик та кредитів.
Активні статті розрахункового балансуза відповідний календарний період показують суму нових вимог даної країни до іноземних держав та вироблені нею інвестиції за кордоном. Навпаки,пасивні статтівідображають знову виниклі зобов'язання країни за кредитами та інвестиціями іноземних держав.
Для оцінки міжнародної розрахункової позиції країни важливий розрахунковий баланс на певну дату (на початок або на кінець року), який відображає співвідношення всіх вимог і зобов'язань цієї країни до закордону незалежно від періоду їх виникнення.Його активне сальдопоказує, що країна більше надавала, ніж приваблювала кредитів та інвестицій, і як кредитор вона отримуватиме валютні надходження в майбутньому.Пасивне сальдо розрахункового балансунаПевну дату характеризує позицію держави як нетто-боржника і відбиває розмір її майбутніх платежів іноземним державам, непокритих надходженнями.
2.Баланс міжнародної заборгованості-близький до розрахункового балансу, але відрізняється від нього набором статей та має свої особливості в окремих країнах.
3.Платіжний баланс.Він являє собою кількісне та якісне вираження масштабів, структури та характеру зовнішньоекономічних зв'язків держави.
Платіжний баланс-співвідношення суми платежів, вироблених цією країною за кордоном та надходжень, отриманих нею з-за кордону, за певний період часу.
Основні відмінності між Розрахунковим балансом та платіжним балансом:
1.до розрахункового балансувключаються вимоги та зобов'язання країни до закордону, у тому числі непогашені.У платіжний балансвходять лише фактично зроблені надходження та платежі;
2.у розрахунковому балансівідображаються всі отримані та надані кредити, у тому числі непогашені, які не включаютьсядо платіжного балансу;
3. кінцеве сальдо - активне чи пасивне - платіжного і розрахункового балансів не збігаються і зазвичай протилежні, тому що розрахункові баланси країн-кредиторів (США, ФРН, Японії та ін) зазвичай активні, а платіжні баланси, особливо за поточними операціями , Періодично пасивні. У країн-боржників пасивні розрахункові баланси іноді поєднуються з активними платіжними балансами;
4.до платіжного балансувключаються тільки оплачені експорт та імпорт,а розрахунковий балансохоплює і неоплачену частину товарообігу, що здійснюється в кредит.
Т. о., відмінності між платіжним балансом та розрахунковим балансом визначаються переважно розвиткомміжнародних кредитних відносин
Платіжний баланс(за визначенням МВФ) - це статистичний звіт за певний період, що показує:
- операції з товарами, послугами та доходами, вчинені будь-якою країною з рештою світу;
- зміну власності та інші зміни у монетарному золоті, що належать даній країні, спеціальних правах запозичення, а також - фінансових вимогах та зобов'язаннях щодо решти світу;
- односторонні перекази та компенсуючі записи, які необхідні для балансування в бухгалтерському значенні тих операцій та змін, які взаємно не покриваються.
Іншими словами, платіжний баланс – статистичний баланс зовнішньоекономічних операцій країни за певний період.
1. Принципи складання платіжного балансу:
- Охоплення всіх зовнішньоекономічних операцій країни за певний період;
- подвійний бухгалтерський запис операцій.
Усі статті платіжного балансу можна розбити на три великі групи:
Блок А. «Поточні операції», або поточний платіжний баланс.Цей блок охоплює зовнішню торгівлю товарами та послугами, а також такі великомасштабні операції, як переведення доходів від раніше вивезених та ввезених капіталів, грошові перекази приватних осіб та безоплатна допомога (трансферти).
Статті «Інші товари, послуги та доходи» охоплюють:
- постачання товарів, які важко відокремити від постачання послуг;
- різні послуги (транспортні, будівельні, консалтингові, туризм, освітні);
- доходи та витрати з використання прав власності (платежі та надходження за ліцензіями, патентами тощо);
- доходи від приватних та державних інвестицій за кордоном та аналогічні доходи за іноземними інвестиціямив країні;
- операції, пов'язані з політичними та адміністративними функціями держави за кордоном.
Статті «Приватні односторонні переклади» та «Державні односторонні переклади» охоплюють трансферти:
- грошові перекази переселенців, іноземних працівників та ін;
- Безоплатну державну допомогу.
Баланс руху капіталів (блоки В та С).
Блок В. «Прямі інвестиції та інший довгостроковий капітал» включають:
а) прямі та портфельні інвестиції;
б) інший довгостроковий капітал (довгострокові державні та приватні банківські позики; виплату (отримання) основної частини боргу за раніше отриманими (наданими) позиками; підписку на облігації міжнародних банків та фінансових організацій).
Блок С. «Короткостроковий капітал» відображає рух інвестиції строком до 1 року та характеризує переважно рух короткострокових державних цінних паперів та зобов'язань, банківських депозитів, міжбанківської заборгованості, короткострокових позик.
За підсумками блоків і С підраховуєтьсясальдо руху капіталу, яке має компенсувати сальдо за поточними операціями. Якщо сальдо поточного платіжного балансу негативне, воно зазвичай погашається (повністю чи частково) позитивним сальдо руху капіталу.
До блоків В і С примикає блок Д «Помилки та перепустки», який охоплює перепустки, особливо часті при підрахунку руху короткострокового капіталу, а також включає контрабанду та нелегальний витік капіталу.
Блок Е.«Компенсуючі статті»включають зміни в обсягах:
- золотого запасу країни за рахунок демонетизації або монетизації (демонетизації) золота та зміни світових цін на золото;
- СДР на рахунку країни та її резервної позиції в МВФ череззміни їхнього обмінного курсу;
- Валютних резервів країни, її зовнішніх вимог та отриманих нею від ВМФ кредитів за рахунок зміни обмінних курсів.
Блок F. «Надзвичайне фінансування» - це операції з пом'якшення дефіциту платіжного балансу - безоплатні позики (дари) МВФ, пільгові позики та інших., і навіть прострочення у виплаті, перенесення і списання боргів і виплата цих боргів раніше терміну.
Блок G. "Зобов'язання у складі валютних резервів іноземних державних органів" - це державні депозити в іноземних банках, купівля (продаж) іноземних цінних паперів державними органами.
За підсумками всіх статей розраховуєтьсясальдо балансу офіційних розрахунків, сальдо підсумкового балансу, яке погашається (якщо воно негативне) або розподіляється (якщо воно позитивне) переважно за рахунок блоку Н «Підсумкові зміни резервів» - знак «-» означає збільшення офіційних резервів країни, а знак "+" їх зменшення.
Міжнародна статистика свідчить, що платіжні баланси країн світу постійно перебувають у нерівновазі, тобто сальдо за поточними операціями та сальдо підсумкового балансу зазвичай не дорівнюють нулю і тому балансуються рухом капіталів, державними операціями, що балансують, та зміною в резервах, щоб урівноважити платіжний баланс.
Стабільно позитивне сальдо балансу за поточними операціями зміцнює позиції національної валюти та дозволяє мати міцну фінансову базу для вивезення капіталу з країни на відміну від стабільно негативного, що послаблює позиції національної валюти та підштовхує країну до дедалі більшого залучення іноземного капіталу.
Сильні коливання сальдо балансу за поточними операціями (у той чи інший бік) викликають несприятливі для держави наслідки. Такрізке збільшення позитивного сальдо створює основу для швидкого зростання грошової маси і цим стимулює інфляцію, а різке збільшення негативного сальдо викликає обвальне падіння обмінного курсу, що вносить хаос у зовнішньоекономічні операції країни.
Теорії платіжного балансу
1.Теорія автоматичної рівноваги(кінець XIX - початок XX століття). Автором є шотландець Девід Юм. Автоматичним регулятором стає плаваючий обмінний курс національної валюти, який знижується при погіршенні стану платіжного балансу і зростає при його поліпшенні.
2.Еластиційний підхід, розроблений Дж. Робінсон, А. Лернером та Л. Мецлером. Серцевиною платіжного балансу є зовнішня торгівля, і сальдо торговельного балансу визначається, передусім, ставленням рівня ціни експортовані товари (Ре) до рівня ціни імпортовані товари (Рi), яке помножено на валютний курс.
Отже, задля забезпечення рівноваги платіжного балансу найефективнішим засобом є зміна валютного курсу. Ступінь цих змін визначається коефіцієнтом еластичності попиту експорт та імпорт.
3.Абсорбційний підхід(С. Александер) базується на кейнсіанській теорії. Поліпшення стану платіжного балансу збільшує дохід країни і внаслідок цього абсорбцію загалом, тобто споживання, і капіталовкладення. Звідси висновок: треба стимулювати експорт, стримувати імпорт через підвищення конкурентоспроможності вітчизняних товарів та послуг.
4.Монетаристський підхід(X. Джонсон, Дж. Поллак). Саме нерівновагу на грошовому ринку країни визначає нерівновагу платіжного балансу в цілому. Головна рекомендація уряду: не втручатися радикально не лише у грошовий обіг, а й у міжнароднірозрахунки країни