Для чого потрібний показник ІКП, як ним користуватися
Якщо з визначенням і формулою розрахунку кредитного плеча (ІКП), що використовується, все більш-менш зрозуміло, то, як цим інструментом правильно користуватися, більшості невідомо. У цій статті постараємося допомогти інвесторам-початківцям правильно застосовувати аналіз даного показника при відборі ПАММ-рахунків для свого портфеля.
Для початку нагадаємо визначення кредитного плеча, що використовується. ІКП - це відношення номінального обсягу відкритих ордерів до величини коштів на рахунку. Тобто якщо у вас відкритий ордер EUR/USD розміром 1 лот, при курсі, скажімо, 1,0800, а коштів на рахунку 6 000 USD, то ІКП = 108000 / 6000 = 18. Чи багато це чи мало? Однозначно відповісти на це питання неможливо, оскільки сама собою величина ІКП ще ні про що не говорить. Скажімо, при коротких «стопах» у кілька десятків пунктів допустимі вищі значення кредитного плеча, що використовується, ніж при значеннях рівнів Stop Loss в кілька сотень пунктів. Тобто, якщо в одного рахунку ІКП 10, а в іншого — 30, це ще не означає, що в рахунку з великим ІКП ризики в 3 рази вищі, ніж в іншого. Тому інтерес представляє насамперед динаміка ІКП у прив'язці до динаміки прибутковості аналізованого ПАММ-рахунку.
Вивчення графіка ІКП дає досить багато важливої інформації про стиль роботи керуючого ПАММ-рахунку. Наприклад, можна побачити, скільки ордерів відкриває керуючий, коли вони відкриваються та закриваються. Але, в першу чергу, аналіз динаміки ІКП служить для оцінки того, наскільки швидко може бути злитий рахунок, тобто для оцінки міри ризику при інвестуванні в той чи інший ПАММ-рахунок. А коли рахунок може бути швидко злитий? Тоді, коли використовується торгівля без Stop Loss взагалі і система "Мартінгейл" зокрема. У загальному вигляді "Мартінгейл" - стратегія, що передбачає кратне (зазвичай подвійне)збільшення обсягу ордера, що відкривається при досягненні попереднім ордером певного рівня збитку.
Звичайно, торгівля без обмеження збитків має право на життя, але інвестор повинен чітко усвідомлювати, що такий рахунок у разі сильного руху ціни може раптово обнулитися. Тому, якщо хочете бути інвестором, який розраховує на довгостроковий прибуток, а не гравцем у казино, необхідно навчитися розпізнавати ПАММ-рахунки, на яких застосовується торгівля без обмеження збитків.
Отже, як визначити рахунок, торгівля у якому ведеться без обмеження збитків? Ще таку стратегію називають пересиджуванням. Це коли рух ціни в невигідному напрямі відкритого ордера збільшує збиток. Управитель ж чекає, що ціна рано чи пізно розгорнеться і піде в потрібну сторону. Проблема в тому, що розвернутися вона може вже тоді, коли рахунок буде ліквідовано, оскільки не вистачило розміру депозиту. Або значення курсу валютної пари може піти так далеко, що її повернення до точки беззбитку можна чекати роками. На графіку ІКП такий спосіб торгівлі відображається так: одночасно з підвищенням дохідності підвищується розмір кредитного плеча, що використовується. Якщо дохідність рахунку знижується протягом тривалого часу, а ІКП зростає, це явний ознака торгівлі без обмеження збитків. Якщо ж періодично зі зниженням прибутковості значення ІКП обнулюється або знижується, це означає, що керуючий застосовує обмеження збитків, і інвестиції в даний ПАММ-рахунок несуть набагато менше ризику.
Стратегію «Мартінгейл» за графіком кредитного плеча, що використовується, можна обчислити наступним чином. ІКП з нульової позначки стрибнуло до якогось значення, отже, угода відкрилася. Потім видно, що через якийсь час зазвичайОдночасно після різкого зниження прибутковості значення ІКП раптом зросло. Зазвичай ще вдвічі. Потім утретє відбувається різке збільшення ІКП. Потім ІКП обнулюється одночасно з різким зростанням доходності. Причому прибутковість, як правило, стає вищою, ніж була перед відкриттям угоди. Можете бути впевнені – перед вами «Мартінгейл». І рано чи пізно такий рахунок буде миттєво злитий. Маленьке уточнення: проводити аналіз графіка ІКП найкраще на вартових відрізках.
Таким чином, можна зробити наступний висновок. Рівний графік ІКП, коли його добове значення або нульове, або коливається навколо якогось одного значення, а потім знову обнулюється, говорить про те, що інвестувати в такий рахунок набагато безпечніше, ніж той, для якого характерні різкі стрибки значення ІКП, пов'язані з просіданнями на графіку прибутковості.
Природно, виносити вердикт про включення у свій портфель інвестора того чи іншого ПАММ-рахунку тільки на основі аналізу кредитного плеча, що використовується, докорінно неправильно, оскільки високе кредитне плече саме по собі ще не означає високих ризиків. Необхідно користуватися кількома інструментами аналізу, які в достатку надаються Альпарі для аналізу ПАММ-рахунків.