Фінансова глобалізація за та проти, Стаття у журналі «Молодий ученый»
Рубрика: Економіка та управління
Бібліографічний опис:
На сьогоднішній день фінансова глобалізація не є новим феноменом, але вплив, який вона чинить, досяг безпрецедентного характеру. Фінансова глобалізація є інтеграцією фінансової системи країни у міжнародні фінансові ринки та інститути. Така інтеграція зазвичай вимагає від уряду лібералізації внутрішнього фінансового сектора та вільного руху капіталу. Хоча розвинені країни є більш активними учасниками фінансової глобалізації, але й країни, що розвиваються, включилися в даний процес.
Грошові потоки існували протягом тривалого часу. Факт, що за деякими підрахунками існуюча мобільність капіталу та грошових потоків сто років тому співмірна з тим, що ми маємо на сьогоднішній день. Відмінність лише в тому, що участь брала досить обмежена кількість країн, а інвестиції, які надходили з-за кордону, концентрувалися на групі компаній і не були повсюдними.
Перша світова війна є одним із перших подувань майбутньої фінансової глобалізації. Після цього був період нестабільності і Велика депресія 30-х, і навіть Друга світова війна. Після цих подій світова фінансова система змінилася назавжди. Скасування золотого стандарту та Бреттон-Вудська система прийшли на зміну «золотому вікну».
Потенційна корисність від фінансової глобалізації проявляється в ще більшій фінансовій взаємодії країн на світовому ринку, тобто ще тіснішої інтеграції країн, що розвиваються і розвинених. Сьогодні, незважаючи на посилення фінансової глобалізації, фінансова система далека від ідеальної [4].
Фінансова глобалізаціянесе певні ризики. Ці ризики особливо яскраво виявляються у короткостроковій перспективі, коли країни «відкриваються». Лібералізація економіки може призвести до фінансових криз. При фінансову інфраструктуру в країні розвинена досить погано, то існує ризик того, що приплив капіталу може послабити національну фінансову систему. Спекулятивні атаки можуть супроводжуватись відтоком капіталу [3].
Для успішної інтеграції у міжнародний економічний простір потребує достатньо сильної економічної бази від країни, а також відповідного регулювання та контролю з боку уряду. Невміле входження до світового простору може підвести навіть країни з гарною економікою.
Проте фінансова глобалізація здатна принести велику користь. Головна перевага для країн із розвиненою економікою — розвиток власної фінансової системи. А фінансово-кредитна система, що добре функціонує, є одним з головних факторів економічного зростання. Фінансова глобалізація позитивно впливає двома способами:
По-перше, приплив капіталу та інвестицій з розвинених країн у розвиваються. Приплив капіталу своє чергу посилює споживанні, збільшує дисципліну фінансового ринку.
По-друге, фінансова глобалізація призводить до покращення фінансової інфраструктури, що знижує інформаційну асиметрію, а також зменшує моральний ризик.
Таким чином, користь від фінансової глобалізації може бути більшою, ніж ризики. Але глобалізація створює певні політичні труднощі, наприклад, в умовах інтегрованості у фінансовий ринок на світовому рівні, в уряду залишається менше політичної незалежності від інших країн.
Через велику кількість фінансових криз останнім часом існує припущення,що глобалізація є причиною фінансової нестабільності. При фінансовій лібералізації внутрішня фінансова система більш схильна до впливу зовнішніх чинників, ніж закрита економіка [2].
Необхідно розрізняти нестійкість кон'юнктури та економічну нестабільність. Нестабільність найчастіше пов'язують із проблемами фінансово-бюджетної стабілізації та зниження інфляції. Під нестійкістю мають на увазі непередбачувані та несподівані коливання основних макроекономічних параметрів, таких як ВВП, валютні курси, процентні ставки та ін. При цьому ці зміни не можна виділити в окрему модель і відсутня можливість точного прогнозування розвитку економіки. У таких умовах починає домінувати невизначеність, що спричиняє відповідний відтік інвестицій та під загрозою виявляється довгострокове зростання.
Постає закономірне питання, чому фінансова глобалізація підвищує нестійкість економіки. Головними причинами, чому фінансову глобалізацію звинувачують у провокуванні криз — швидкий відтік капіталу, який дуже чутливий до ринкової кон'юнктури. Також причинами посилення нестійкості вважатимуться прискорення науково-технічного прогресу. Але головна причина залежить від різних елементів складної системи — економіки. Фахівці вважають, що посилення ступеня взаємозалежності може створити умови підвищення стабільності, але показники світового господарства останнього часу не підтверджують цю думку [1].
Що стосується нерівномірності розвитку, то викликає велику стурбованість відсутність активної участі багатьох країн у світогосподарських зв'язках. Вони не проводять потрібну для цього політику і не мають відповідних інститутів, за допомогою яких могли б скористатисяперевагами інтеграції у систему світового господарства. Протекціонізм та закритість національних економік не тільки не можуть вирішити проблему, але й здатні ще більше загострити її. У цьому необхідні прийняття послідовних макроекономічних програм, ліквідація зловживань, здійснення інвестицій у людський капітал, зниження трансакційних витрат, створення необхідних інститутів, надання більшої гнучкості ринку праці, зміцнення банківських систем (включаючи банківський нагляд) і дотримання законності. Спад світового господарства, мабуть, пов'язаний не зі зростанням товарообміну, а з темпами та масштабами руху капіталів та слабкістю державної економічної політики низки країн.
Фінансова глобалізація — це палиця з двома кінцями. Вона здатна принести користь країні, розвиваючи національну фінансову систему, але також піддає економіку ризику початку кризи. Ця неминуча властивість глобалізації викликана асиметрією інформації. Хоча проти такої думки виступає низка вчених, які головним аргументом висувають наявність криз протягом тривалого часу під час низької фінансової інтеграції.
Тому виходить, що на сьогоднішній день економіка країни не може розвиватися ізольовано від зовнішнього ринку, але, інтегруючись у світовий простір, країна наражається на ризик бути залученою в кризу, яка може бути на наднаціональному рівні, як це сталося зі світовою економічною системою під час кризи. 2008-2009 рр.
Вважається, що волатильність і найбільш сильні ризики бути залученими в кризу в економік, які тільки увійшли до світового простору, виникає після лібералізації в короткостроковий період. Коли країни вперше лібералізували фінансовий сектор, то найімовірніша нестабільність господарства.
Фінансовий сектор не готовий подолати іноземні потоки і належним чином не регулюється з боку держави.
У будь-якому разі фінансова глобалізація має неминучий характер через розвиток засобів зв'язку та можливостей взаємодії людей, фірм, підприємств та держав. Хоча ризики початку кризи через фінансову глобалізацію великі, але частіше ми бачимо позитивний вплив на економіки країн, що розвиваються, а також певні переваги у країн з розвиненою економіки від міжнародного співробітництва.
Ми живемо в епоху з високим ступенем ризику та невизначеності. Банки, фінансові установи та інвестори все більш стурбовані цим. Гострий брак коштів може задушити світове господарство. Нова структура міжнародних економічних відносин має сприяти більшій прозорості, підтримці держав із надійною макроекономічною політикою та міцною фінансовою системою. У такому разі кошти зможуть більш регулярно прямувати в країни з ринком, що формується. У той же час, оскільки нестійкість економіки навряд чи зникне, економічні системи повинні мати достатню гнучкість.
Але не варто забувати, що у розвиток фінансової глобалізації має стати таким процесом, при якому держави намагалися взаємодіяти з одна одною таким чином, щоб уникати таких глобальних криз як ті, які ми спостерігали у 2008–2009 рр., а також можемо спостерігати зараз на прикладі Європейського Союзу.
Усвідомлюючи корисність і неминучість фінансової глобалізації зараз урядам держав необхідно залишатися досить розумними у своїх фінансових «апетитах», щоб не наражати економіки інших країн на небезпеку.
1. Йода Є. В., Мєшкова Л. Л., Болотіна Є. Н. Класифікація банківських ризиків та їхоптимізація. - Тамбов: Вид-во ТДТУ, 2012. - 120 с.
2. Карпова Є. С. До питання сутності економічного капіталу банку // Банківські послуги. - 2013. - № 8.
4. Макшанова Т. В. Ринок структурованих фінансових продуктів в Україні: сучасний етап та перспективи розвитку/Т. В. Макшанова//Молодий учений. -2013. - №3.-С. 258-262.