Криза по-німецьки
Німецькі приватні банки, які розраховували на солідні дивіденди від біржового буму 2000 року, прорахувалися. Стагнація в економіці спричинила зростання кількості проблемних кредитів, які багато великих і середніх підприємств ФРН найближчим часом віддати просто не зможуть. Німецькі корпорації одна за одною йдуть на дно.
Боротьба за виживання
Нагальною проблемою німецьких банків стала не гонитва за прибутком, а боротьба за виживання. Ті, хто ще тримає голову над водою, безуспішно намагаються позбутися важкого вантажу боргів. Банки, як відомо, не можуть жити краще за своїх клієнтів. Підбиття сумних підсумків минулого року показало, що непотоплюваних гігантів у банківській системі Німеччини більше не існує. Як і будь-яка складна ситуація, становище в банківському секторі викликає суперечливі оцінки. "Могильників" німецьких банків очолює відомий фінансовий аналітик з Нюрнберга Вольфган Герке. У своєму інтерв'ю газеті Berliner Zeitung він заявив, що банківська криза, що почалася в Німеччині, повинна сприяти очищенню фінансової системи, в результаті чого в країні залишаться максимум два-три банки, може, навіть взагалі один. Натомість ті, хто вижив, будуть здатні проводити операції у світовому масштабі. Якщо врахувати, що 35% сукупного балансу кредитно-фінансових організацій зони євро припадає саме на ФРН, то масштаб прогнозованих потрясінь можна порівняти з пристрастями з українським дефолтом 1998 року.
Частково прогнози Герке вже почали збуватися. Процес банкрутств пішов. Першими збанкрутували два регіональні банки – Schmidt Bank і Gontard&Metallbank. Проте сам факт наявності кризової ситуації деякими експертами ставиться під сумнів. Так, регулюючі інстанції, навпаки, неодноразово повідомляли про відсутність банківськогокризи у Німеччині. Керівник департаменту банківського нагляду Європейського центрального банку Едгар Майстер вважає, що ситуація не така драматична. На його думку, поодинокі випадки банкрутств німецьких банків не є підтвердженням системної кризи, а очікувані злиття – прямий наслідок «консолідаційної фази», до якої входить банківська спільнота Євросоюзу. Великим оптимізмом відзначаються і оцінки Bundesbank.
Опинившись на бобах
Для ділового співтовариства криза стала очевидною ще позаминулого року, коли банки ФРН скоротили близько 35 тисяч робочих місць. Це вдвічі більше, ніж скорочення працівників кредитно-фінансових установ у всьому Євросоюзі з 1998 р. по 2001 р. При цьому Німеччина займає одне з останніх місць серед країн ЄС за кількістю банківських службовців на тисячу осіб населення. Тим не менш, Європейський центральний банк, завжди більш ніж обережний у своїх оцінках, продовжував заперечувати наявність серйозних руйнівних наслідків, вказуючи на те, що німецькі банки в основі своїй не мають проблем з ліквідністю та розміром власних коштів.
Оцінка ситуації ринком виявилася менш стриманою. Найпровальнішим став позаминулий рік для німецьких банківських акцій. Акції Commerzbank впали в ціні на 88%, аналогічно погані показники і колег по цеху, що входять до банківської частини біржового індексу DAX (Deutscher Aktien Index): Bayerische HypoVereinsbank (–84%), Deutsche Bank (–64%), Allianz/Dresdner Bank (-83%), Munchener Ruck (-75%), MLP (-96%).
Внаслідок цього біржового краху капіталізація трьох провідних фінансових структур – Deutsche Bank, HypoVereinsbank та Commerzbank – знизилася за рік на 57 млрд. євро. У цих умовах німецьким банкірам доводиться конкурувати із найбільшимибанківськими будинками світу як на міжнародному, а й у внутрішньому ринку. Незважаючи на високі витрати, важкий податковий тягар і невсипущу увагу контролюючих органів, 165 іноземних кредитно-фінансових установ мають повну банківську ліцензію, що дає можливість вільно оперувати на території Німеччини. У світовому масштабі німецькі приватні банки не можна віднести до важкоатлетів. Витрати у них вищі, а прибуток стосовно власного капіталу 2003 р. був нижчим, ніж у європейських колег. Останній показник відрізняється особливо значно: 1% порівняно з 11% у французьких банків та 16% у англійських.
Опинившись на бобах, німецькі банкіри з тривогою дивляться за океан. Нещодавнє придбання JP Morgan Chase за $58 млрд. великого Bank One породило гіганта із розмірами активів $1.1 трлн. Рано чи пізно він зацікавиться найбільшим у Європі німецьким фінансовим ринком. Не дрімає і Citigroup, який, за чутками, давно вже придивляється до лідера німецьких банків Deutsche Bank. Інтерес цей викликаний далеко не пустою цікавістю. Наразі протиставити недружнім поглинанням приватні банки ФРН можуть лише свої погані баланси.
Диму без вогню в природі не буває
Мабуть, для фахівців S&P ця інформація видалася достовірною, тому що через деякий час після отримання цього листа рейтинг Commerzbank був значно знижений. Відповіддю банку стала заява його шефа Клауса-Петера Мюллера, в якій він назвав усі звинувачення «дикими» та «зловмисними». Крім того, відразу після цих подій Мюллер виступив на черговій зустрічі керівників провідних світових банків у Вашингтоні. Глава Commerzbank вкотре спростував усі звинувачення Merrill Lynch. Ще більш виразно висловився на цій самій зустрічі член радидиректорів банку Мехмет Далман, назвавши згадані операції з кредитними деривативами прибутковими. "Я не бачу причин, чому ми повинні збанкрутувати", - сказав він.
Але диму без вогню у природі немає. У балансі банку за минулий рік відображено збитки на загальну суму 2,32 млрд євро. Проблемні кредити сягнули понад 1 млрд. євро. Для порівняння: у тяжчому 2002 р. збитки Commerzbank склали 298 млн. євро. Таким чином, минулий рік виявився найгіршим за 130 років існування банку. Як заявив на прес-конференції, присвяченій підсумкам року, голова Commerzbank К.-П. Мюллер, такі значні збитки стали наслідком свідомо обраної політики очищення балансу за рахунок переоцінки власних акцій та позбавлення частини проблемних активів інвестиційного портфеля банку.
Тривало торік і скорочення штатів. Тепер уже понад 4 тисячі колишніх співробітників Commerzbank шукають собі нове місце роботи. А за непідтвердженими офіційними даними, програмою реструктуризації та скорочення витрат передбачається звільнення кожного четвертого з 32377 найманих працівників банку.
Після оприлюднення цих даних акції Commerzbank впали відразу на 1.5%, очоливши список цінних паперів, що дешевшають. Невтішні підсумки діяльності третього за величиною німецького банку не додали оптимізму діловому співтовариству.
Хто винен і що робити?
Основна внутрішня проблема німецьких банкірів - запізніле зниження витрат. Ейфорія кінця минулого тисячоліття, викликана біржовим бумом, залишила після себе розчарування в «новій економіці», проблемні активи та тисячі високооплачуваних біржових експертів, послуг яких банки Німеччини більше не потребують. Звільнити в стислий термін така кількість фахівців виявилася не так просто.Німецьке законодавство праці найчастіше трактує спірні ситуації на користь найманого працівника.
Інше розчарування "нової економіки" - надмірно роздуті IT-відділи. Залучити бажану кількість нових клієнтів за допомогою Всесвітнього павутиння більшості банків не вдалося, а як зайняти таку кількість вузьких фахівців, які залучалися навіть з-за кордону, тепер ніхто не знає. Але, звісно, проблема зниження витрат не вичерпується лише надмірними виплатами персоналу. Тим чи іншим способом звільнити працівників все ж таки можна.
Інше важливе завдання – зниження операційних витрат, зокрема при угодах із цінними паперами. Великі банки, які здійснюють сотні тисяч угод на місяць, борються за кожний цент знижки на проведення трансакцій. Перспективним способом зниження витрат та підвищення ліквідності банківської системи є злиття. У цьому плані Commerzbank розглядається як кандидат № 1. Серед можливих партнерів називають HypoVereinsbank. Інший можливий варіант поліпшення становища, яким піде банківська система Німеччини, – поглинання великими банками середніх і дрібних. Намагаючись поліпшити своє становище, Commerzbank викупив проблемний Schmidtbank, який представляє інтерес своєю широкою мережею філій.
Боротьба за виживання викликає нові симбіози. Один із них прийнято називати синтетичним слівцем «banksuarance». На думку аналітиків Європейського центрального банку, найбільші зміни останніх років на ринку фінансових послуг викликані саме об'єднанням страхових компаній і банків. З одного боку, страховики хочуть використовувати мережу філій банків для поширення своїх продуктів, з іншого – банки прагнуть за рахунок створення дочірніх страхових компаній домогтися конкурентних переваг уборотьба за клієнтів.
Серед найвідоміших прикладів подібного симбіозу – покупка найбільшою німецькою страховою компанією Allianz у 2001 р. Dresdner Bank за 24 млрд. євро. Наскільки це придбання виявилося перспективним, настільки ж проблемним. Купівля банку спричинила рекордні збитки Allianz у 2002 році – 2.5 млрд. євро, з них збитки Dresdner Bank – близько 1.5 млрд. євро.
Точки зростання
Незважаючи на важкі поразки, які зазнала «нова економіка», можливості для ведення прибуткового бізнесу у цій сфері не вичерпані. Прикладом цього може бути брокерське обслуговування в мережі. Після біржового краху 2002 р. галузь фактично лежала в руїнах. Інвестори намагалися врятувати те, що залишалося на рахунках, не бажаючи мати справу з мережевими брокерами в майбутньому. У той же час сектор онлайнових банківських послуг, навпаки, виявився затребуваним. Після недовгих роздумів онлайн-брокери зрозуміли, що потрібно клієнтам. Очевидним рішенням виявилося злиття брокерських та банківських послуг в єдиній платформі.
Сьогодні онлайнові компанії, що надають у Німеччині як брокерські, так і банківські послуги, є бізнесом Європи, що найбільш швидко зростає. Потенціал подальшого зростання цьому напрямі значний. Загалом, за даними Союзу німецьких банків, на кінець 2002 р. було відкрито 30 млн. рахунків в інтернет-банках, зареєстрованих у ФРН. Близько 3.4 млн німців здійснюють операції за допомогою онлайнових брокерів. Той самий Commerzbank має у своєму складі мережеве представництво в Інтернеті – Comdirect, яке за підсумками минулого року одержало оперативний прибуток у розмірі 39.1 млн. євро. Секрет успіху цього дочірнього підприємства простий: Comdirect надає не лише брокерські, а й банківські та консультаційні послуги.Маркетинговий відділ компанії підібрав дуже точну назву для своєї бізнес-стратегії: "one-to-onebank", що у вельми вільному перекладі слід розуміти як "банк один до одного". Щоправда, спостерігачі відразу побачили тут неприкритий натяк на «батька-засновника» Commerzbank, можливостями якого готова при нагоді скористатися його молода «дочка».
Чим це загрожує нам?
Німецькі приватні банки одними із перших прийшли на український ринок. Нині вони вже досить міцно на ньому влаштувалися, обросли зв'язками та набули постійних ділових партнерів. З одного боку, Німеччина є найбільшим європейським споживачем українських природних ресурсів, тому довгострокові проекти за участю німецьких банків покликані насамперед задовольняти інтереси українських експортерів. З іншого боку, більшість кредитних програм так чи інакше пов'язані з постачанням устаткування німецьких фірм, які, своєю чергою, безпосередньо залежить від стабільності національних банків.
Commerzbank, що відчуває серйозні труднощі, присутній в Україні з 1999 року, має свої філії в Москві і Новосибірську (ЗАТ «Комерцбанк-Євразія»). Спочатку передбачалося, що банк займатиметься лише обслуговуванням українських представництв німецьких компаній, проте згодом межі цієї співпраці були суттєво розширені.
До зони інтересів ЗАТ «Комерцбанк-Євразія» входять газова, металургійна, нафтовидобувна промисловості, а також сільське господарство. Серед найбільших позичальників – ВАТ «Газпром» та РАТ «Норільський нікель». Програмою запозичень та розміщення цінних паперів «Газпрому» передбачено залучення $300 млн. терміном на 6 років у рахунок переуступки експортної виручки за довгостроковими контрактами. Ці кошти залучаються дляфінансування пріоритетних виробничих завдань української монополії, пов'язаних із постачанням газу на експорт. Один із великих регіональних проектів в Україні реалізується в Новосибірській області: постачання сільськогосподарської техніки з Німеччини для аграрних підприємств за рахунок кредиту Commerzbank.