Інтелектуальні інвестиції, склад та характеристика
Інтелектуальні інвестиції - це вкладення в людський, організаційний, інноваційний капітал компаній та приватних осіб.
Здобуття освіти або професійних навичок може розглядатися як приклад приватних інвестицій у власний людський капітал. p align="justify"> Формування специфічних компетенцій персоналу, необхідних для розвитку конкурентної позиції компанії па ринку, може розглядатися як інвестиції в інтелектуальний капітал компанії (в такий елемент інтелектуального капіталу, як людський капітал).
Інтелектуальна власність - це активи інтелектуального капіталу, які: 1) визнаються у фінансовому обліку (тобто нематеріальні активи) та 2) мають правовий захист.
Інтелектуальні інвестиції фірм часто групуються за трьома чи чотирма напрямами, які формують певну (нематеріальну) частину основного капіталу компанії: організаційний, клієнтський, людський та інноваційний капітал. У ряді випадків зустрічається наступне угруповання елементів інтелектуального капіталу: людський, структурний зовнішній (по суті, клієнтський) та структурний внутрішній (організаційний капітал, який поєднує інноваційні та технологічні невловимі активи).
Інноваційні інвестиції - вкладення капіталу у створення (купівлю) та впровадження нововведень, які призводять до якісних та кількісних поліпшень продуктів (послуг), технологій та бізнес-моделей.
Інноваційні інвестиції є частиною інтелектуальних інвестицій. Компанії або купують новації та впроваджують їх у поточну діяльність, або створюють їх через здійснення НДДКР. Прийнято виділяти закінчені науково-дослідні розробки та перебувають у процесі реалізації (незакінчені - IPRD ).
У діяльності компаніїдоцільно позначити чотири напрями інноваційних інвестицій:
[1] . продуктові, що ведуть до створення у рамках компанії нових продуктів чи послуг;
2. процесні, що дозволяють створити нові технології виробництва, забезпечити вищий рівень автоматизації;
3. управлінські, що дають можливість зміни бізнес-моделей або вдосконалення окремих управлінських функцій;
4. впроваджувальні, що дозволяють вбудувати придбані технології (включаючи управлінські) у діяльність компанії (наприклад, придбання та впровадження нових інформаційних, комунікаційних технологій).
Проблема низького рівня вкладень у дослідження та розробки по українських компаніях пов'язана, з одного боку, зі слабкістю фінансового ринку та недостатністю фінансових ресурсів, а з іншого - з проблемами оцінки ефективності інноваційно-інвестиційних пропозицій, що розглядаються.Проблема оцінки - високі ризики реалізації та неможливість застосувати традиційні моделі аналізу економічної ефективності, а значить, труднощі в розробці бізнес-плану, що розуміється інвесторами, (інвестиційного проекту).Ще одна проблема - невивченість питання про реакцію фондового ринку на прийняті в компанії рішення щодо збільшення вкладень у НДДКР; адже за українськими та міжнародними стандартами ці витрати здебільшого трактуються у звітності як поточні, а отже, призводять до зменшення чистого прибутку. Тоді, коли ринкова капіталізація значно орієнтується на сигнали з прибутку, інвестиції у НДДКР можуть створювати парадоксальну ситуацію негативного сприйняття ринком інноваційної активності підприємств.
10. Фінансові інвестиції: характеристика складу та структури
Дофінансових інвестицій відносяться вкладення:
1) в акції, облігації, інші цінні папери, випущені як приватними підприємствами, і державою, місцевими органами влади;
2) в іноземні валюти;
3) у банківські депозити;
4) до об'єктів тезаврації.
Фінансові інвестиції лише частково прямують збільшення реального капіталу, більша їх частина - непродуктивне вкладення капіталу.
У класичній моделі ринкового господарства переважаючими у структурі фінансових інвестицій є приватні інвестиції. Державні інвестиції є важливим інструментом дефіцитного фінансування (використання державних позик для покриття бюджетного дефіциту).
Інвестування в цінні папери відкриває перед інвесторами найбільші можливості та відрізняється максимальною різноманітністю. Ідеться як видів угод, здійснюваних під час операцій із цінними паперами, і видів самих цінних паперів. У всьому світі цей вид інвестицій вважається найдоступнішим.
Інвестування у цінні папери може бути індивідуальним та колективним. Приіндивідуальному інвестуванні відбувається придбання державних чи корпоративних цінних паперів при первинному розміщенні або на вторинному ринку, на біржі чи позабіржовому ринку.Колективне інвестування характеризується придбанням паїв чи акцій інвестиційних компаній чи фондів.
Інвестиції в іноземні валюти -один із найпростіших видів інвестування. Він дуже популярний серед інвесторів, особливо в умовах стабільної економіки та невисоких темпів інфляції. Існують такі основні способи вкладення коштів у іноземну валюту:
- Придбання готівкової валюти на валютній біржі (угоди спот);
- Висновокф'ючерсного договору однією з валютних бірж;
- Відкриття банківського рахунку в іноземній валюті;
- купівля готівкової іноземної валюти у банках та обмінних пунктах.
Безумовними перевагамиі. у банківські депозити є простота та доступність цієї форми інвестування, особливо для індивідуальних інвесторів. Довгий час у нашій країні цей вид інвестицій представляв практично єдину можливу форму інвестування і досі для багатьох інвесторів залишається основним способом зберігання та накопичення капіталів.
Тезаўраційними інвестиціями називаються інвестиції, що здійснюються з метою накопичення скарбів. Вони включають вкладення:
- у золото, срібло, інші дорогоцінні метали, дорогоцінне каміння та вироби з них;
- у предмети колекційного попиту.
Загальною специфічною рисою тезавраційних інвестицій є відсутність поточного доходу з них. Прибуток від таких інвестицій можна отримати інвестором лише з допомогою зростання вартості самих об'єктів інвестування, тобто. за рахунок різниці між ціною купівлі та продажу.
Найбільш чистим видом тезавраційних інвестицій є вкладення в золото. Золото визнається міжнародним засобом обміну. Воно портативно, має власну вартість, є товаром, вартість якого зростає під час криз. У періоди політичної та економічної нестабільності, коли практично всі сфери інвестицій стагнують або переживають різкий занепад, золото незмінно має попит у інвесторів.
Фінансові інвестиції, виступаючи щодо самостійної формою інвестицій, водночас є ще й сполучною ланкою по дорозі перетворення капіталів на реальні інвестиції. Оскільки основною організаційно-правовою формоюпідприємств стають акціонерні товариства, розвиток та розширення виробництва яких здійснюється з використанням позикових та залучених коштів (випуску боргових та пайових цінних паперів), фінансові інвестиції формують один із каналів надходження капіталів у реальне виробництво. При установі та організації акціонерного товариства, у разі збільшення його статутного капіталу, спочатку відбувається випуск нових акцій, після чого йдуть реальні інвестиції. Таким чином, фінансові інвестиції відіграють важливу роль у інвестиційному процесі. Реальні інвестиції виявляються неможливими без фінансових інвестицій, а фінансові інвестиції отримують своє логічне завершення реалізації реальних інвестицій.
Фінансові інвестиції через високу ліквідність і щодо низьких вхідних бар'єрів для інвестора (стандартна біржова ціна облігації коливається в районі 1 тис. дол. або 1 тис. руб., ціна акції може варіюватися від кількох копійок до кількох тисяч рублів) дозволяють реалізовувати портфельне інвестування, т .е. можливість вкладення грошей у різні за факторами ризику активи. Формування портфеля передбачає обґрунтування набору активів та частки вкладення каптала у кожен (вибір ваг). Портфельне інвестування дозволяє суттєво знизити ризик втрати капіталу, згладити волатильність поточних вигод і цим підвищити привабливість входження на інвестиційний ринок у проекціях «ризик-прибутковість».
Підбір фінансових активів у портфель та їх ваги залежить від цілей інвестування. Виділяють такі інвестиційні цілі формування портфеля фінансових активів:
- Забезпечення максимального приросту капіталу;
- Забезпечення поточних доходів (грошових надходжень). Такий портфель передбачає отримання регулярного доходу тадосягається включенням у портфель активів з високою поточною прибутковістю;
- мінімізація інвестиційних ризиків, при цьому виділяють ризик втрати капіталу та ризик втрати доходів;
- Забезпечення високої ліквідності інвестиційного портфеля. Дана структура портфеля забезпечує можливість швидкого та беззбиткового (без істотних втрат у вартості) обігу активів у готівку. Такий портфель може бути цікавим для короткострокового інвестування тимчасово вільних коштів (компаній, держави, приватних осіб), котрим ще не знайдено гідних довгострокових варіантів вкладення.
Ці цілі можуть бути застосовані також інвестиційної програми реального інвестування.