Маржинальні позики та біржовий крах 1929 року у США, Економіка у прикладах та цікавих фактах
Маржинальний позику — короткий кредит щодо спекулятивних операцій, наданий торговцю під заставу суми (маржі), зазвичай, кілька разів меншою, ніж тіло кредиту. Найбільшого поширення маржинальна торгівля набула у біржовий торгівлі цінними паперами та валютою. Ви можете купити акції на суму 10 млн рублів за 1 млн рублів і, продавши їх за 11 млн рублів, отримати 100% дохід з власного капіталу. Брокер, що надає кредит, має можливість збільшити свою комісію за проведення операції. Якщо ж ви продасте акції зі збитком, то брокер відніме його з вашої застави (1 млн рублів) і залишок поверне вам.
Маржинальні позики дозволяють здійснювати торгові операції у суми, набагато більші, ніж розмір власного капіталу. Це, з одного боку, покращує роботу ринку, оскільки дозволяє підвищити ліквідність його товару та збільшити конкуренцію. З іншого боку, зростають ризики, оскільки через зростання частки позикового капіталу знижується фінансова стабільність учасників ринку.
У 1920 роки біржова гра з використанням маржинальних позик була дуже популярною. Кредитне плече тоді становило 1 до 10 (тобто, маржа дорівнювала 10%). Індекс Доу-Джонса зростав і біржова торгівля була настільки вигідною справою, що ціна брокерського місця на Нью-Йоркській фондовій біржі коштувала 625 тисяч доларів (близько 7 млн. доларів у перерахунку на наші дні). За правилами гри, брокери могли вимагати погашення маржинальної позики протягом 24 годин (маржова вимога).
на фото Уолл-стріт під час біржової паніки
(Поки оцінок немає)