Як вибирати акції для інвестицій (за фундаменталом)
Пошук акцій починається з визначення параметрів цього пошуку, і тут кожен інвестор виходить із власних цілей та керується своєю стратегією. Я частіше торгую, ніж інвестую, тому вибираю акції на середньострок (як я це роблю, пишу тут). Але іноді я шукаю активи на тривалий (понад 2 роки) термін і тоді я використовую такий підхід.
При довгострокових вкладеннях мені цікаві папери, які торгуються нижче їх внутрішньої вартості (з розрахунком те що, що у майбутньому ринок оцінить їх справедливо, які ціна зросте). Для того, щоб їх знайти, я заходжу на скрінер сайту Finviz.com і задаю в ньому такі налаштування.
1. Market Сapitalization (Ринкова капіталізація): від $300 млн до $2 млрд.
Від великих компаній очікується стабільного зростання, від малих – значного. При виборі акцій для інвестицій я цілюся на зростання, тому мене цікавлять насамперед невеликі нішеві компанії. Саме їхні акції можуть зрости багаторазово в ціні та стати черговими «тенбагерами». ("Тенбагер" або "десятикратник" - термін, яким Пітер Лінч називав акції, що виросли в 10 разів з моменту покупки.)
Посилання на тему: Сайти для пошуку акцій
Я прагну розпізнати потенціал таких компаній до того, як його виявить Уолл-стріт. Звичайно, більший дохід коштує більшого ризику (на фондовому ринку прибутковість і ризик суворо взаємопов'язані), але коли знаєш, що купуєш, цей ризик не такий вже й великий. Або, як каже У. Баффет, ринок, як Бог, допомагає тим, хто хоче собі допомогти, але не прощає тих, хто не знає, що творить.
2. Stock Price (Вартість акції): понад $30.
У доступності дешевих акцій (вартістю менше $10) є небезпечна каверза під назвою волатильність або мінливістьціни. Такі акції дуже рухливі: коливання їхнього курсу можуть становити до 20% на день. Внаслідок чого зростають ризики вкладень та скорочується портфельний дохід. Відчувши всю красу дешевих паперів, я перестала їх купувати і шукаю акції дорожчі за $30.
3.Average Volume (Середньоденний обсяг торгів): від 300 000 паперів на день.
Обсяг торгів – архіважливий момент, оскільки він – індикатор ліквідності. Ліквідність – це можливість продати акцію за ціною, що близька до тієї, що є на ринку. При низькому обсязі торгів зробити це проблематично, тому що надто маленький попит і, як наслідок, широкий спред (різниця між ціною купівлі та продажу акції). Для мене середньоденний обсяг торгів 300 000 – це мінімальний поріг, що захищає від низької ліквідності.
4. Option/Short (Наявність опціонів/коротких продажів): Optionable
Окрім того, що я активний інвестор, я ще й спекулянт. Для спекулятивних стратегій я використовую опціони і при виборі акцій дивлюся, щоб вони були optionable, тобто на них були доступні опціонні контракти. Здебільшого я торгую покритими опціонами, продаючи та купуючи контракти на ті папери, які є в моєму портфелі та які я знаю фундаментально. Такий підхід дозволяє мені отримувати дохід на будь-якому русі ринку і збільшити віддачу на капітал.
5. Цінові мультиплікатори. Для того, щоб максимально звузити умови пошуку та знайти акції, що торгуються за розумною ціною, я задаю наступні значення цінових коефіцієнтів:
- Р/Е (Ціна/Прибуток): нижче 15. P/E = 15 з великою ймовірністю говорить про справедливу оцінку; а P/E > 20 про те, що компанія переоцінена.
- P/B (Ціна/Балансова вартість): нижче 2. P/B = 2 відповідає нормі. Акція з P/B 5 дорогою.
- P/S (Ціна/Продажі):нижче 1. P/S 0%)
- Operating Margin (маржа операційного прибутку): Positive (0%)
При виборі компанії для інвестицій я завжди дивлюся на те, наскільки прибутковою є її бізнес-модель на регулярній основі. Для того щоб це зрозуміти, я вивчаю її звіти. А при пошуку недооцінених акцій задаю мінімальні значення маржі або не використовую їх зовсім. Чому? Тому що на їх значення можуть впливати циклічність бізнесу та сезонність продажів.
Готовий фільтр для пошуку акцій на сайті Finviz.com
Готовий фільтр для пошуку акцій на сайті Finviz.com
Унизу під таблицею відображається список компаній, що відповідає критеріям пошуку. Якщо такі компанії на ринку є. Коли таких компаній на ринку немає, я ставлю менше умов і використовую наступний фільтр. Отримавши перелік компаній, я вибираю його відображення у вигляді графіків цін. Для цього натискаю на посилання Charts (виділено на скріншоті).
Залишились питання? Бажаєте закріпити теорію на ділі? Подивіться мої практикуми. Потрібна допомога у виборі акцій? Візьміть онлайн-консультацію.