Девальвація. Як пережити обвал рубля

«Повзуча» девальвація загрожує перетворитися на повномасштабну девальвацію через ситуацію навколо України, порівняно з якою 8%, втрачені з початку 2014 року рублем до основних світових валют, здадуться смішними. Як почуваються підприємці і що робити, щоб максимально пом'якшити можливі наслідки здешевлення рубля для невеликого бізнесу?

Все пропало, боже?

Поки що падіння рубля не надто позначилося на малих підприємцях — про це говорять і банкіри, які безпосередньо обізнані про фінансовий стан своїх клієнтів-позичальників, і аналітики, та й самі підприємці. Постраждали, мабуть, лише ті, хто укладав контракти у валюті із закордонними постачальниками. А частина підприємців поки що навіть у виграші.

Невеликі підприємства, у яких витрати та продажі номіновані в рублях, взагалі не повинні відчути сильного ефекту від девальвації, зазначають багато економістів. Малий бізнес на тлі інших агентів ринку, тих же великих компаній виглядає досить захищеним від таких загроз.

Кафе та спекулянти китайським ширвжитком поки що можуть розслабитися

Наприклад, поки що проблем не має бути в секторі громадського харчування, сфери послуг, вітчизняних виробників і тих, хто реалізує товари українського виробництва або з країн третього світу, де курс валют також мав тенденцію до зниження долара та євро. "Ми, тобто наші клієнти, цього ефекту гостро ще не відчули", - погоджується Євген Івановський, заступник голови правління Транскапіталбанку.

Власник компанії з пошуку виробництва в Китаї Standard Trade Андрій Захарченко каже, що він бачить поки що лише плюси: розрахунки з постачальниками він веде в доларах, але якщо у покупців стане менше грошей, то вониперейдуть на дешеві товари із Китаю. І чим гірша ситуація, тим активніше вони це робитимуть.

Компаніям МСБ, які займаються виробництвом локально на базі «своєї» сировини, така ситуація теж швидше на руку — можливо, вони навіть зможуть дещо підвищити ціни на свою продукцію та збільшити рентабельність. «Ми - вітчизняні виробники, і більша частина витрат у нас в рублях, частка імпортних частин - менше 30% у собівартості, і до кінця року знизиться до 15%. Конкуренти стають дорожчими, наша продукція стає більш конкурентною на українському та зовнішньому ринках», — задоволено констатує Павло Спічаков, генеральний директор ТОВ «КІТ» (виробник медичних масок).

Вже зараз є проблеми у тих, хто продає імпортні товари або виготовляє їх із застосуванням іноземних компонентів

У зоні ризику виявляються малі підприємства, які торгують привізними товарами чи виробляють свою продукцію з імпортних комплектуючих. Вони, швидше за все, зіткнуться з падінням виручки через падіння рубля, що автоматично призведе до зростання цін на товари та послуги.

Євгенія Лазарєва, творець бренду «Маманонстоп» (одяг для дітей та батьків), підтверджує це припущення: «Багато матеріалів та фурнітур виросли в ціні, оскільки їхня вартість прив'язана до курсу валюти. Падіння купівельної активності також чутливе, але не в критичних масштабах. Нам дуже хотілося б шити з українських тканин, проте їх зовсім немає».

Також не дуже пощастило підприємствам, які авансували закупівлю товару чи роботи за старим курсом, а остаточний розрахунок буде за новим — збитки в цьому випадку можуть бути значними, попереджає Сергій Єлін, керівник аудиторсько-консалтингової групи АІП.

Великі збитки загрожують тим, хто укладав договориз постачальниками в доларах чи євро — платити доведеться за новим курсом

Наприклад, про подібні проблеми розповів Володимир Мохте, «ПростоКлубБритв» та дистрибуторська компанія ДДК (товари особистого споживання): його дистрибуторський бізнес відчуває тиск, бо всі угоди з контрагентами укладаються в американській валюті.

Прогноз погоди на завтра

Надалі валютна криза вдарить по всіх, хто виграв від обвалу національної валюти, майже не залишиться. На всіх компаніях однаково негативно позначиться фактор зниження купівельного попиту, пов'язаний із загальною економічною ситуацією. Схема проста: гроші дешевшають — люди отримують ту саму зарплату, але купити на неї можуть менше — починають економити. Або (песимістичний варіант) втрачають роботу і починають заощаджувати втричі.

Поки що падіння доходів не дуже помітне, якщо говорити про продаж побутових товарів та товарів особистої гігієни, каже Володимир Мохте, чия компанія «ПростоКлубБритв» займається онлайн-торгівлею за підпискою. Це товари першої необхідності та дуже регулярного споживання. Але згодом люди почнуть купувати дешевшу продукцію.

«Усі ці фактори при серйозному погіршенні ситуації в економіці будуть завдавати серйозних збитків бізнесу, подібного до мого, — скорочувати його розміри і прибутковість», — сумно констатує підприємець.

Крім ризиків розрахунку з постачальниками за новим валютним курсом та зниження купівельного попиту є і третій ризик — банки та кредити. Банки можуть підвищити ставки за позиками, «закрутити гайки» або вимагати дострокового погашення кредиту. З погляду вже оформлених кредитів є переваги в порівнянні, наприклад, із ситуацією 2008 року: компанії в абсолютній більшості прокредитовані в рублях і менш залежать від курсовихстрибків.

Банки звертатимуть увагу на залежність компанії-позичальника від валютного курсу. Умови кредитів погіршаться Поки що банкіри навперебій запевняють, що не збираються підвищувати ставки, принаймні в найближчому майбутньому. "Банки піднімають ставки, тільки коли всі інші заходи вже вичерпані", - запевняє Віктор Окопний, директор департаменту кредитування малого та середнього бізнесу банку "Петрокоммерц".

«Для банкірів кредитування продовжує залишатися одним із наймаржинальніших напрямків бізнесу. Саме тому сумніваюся, що раціонально говорити про якесь „закручування гайок”, яке на нас усіх нібито чекає», — підтримує колегу віце-президент, керуючий директор з розвитку малого бізнесу Промзв'язокбанку Кирило Тихонов. Тим більше, що лояльна клієнтська база — найцінніше, що є у банку, і найпростіший спосіб зруйнувати цю лояльність — в односторонньому порядку змінити діючі домовленості. А ось вимоги до позичальників можуть посилитися, каже він.

Якщо падіння курсу рубля буде затяжним, не виключено спроби підвищення ставок за вже виданими кредитами

"Думаю, спроби підвищення ставок будуть", - заперечує банкірам Сергій Єлін, керівник аудиторсько-консалтингової групи АІП. На його думку, перерахунку ставок за вже виданими кредитами чекати не варто, щоправда, тільки якщо падіння не буде активно продовжуватися. Крім того, банки будуть уважно аналізувати бізнес щодо його залежності від валютного курсу. В умовах нестабільності цілком логічно, що банки можуть підвищити премію за ризик при кредитуванні, підтримує його думку керівник відділу корпоративних та інвестиційних рейтингів рейтингового агентства «Експерт РА» Павло Митрофанов. Це не повинно торкнутися діючих кредитів, вважає він, але умови щодонових кредитів можуть погіршитися.

Втім, навчені досвідом минулих криз компанії сьогодні краще підготовлені до можливих складнощів, упевнений Євген Івановський з Транскапіталбанку. Він радить при формуванні стратегії компанії розраховувати відразу кілька варіантів розвитку подій, у тому числі негативних: що ви робитимете, якщо попит впаде на 15%, 30%, 50%, якщо рентабельність знизиться до рівня X, Y і т.д. заздалегідь продумувати варіанти своїх дій за цими сценаріями. Якщо ви не зробили цього раніше — зараз саме час. Євген Івановський з Транскапіталбанку радить: якщо компанія має борги в доларах чи євро і їх шкода виплачувати достроково за сьогоднішнім курсом, то краще накопичити подушку ліквідності.

Скоротіть запаси товарів на складах до мінімуму та обов'язково домовтеся з постачальниками про нові умови повернення непроданого товару

До таких ситуацій майже ніколи неможливо підготуватися на 100%, вважає Віктор Окопний із банку «Петрокоммерц». Однак можна спробувати вжити екстрених заходів вже зараз — він радить скоротити всі запаси на складах до мінімуму і спробувати перейти на товари з рублевої зони, тобто підібрати товари-замінники, вироблені в країнах поза євро/доларовим ринком, зокрема українським виробництвом. Хоча, як він сам зізнається, це рідко виходить. Ще можна поговорити з постачальниками про відстрочки поставок, знижки, умови повернення товару, який через зовнішні обставини не буде проданий. АІП. Ну і перевести оборотні кошти в ту валюту, на яку «зав'язаний» бізнес, якщо цього досі не сталося.Також можна поговорити з орендарями та зафіксувати орендні платежі в рублях, без прив'язки до курсу валют, каже Павло Митрофанов із «Експерт РА».

Якщо вже пізно

Якщо ж «все зникло» і бізнес виявився за крок від банкрутства, а у вас при цьому кілька кредитів і борги перед партнерами, то у вас, як у старому анекдоті, все одно є два виходи. І банкіри в один голос радять не йти у «глуху несвідомість». «Не треба робити дії, які в результаті зіпсують вам кредитну історію і не дозволять надалі вирішити питання конструктивно», — каже Євген Івановський. Банк не менше самого клієнта зацікавлений у поверненні позикових коштів, підтримує його Кирило Тихонов з Промзв'язку банку. Навряд чи кредитній організації хочеться замість спілкування у відділенні йти до суду та банкрутувати клієнта, а потім продавати його майна з аукціону. Особливо з огляду на те, що з моменту подання позову до отримання грошей від розпродажу може пройти не один місяць, а то й кілька років. Тому банк спробує (по можливості, звичайно) знайти розв'язання проблеми — це може бути рефінансування, відстрочення платежу основного боргу, зміна графіка погашення тощо.

Для банку ваше банкрутство – зайвий головний біль. Доведіть банкірам, що їм простіше піти на поступки

Наприклад, банку можна запропонувати тимчасове зменшити платежі за кредитом, що дозволить відновити внутрішню ліквідність компанії. При цьому план має містити заходи щодо відновлення цієї ліквідності. Якщо підприємець доведе, спираючись на цифри, що за взаємних поступок компанія увійде в нормальне русло за платежами, банк швидше за все піде позичальнику назустріч.

Кожна ситуація потребує аналізу. У якомусь разі допоможе диверсифікація бізнесу, у якомусь — залученняінвестора, в якомусь кредитування або рефінансування раніше виданих кредитів. А в якомусь випадку і банкрутство буде єдиним способом законно вийти з кризової ситуації, розірвати пута боргів, каже Сергій Єлін (АІП).

«Це не так страшно, як здається тим, хто не стикався з такою ситуацією. Повірте моєму 15-річному досвіду в бізнесі: як правило, банкрутство не кінець, а всього лише спосіб, хай не найпростіший, завершення одного проекту та початку нового. Це психологія підприємця», — робить висновок він.