Методика оцінки ефективності реальних інвестицій

Характеристика сутності, змісту та складу інвестицій, їх місце в економічній системі. Класифікація та опис методів оцінки ефективності реальних інвестицій. Ефективність використання інвестицій для підприємства, аналіз інвестиційної політики.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Пропроблема, що розглядається в роботі

При переході до ринкових відносин, зміни економічного курсу країни, зруйнувалися налагоджені взаємини між підприємствами, що спричинило втрату стабільності у роботі та тверду впевненість у завтрашньому дні. Але ринкові перетворення дали багато позитивного. Насамперед, це свобода, свобода у виборі, свобода у діях. Однак не всі підприємства змогли адаптуватися до умов, що швидко змінилися. Багато хто виявився неефективним, їх продукція незатребуваною, вони збанкрутували.

Мета курсової роботи

Інвестиційна діяльність підприємства – важлива невід'ємна частина його господарської діяльності. Значення інвестицій у економіці підприємства важко переоцінити. Для сучасного виробництва характерні постійно зростаюча капіталомісткість та зростання ролі довгострокових факторів. Щоб підприємство могло успішно функціонувати, підвищувати якість продукції та зміцнювати свої позиції на ринку, воно має вкладати капітал, та вкладати його вигідно. Тому йому необхідно ретельно розробляти інвестиційну стратегію та постійно вдосконалювати для досягнення вищезгаданих цілей.

Завдання для досягнення мети та методи вирішення

Розглянути та вивчити методи оцінкиекономічну ефективність. Інвестиційна діяльність у тому чи іншою мірою властива будь-якому підприємству. p align="justify"> Прийняття інвестиційного рішення неможливе без урахування наступних факторів: вид інвестиції, вартість інвестиційного проекту, множинність доступних проектів, обмеженість фінансових ресурсів, доступних для інвестування, ризик, пов'язаний з прийняттям того чи іншого рішення та ін.

Поняття та класифікація інвестицій

Обов'язковою умовою успішного розвитку економіки країни загалом і кожного підприємства окремо є здійснення інвестиційної діяльності, тому важливо вміння оцінити можливості та ефективність прийнятих рішень.

Інвестиції - вкладення майнових та інтелектуальних цінностей в об'єкти підприємницької діяльності з метою отримання прибутку чи досягнення іншого корисного ефекту.

Юридичні фізичні особи, які здійснюють вкладення коштів, називаються інвесторами.

Насправді розрізняють такі типи інвестицій:

реальні (капіталоутворюючі) інвестиції;
інвестиції у нематеріальні активи.

Портфельні інвестиції - вкладення купівлю цінних паперів держави, фірм, інвестиційних фондів та інших фінансових компаній. І тут інвестори збільшують не виробничий, а фінансовий капітал, одержуючи дохід цінних паперів. Реальне інвестування здійснюють інші організації, які залучають кошти фінансових компаній реалізації інвестиційних проектів.

Інвестиції в нематеріальні активи - вкладення коштів, у придбання майнових прав та прав володіння ліцензіями, секретами виробництва, патентами та винаходами, товарними знаками та сертифікатами на виробництво тощо.

Залежно від державноїПриналежності та форми власності інвестиції бувають державні, приватні, іноземні, спільні. До державних інвестицій відносяться вкладення коштів із федерального бюджету та позабюджетних фондів, бюджетів територіальних та місцевих органів влади.

Приватні інвестиції - вкладення коштів, що здійснюються недержавними організаціями (акціонерними товариствами, товариствами, компаніями тощо), та вкладеннями фізичних осіб.

Іноземні інвестиції – вкладення коштів іноземними інвесторами: компаніями, фізичними особами, державами.

Спільні інвестиції можуть бути як внутрішні (спільні вкладення держави та недержавних юридичних та фізичних осіб), так і спільні вітчизняних та зарубіжних інвесторів.

Залежно від продовження періоду інвестування інвестиції поділяються на довгострокові та короткострокові.

Короткострокові інвестиції - вкладення коштів терміном до року у створення невеликих, швидкоокупних виробництв.

Довгострокові інвестиції пов'язані із здійсненням довгострокових інвестиційних проектів, що супроводжуються будівництвом нових будівель, споруд чи їх реконструкцією. Довгострокові інвестиції диференціюються за термінами: до 2 років; від 2 до 3 років; від 3 до 5 років; понад 5 років;

Останніми роками більше уваги приділяється вкладенням коштів у об'єкти забезпечення екологічної безпеки. Законодавством Україна забороняється інвестування в об'єкти, діяльність яких не відповідає вимогам норм забезпечення безпеки життєдіяльності людей.

Будь-який із розглянутих напрямів інвестицій супроводжується розробкою інвестиційного проекту.

Інвестиційний проект - сукупність заходів та дій щодо здійснення інвестицій та досягнення фінансово-економічних, виробничих та фінансових результатів.

Залежно від значущості, проекти можуть бути:

У системі відтворення, безвідносно до його суспільної форми, інвестиціям належить найважливіша роль у справі відновлення та збільшення виробничих ресурсів, а, отже, і забезпечення певних темпів економічного зростання. Якщо уявити суспільне відтворення як систему виробництва, розподілу, обміну та споживання, то інвестиції, головним чином, стосуються першої ланки - виробництва, і, можна сказати, складають матеріальну основу її розвитку.

Саме поняття інвестиції передбачає вкладення капіталу галузі економіки всередині країни та за кордоном. Поняття інвестиційних ресурсів передбачає - все вироблені засоби виробництва, тобто. всі види інструменту, машини, обладнання, фабрично-заводські, складські, транспортні засоби та збутову мережу, що використовуються у виробництві товарів та послуг та доставці їх до кінцевого споживача. Процес виробництва та накопичення цих засобів виробництва називається інвестуванням.

Інвестиційні товари (засоби виробництва) відрізняються від споживчих товарів тим, що останні задовольняють потреби безпосередньо, тоді як перші роблять це опосередковано, забезпечуючи виробництво споживчих товарів. Фактично, за змістом, інвестиції представляють той капітал, з якого множиться національне багатство. При цьому слід мати на увазі, що термін «капітал» не має на увазі гроші. Щоправда, менеджери та економісти часто говорять про «грошовий капітал», маючи на увазі гроші, які можуть бути використані для закупівлі машин, обладнання та інших засобів виробництва. Однак гроші як такі нічого не виробляють, а, отже, їхне можна вважати економічним ресурсом. Реальний капітал – інструмент, машини, обладнання, будівлі та інші виробничі потужності – це економічний ресурс, гроші, чи фінансовий капітал, таким ресурсом не є.

Інвестиції – це те, що «відкладають» на завтра, щоб мати змогу більше споживати у майбутньому. Одна частина інвестицій - це споживчі блага, які використовуються у поточному періоді, а відкладаються у запас (інвестиції збільшення запасів). Інша частина інвестицій - це ресурси, які спрямовуються на розширення виробництва (вкладення у будівлі, машини та споруди).

Отже, під інвестиціями розуміються ті економічні ресурси, які спрямовані збільшення реального капіталу суспільства, тобто розширення чи модернізацію виробничого апарату. Це може бути пов'язано з придбанням нових машин, будівель, транспортних засобів, а також будівництвом доріг, мостів та інших інженерних споруд. Сюди слід включати витрати на освіту, наукові дослідження та підготовку кадрів. Ці витрати є інвестиції в «людський капітал», які на сучасному етапі розвитку економіки набувають все більшого і більшого значення, бо, зрештою, саме результатом людської діяльності виступають і будівлі, і споруди, і машини, і обладнання, і найголовніше , основний чинник сучасного економічного розвитку - інтелектуальний продукт, який визначає економічний стан країни у світовій ієрархії держав.

Структуру інвестицій можна представити за допомогою наступної схеми

Методи оцінки ефективності реальних інвестицій

У світовій практиці найбільшого поширення набула методика оцінки ефективності реальних інвестицій наоснові системи наступних взаємозалежних показників.

Мал. 2. Система взаємозалежних показників оцінки ефективності реальних інвестицій.

Розглянемо сутність цих показників докладніше:

1. Метод чистого дисконтованого прибутку.

Цей метод заснований на зіставленні величини вихідної інвестиції (IC) із загальною сумою дисконтованих чистих грошових надходжень, що генеруються нею протягом прогнозованого терміну. Оскільки приплив грошових коштів розподілений у часі, він дисконтується за допомогою коефіцієнта r, що встановлюється аналітиком (інвестором) самостійно виходячи зі щорічного відсотка повернення, який він хоче або може мати на капітал, що інвестується.

Припустимо, робиться прогноз, що інвестиція (IC) генеруватиме протягом n років, річні доходи у розмірі P1, P2, . Рn. Загальна накопичена величина дисконтованих доходів (PV) та чистий наведений ефект (наколений ефект за розрахунковий період) (NPV) відповідно розраховуються за формулами:

Очевидно, якщо: NPV > 0, то проект слід ухвалити;

NPV CC. то проект слід ухвалити;

Метод індексу доходності

Цей метод є наслідком методу чистої дисконтованої вартості. Індекс рентабельності (PI) розраховується за формулою

Очевидно, якщо: Р1 > 1, то проект слід ухвалити;