Депозитарні розписки в Україні та США – види, випуск та емітенти

Досить популярними на сьогодні є депозитарні розписки, які використовуються на ринку цінних паперів. Саме з їх допомогою інвестори різних іноземних організацій мають можливість купувати цінні папери різних країн.

Що є депозитарна розписка?

Цей документ є вторинним цінним папером, який вільно звертається на ринку. Він є інвестиційним інструментом міжнародному ринку. При цьому депозитарні розписки випускаються у вигляді сертифікату, який підтверджує, що якась іноземна фірма має конкретну кількість акцій, які є депонованим у країні, де знаходиться ця фірма, проте їх кругообіг виконується в іншій країні.

Види розписок

Можна виділити 2 основних види даних розписок, до яких належать:

Причому першому випадку розписки є американським, тому звертаються над ринком США, тоді як у другий випадок є глобальними.

Також депозитарні розписки можуть бути не спонсорованими, а при цьому емісія здійснюється певною великою компанією або групою фірм, але без контролю емітента. Розписки, що спонсоруються, випускаються виключно з ініціативи емітента, а при цьому їх емісія може бути виконана за допомогою особливого договору, який підписується з одним депозитарним банком.

Депозитарні розписки в Україні

Дані розписки почали активно використовуватися навіть в Україні, а при цьому вони є емісійним цінним папером, який є доказом того, що компанія або приватний інвестор має право на конкретну кількість акцій іноземної організації. Депозитарні розписки випускаються у вигляді особливого документа, що маєзберігатися у надійному місці. При цьому вони не мають будь-якої номінальної вартості. Тому, якщо певна іноземна компанія розмістить власні акції за допомогою українського банку, який є депозитним, будь-яка українська фірма має право купити ці акції через депозитарні розписки.

Яким чином здійснюється випуск депозитарних розписок?

Існує спеціальна схема, за якою виконується емісія даних розписок. Спочатку компанія, яка є емітентом, вирішує, що буде випущено акції, які будуть передані в інші країни. Таким чином, здійснюється емісія цих акцій у встановленому розмірі. На наступному етапі цінні папери передаються до банку-кастодіана, який розташовується в тій же країні, що й компанія-емітент.

Саме цей банк є номінальним власником акцій, а також є платіжним агентом та здійснює реєстрацію всіх угод, які виконуються щодо всіх цінних паперів. Від цього він отримує відповідний дохід, а його клієнти мають право будь-коли запитати інформацію, яка стосується їх рахунків. Саме цей банк здійснює передачу депозитарних розписок до банку-депозитарію, який може перебувати в будь-якій країні. Він здійснює ведення спеціального реєстру всіх власників даних розписок. Однак перед купівлею цих розписок банк повинен перевірити фінансове становище компанії, яка виступає як емітент цінних паперів. Тільки після цього виконується реєстрація депозитарних розписок, причому це здійснюється за правилами країни, де знаходиться банк-депозитарій.

Так само українські депозитарні розписки можуть перебувати в інших країнах, проте випускаються вони обмеженою кількістю компаній.

Останній етап всієї цієї схеми полягає в тому,що інвестори набувають у банку-депозитарію дані розписки, після чого стають власниками певної кількості акцій, випущених іноземною компанією.

У чому вигода отримувати депозитарні розписки, а також які недоліки?

Дані розписки стають все популярнішими, причому все більше великих інвесторів починають звертати на них увагу. Така зацікавленість цілком обґрунтована, оскільки ці цінні папери приносять певну вигоду власникам.

Переваги володіння депозитарними розписками для інвесторів:

відсутність будь-яких обмежень, що полягає в тому, що будь-яка інвестиційна компанія має можливість придбати будь-яку кількість розписок;
зручність купівлі та розрахунків, оскільки всі операції ведуться у національній валюті банку-депозитарію;
підвищення іміджу фірми, що є власником розписок, оскільки вона стає відомою у своїй країні, а й там.

Основні недоліки

Однак депозитарні розписки на акції мають не лише переваги, а й певні недоліки, які всі інвестори вважають суттєвими. Дивідендні виплати за акціями оподатковуються подвійним податком, а також власники розписок мають обмежені права на акції, на відміну від їх безпосередніх власників. Нерідко виникали випадки, коли компанія-емітент закривалася, а власники розписок у різних країнах не отримували папери реорганізованої фірми, оскільки це допустимо згідно із законодавством певної країни.

Оскільки депозитарні розписки починають повсюдно застосовуватися в Україні, то підвищується імідж її фондових бірж, а також інвестори отримують певні пільги. Одночасно з цим знижуєтьсякількість компаній, що є монополістами, що веде до оздоровлення економіки нашої країни. Проте не багато закордонних фірм прагнуть надсилати депозитарні розписки в Україну, оскільки вони сумніваються в тому, що банки-депозитарії в країні є надійними. Але все одно ці розписки починають все частіше зустрічатися в українських інвесторів, оскільки іноземні емітенти таким чином залучають закордонний капітал та отримують доступ до фондових ринків інших країн. Також компанії, які випускають свої акції до різних країн, стають відомими у всьому світі.