Характеристика біржового товару, Механізм ведення біржового торгу - Інфраструктура товарного ринку

1117 Характеристика біржового товару

. Біржовий товар - це товар, що є об'єктом біржової торгівлі, не вся маса вироблених товарів може стати об'єктом біржової торгівлі, а лише ті товари, які відповідають переліченим вимогам:

1) масовість виробництва та споживання;

2) стандартність та взаємозамінність;

3) вільне ціноутворення;

4) гарна безпека;

6) незалежність якісних характеристик товару від конкретного споживача

У світовій практиці кількість товарів, які здійснюють оборот на товарних біржах, постійно вагається. Був час, коли їх кількість налічувала 200 видів. Нині кількість біржових товарів скоротилася до 50-70 видів. Вони діляться на дві групи:

1. Сільськогосподарські та лісові товари та продукти їх переробки (близько 50 видів), зокрема:

1) зернові – пшениця, кукурудза, овес, ячмінь, жито;

2) олійні - лляне, бавовняне насіння, соя, боби, соєва олія;

3) худобу і м'ясо - велику рогату худобу, свині, м'ясо окосту;

4) текстильні товари - бавовна, дж г, шерсть, натуральний та штучний шовк, пряжа, льон;

5) харчосмакові товари - цукор, кава, какао-боби, рослинні олії, картопля, перець, арахіс, концентрат апельсинового соку;

6) лісові товари – пиломатеріали, фанера;

7) натуральний каучук

2. Мінеральна сировина та напівфабрикати (близько 20 видів):

1) кольорові метали – мідь, олово, цинк, свинець, нікель, алюміній;

2) дорогоцінні метали – срібло, золото, платина, паладій;

3) товари нафтового комплексу - нафта, газ, бензин, мазут та ін.

Товар на біржі продається і купується у строго певних розмірах – у так званихбіржових одиницях, що відповідають місткості транспортних засобів (як правило, залізничних вагонів) або місцю за обсягом та вагою. Тому фактичний обсяг продажу (партія, лот) має бути кратним біржової одиниці, наприклад:

• на торговій біржі. Чикаго, біржова одиниця по пшениці становить 5 тис. бушелів (близько 100 т) з великої рогатої худоби – 34 голови бугаїв (18 т);

• на. Лондонській біржі металів біржова одиниця міді, цинку та свинцю затверджена правилами цієї біржі та становить 25 т, для олова -5 т, для срібла – 311 кг

1118 Механізм ведення біржового торгу

Правила здійснення біржових операцій називаютьсярегламентом біржі який має забезпечити захист комерційних інтересів усіх членів (учасників) біржових торгів» створити умови для ефективної та чесної роботи

На зарубіжних біржах розклад торгів складається те щоб врахувати режим роботи інших бірж, торгуючих аналогічним товаром. Це дає можливість учасникам торгів, використовуючи інформацію про ціни на інших ринках, проводити арбітражні операції - операції безризикового отримання прибутку у вигляді різниці в цінах на будь-які об'єкти ринку, які продаються і купуються одним і тим же спекулянтом на одному ринку, різних ринках або на різні дати, засновані на відхиленні поточного стану ринку стану його рівноваги.

Так, наприклад, на. Лондонській біржі металів кожна сесія відводиться одному металу і триває лише 5 хвилин. Секретар біржі піднімає табличку з найменуванням металу і супроводжує її словами: "Мідь, ісентльмени, мідь" Мідь продається з 12 год до 12 год 05 хв, з 12 год. 05 хв до 12 год 10 хв - свинець, з 12 год. хв до 12 год 15 хв - цин15 хв - цинк.

Для участі у торгах учасники повинні мати відповіднуінформацію. Біржова інформація може бути:

1 поточний - це інформація про останні операції, розміщені на біржі. Вона потрібна для швидкої оцінки зміни ситуації на ринку в даний момент. На багатьох біржах ця інформація виводиться на електронне табло у вигляді рядка, що біжить, і називається "тікерною інформацією». Поточна інформація становить комерційну таємницю, і доступ до неї забезпечується тільки для учасників торгів, акредитованих на даній біржржі.

2. Зведена - це інформація відображає остаточні підсумки біржового дня. Вона використовується щодо техніко-економічного аналізу. На підставі отриманих даних про стан ринку приймаються рішення про відповідну поведінку на наступних біржових торгах.

Організація біржової торгівлі передбачає, що операції повинні здійснюватися тільки в певному місці - бор: науковому (операційному) залі

Основні вимоги до біржового залу:

1) біржовий зал має бути досить містким. На закордонних біржах операційна зала розрахована на 2-3 тис. осіб, причому кожному учаснику створюються всі необхідні умови для купівлі-продажу жуу;

3) в центрі або біля краю кільця є підвищення, на якому знаходяться службовці біржі, які ведуть біржовий торг і реєструють операції та ціни;

4) у залі повинні бути спеціально обладнані місця для

276 хто отримав право торгувати на біржі. Вони називаються місцями чи кабінами брокерів та реєструються по периметру зали. Таких кабін може налічуватись до 400-500;

5) для доведення необхідної інформації до брокерів в операційній залі обладнано спеціальне інформаційне табло;

7) у біржовому залі передбачаються місця для представників інформаційних агентств,передають оперативні біржові новини

У біржовому кільці торгівля ведеться в певний час, який називають біржовою сесією

Торгівлю у біржовому кільці ведуть брокери чи члени біржі, фізично там є. Основна частина операцій укладається "брокерами на підлозі", які працюють на користь клієнтів - не членів біржі

Схема виконання доручень на біржі може бути представлена ​​у вигляді наступної послідовності дій (рис 112)

Спочатку клієнт зв'язується зі своїм брокером-приймачем замовлень та повідомляє про своє бажання купити чи продати товар чи контракт. Тут же заповнюється бланк-наказ і відзначається час надходження заявки. Повноважний брокер віддає наказ (вказівку) брокеру-виконавцю рахунків зв'язатися з біржеєю.

Реєстратор передає заповнену картку посильному, який доставляє її до біржового кільця брокеру-оператору. Останній здійснює виконання замовлення в контакті зі своїми колегами, що знаходяться в епіцентрі дімулової активності. Якщо йому вдається знайти контрагента, згоден задовольнити заявку, яка може бути на продаж чи купівлю товару чи контракту, через того ж посильного він повертає бланк-замовлення. Енні

біржового

Рис 112. Порядок укладання угод на товарній біржі

з відміткою про виконання та з часом здійснення операції реєстратору

Реєстратор пов'язується з виконавцем рахунків, повідомляє клієнта про завершення угоди. Весь процес руху документообігу суворо та послідовно фіксується. Обидва брокери-оператори, тобто продавець та й покупець, фіксують у своїх блокнотах факт укладання угоди. Після закінчення біржового дня вони звіряють свої записи і цього ж дня направляють спеціальні бланки ст. Розрахункову палату. Одночасно до клієнтанадсилають тепер уже письмове повідомлення про підтвердження до зробленого раніше за телексом повідомлення виконавця

рахунків. Виконання замовлення у торговій секції займає 3-5 хв. Перше повідомлення по телекс надходить через 10-15 хв після прийняття заявки периферійною службою. Письмове підтвердження має надійти не пізніше ніж через добу. Оплата біржових і брокерських зборів здійснюється автоматично шляхом переказу відповідних сум з розрахункового рахунку одного клієнта на розрахунковий рахунок іншого.

При призначенні ціни на біржовому торгів діють певні правила

При покупці не можна називати ціну нижчою від запропонованої, а при продажу - вищою від вже запропонованої

Мова торгів дуже лаконічна - це або гучне повідомлення про запропоновану ціну, або абетку жестів. У вік електроніки така система може здатися лише даниною традиції, але, на думку біржовиків, вона виконує ряд корисних функцій: зокрема, "створює необхідну ринкову атмосферу», а також забезпечує публічність торгівв.

За однакової ціни на пропонований товар він швидше дістанеться тому, хто голосніше вигукнув ціну, тому голосові дані мають суттєве значення

Звичайно, існує небезпека, що окремий крик не буде почутий у загальному шумі, тому він «дублюється» за допомогою спеціальної системи жестів. Жест є мовою брокера

Сигналами пальців рук брокери обмінюються інформацією про те, скільки типових контрактів вони готові купити чи продати.

Витягнута вперед рука з долонею, зверненою до корпусу продавця, означає бажання купити. Такий самий жест з долонею, повернутою назовні, означає намір продати. Пальці на піднятих догори руках означають ціну. Цифри від одного до п'яти позначаються за допомогою пальців, витягнутих вертикально,від шести до дев'яти – горизонтально. Стиснутий кулак означає нуль.

На деяких біржах учасникам торгів прийнято видавати картки різного кольору. Так, брокери зазвичай отримують сині чи червоні картки, а маклери – зелені. Помічники брокера мають картки жовтого кольору. То орг у разі ведеться шляхом підняття картоток.

Заявки на купівлю чи продаж товару подаються брокерами на біржу на початок торгів. Форму заявки, час та спосіб подання визначає біржа

Одночасно із заявкою брокер зобов'язаний надати такі документи:

• довідку про наявність заявленої кількості товару;

* Сертифікат якості товару;

б) на купівлю – документ про сплату біржі гарантійного внеску

Біржа має право вимагати з покупця документи, які б підтверджували наявність на його рахунку необхідних коштів або гарантію оплати від банку

У заявці обов'язково вказується термін її дії. Продовження терміну дії або зняття заявки, а також зміна інформації брокером проводиться письмово у строки, встановлені біржею

На підставі заявок формується бюлетень продажу та купівлі на даний біржовий торг.

Реквізитами бюлетеня можуть бути:

• місцезнаходження товару чи місце постачання;

Біржа має за добу до торгів підтвердити отримання заявки від брокера. Бюлетень заявок на продаж надається брокерам біржею за 2 години до початку торгів

Торги з негайним постачанням товару проводяться за наступним регламентом:

1) біржовий маклер, який проводить торг, оголошує початок біржового торгу, після чого послідовно називає номер позиції згідно з бюлетенем продажу цього біржового дня;

2) брокер-продавець піднімає реєстраційний номер, що підтверджує наявність у залі. За відсутності продавця(або якщо він загавився) позиція, яку він заявив, знімається з торгу;

4) якщо покупців виявиться більше одного, між брокерами проводиться конкурентний торг підвищення ціни. Брокер-покупець, який запропонував найбільшу ціну, вважається стороною правочину;

5) якщо покупців на оголошену позицію за стартовими умовами не виявиться, брокер-продавець може запропонувати зниження ціни. При знаходженні покупця маклер фіксує ціну продажу та оголошує продаж позиції. Якщо після запропонованої зниженої ціни покупець не знаходиться, позиція знімається з торгівлі;

6) коли під час зниження ціни виявиться більше одного покупця, проводиться конкурентний торг на збільшення ціни за процедурою п. 4;

7) за відсутності попиту позицію брокер-покупець може запропонувати продавцеві змінити умови продажу товару. Якщо брокер-продавець погоджується, операція вважається укладеним на запропонованих умовах;

8) право вибору сторони угоди між брокером-покупцем, який згоден на купівлю позиції згідно з заявкою, та брокером-покупцем, який запропонував вищу ціну, але лише на частину заявленої партії, має бр рокер-продавець

9) брокери, які уклали угоду, підписують тикет, у якому зазначаються дані торгів, позиція бюлетеня, кількість, ціна, реєстраційний номер брокера, та здають його до реєстратури. Не-підписання тикетів є пір руху. Правил біржі;

10) для забезпечення надійності розрахунків за біржовими угодами з реальним товаром продавець і покупець вносять гарантійну заставу, розмір якої не може бути менше 0,5% від суми заявок (це за операціями «СПОТ»). Гарантійний внесок за форвардними операціями не може бути нижчим за 0,5%, помножених на кількість місяців для виконання контракту.

У разі відмовипокупця від оплати або закінчення строку оплати контракту гарантійний внесок (за винятком обов'язкових платежів біржі) спрямовується на користь продавця

Брокеру - учаснику торгів, який не уклав операції під внесену гарантійну заставу, остання повертається біржею не пізніше ніж через 3 дні після закінчення терміну дії заявки

У біржовий практиці публічна торгівля заснована на принципах подвійного аукціону, тобто пропозиції покупців, що збільшуються, зустрічаються з пропозиціями продавців або знижуються. При збігу цін представницьких покупця і продавця укладається угода. Для зручності ведення торгу кожної біржі встановлюється мінімальний розмір зміни ціни, тобто. своєрідний крок у торгівлі з партнерами.

Великий палець відведеної в бік руки, показує вниз, означає "опустити ціну", що показує вгору - "підняти ціну". Рука на рівні грудей долонею вниз означає, що "ціна зафіксована"

Для реєстрації операцій на сучасних біржах розвинутих країн використовують спеціальні комп'ютерні системи. Так, торгової біржі. Чикаго, комп'ютерна система реєструє до 160 операцій на хвилину та мін. НШ ніж за 1 секунду надсилає цю інформацію на електронне табло біржі та монітори клієнтів.

В даний час автоматизовано такі функції:

1) збирання та реєстрація заявок, що надходять на торги;

2) контроль за правильністю оформлення заявок на відповідність до правил біржі;

3) збір та реєстрація клієнтських заявок;

4) організація зв'язку брокера із клієнтами;

5) підбір списку заявок, що задовольняють даний попит та пропозицію;

6) забезпечення можливості проведення торгів брокерами між сесіями (електронна торгівля);

7) інформаційне забезпечення брокерських фірм таслужб біржі;

8) інформаційне забезпечення торгів

Попередня ЗМІСТ Наступна