Коефіцієнт Бета – Фінансовий словник смарт-лаб
Коефіцієнт Бета показує зв'язок (кореляцію) прибутковості портфеля з прибутковістю ринку (бенчмарку), тобто залежність прибутковості портфеля від ринкового ризику. Можна сміливо сказати, що бета активу показує його чутливість до ринкових коливань, тобто до систематичного ризику.
Кореляція між прибутковістю портфеля та прибутковістю ринку розраховується як коваріація доходу активу i та доходу ринку, поділена на дисперсію доходу ринку, що у свою чергу еквівалентно кореляції i та m, та відношенню стандартних відхилень (ризиків) доходів активу та ринку. Приклад використання формули: Ринковий ризик = 25% Ст. відхилення портфеля на ринках, що розвиваються = 60% Кореляція його з ринком становить -0,1%. Розрахувати бету портфеля розвинув. ринків.
Підставляючи значення формулу, отримуємо = -0,1x60/0,25 = -0,24.
Властивості бети
Бета не є адекватним заходом ринкового ризику для фінансових активів, які мають низьку кореляцію з ринковим ризиком [1].
Оцінка коефіцієнта бета має значення оцінки майбутнього ризику.
Бета, розрахована за короткий недавній інтервал, буде ближчою до поточної бети активу. Але більш точною оцінкою коефіцієнта буде розрахунок за довший інтервал (наприклад, 5 років, а не рік). У той самий час, така оцінка може слабко відбивати реальність, якщо з активом відбуваються серйозні зміни.
Чим більший бета активу, тим більший його очікуваний дохід. Якщо бета активу >1, значить актив заробляє більше, ніж ринок, якщо