Нова фінансова криза ризики для світу та України - Гроші
Експерти розповіли, яка ймовірність, що світ струсить нову фінансову кризу.
У Міжнародному валютному фонді попередили, що світові може загрожувати нова фінансова криза. Однак причини та передумови поки що не називаються. Про це заявила директор-розпорядник МВФ Крістін Лагард. "Спостерігаються деякі тривожні процеси. Може виникнути нова економічна криза", - повідомила вона.
У МВФ відзначили непередбачуваність фінансових криз та закликали міжнародні інституції та міністрів фінансів країн бути обережними та заздалегідь підготуватися до можливої кризи.
Однак Лагард не сказала, що цього разу здатне спровокувати нову світову фінансову кризу. Вона лише зазначила: "Як правило, криза ніколи не приходить звідти, звідки ми очікуємо".
Експерти розповіли "Главреду ", чи бачать вони ознаки такої перспективи, що може викликати фінансову кризу сьогодні, наскільки масштабною вона може бути, а також якими будуть наслідки для України.
Директор Інституту трансформації суспільства
Олег Соскін :
За моїми оцінками, світова фінансова криза з 2008 року не припинялася. Він розвивався, починаючи з 2007 року, і просто перебував у різних фазах. Зараз починається його нова фаза, оскільки криза системно не була подолана, з точки зору системи виробничого процесу та реального накопичення. Тобто він обумовлений переходом світового господарства до п'ятого та шостого технологічних укладів ("цикли Кондратьєва").
І ця хвиля падіння триватиме приблизно до 2020-2021 року, потім ще протягом 15 років буде фаза стагнації. І це об'єктивний процес. Просто в одних країнах вінвідбувається більш згладжено, а в інших — яскраво виражених руйнівних формах, як, наприклад, в Україні.
Лагард, по суті, заявила, що заходи щодо згладжування наслідків кризи в найбагатших країнах уже не дають результату, тому що заходи щодо друку грошей та нарощування державного боргу практично вичерпані. Оскільки провідні країни вже стали серйозними світовими боржниками. Навіть самі США, де державний національний борг перевищив 20 трильйонів доларів, а це більше, ніж ВВП. Те саме стосується Італії, Франції, Великої Британії. І ці резерви, коли держава та національні банки могли викуповувати борги та випускати свої цінні папери, а потім давати позики, вичерпані. Результат помітний на фондових біржах - це надутий міхур. Наразі можуть обвалитися активи.
Фаза кризи увійшла до дуже серйозної сфери сировинного виробництва. Зараз починають руйнуватися транснаціональні сировинні корпорації. Це ми бачимо на прикладі вугілля, залізняку та інших сировинних копалин. Був Китай, який поглинав, тобто купував ці активи, починаючи з 2008 року. Але сьогодні й у Китаю серйозно сповільнилися темпи розвитку, він входить до фази менш активного економічного зростання. Тому він також на себе не може все брати зараз. Те саме стосується Бразилії, латиноамериканських країн, а також Індії. Тобто остання з країн, яка може завдати колосального удару по світовому господарству, — це Індія.
Новий виток кризи може бути потужнішим і масштабнішим, ніж у 2008 році. Тому що він входить у сфери виробництва — у нульовий, перший та другий технологічний уклад, де зайнято безліч людей. Тобто якщо на початку це були фінансова та іпотечна фази, то зараз ця криза входить у фазу виробництва та сировинних галузей.
Щодо України, то для нас новийвиток кризи означатиме припинення всіх інвестицій. Зараз і так в Україну слабо заходять гроші, а після цього вони зовсім перестануть заходити у вигляді прямих та портфельних інвестицій. Україні в такому разі не зможуть позичати МВФ та інші структури. Це також означатиме серйозні ускладнення відносин у 2018 році із кредиторами, які реструктуризували наші борги. МВФ доведеться "гасити" Латинську Америку та Північну Африку, та й деякі європейські країни (Португалію, Грецію тощо). Тобто для України грошей не буде, з’являться дуже жорсткі умови. І, безумовно, це буде удар по нашому сировинному сектору, який і так майже добитий. Це метал, хімічні продукти тощо. Це, своєю чергою, означатиме безпосереднє падіння офіційних експортних доходів.
Голова Комітету економістів України, кандидат економічних наук
Андрій Новак :
Важко оцінювати заяву глави МВФ Крістін Лагард про можливість повторення світової фінансової кризи 2008 року, тому що після 2008 року провідні країни світу зробили висновки та змінили підходи до фінансової політики. Тому повторення кризи 2008 року з тих же причин, що були тоді, як на мене, малоймовірне. Я навіть сказав би, що такого повторення не буде.
Однак глобальна фінансова криза може виникнути через переформатування глобальної політики, насамперед через виведення з неї України, значення якої зменшується. Під дією санкцій проти РФ, які, найімовірніше, постійно посилюватимуться, скорочуватиметься її присутність на енергетичному ринку газу та нафтопродуктів.
До того ж великий ризик розпаду України як держави. І це спричинить призупинення чи ліквідацію боргових зобов'язань,які має Україна перед світом. Вона стане неплатоспроможною як держави, так і на рівні основних українських компаній. Це дійсно може спричинити хвилю кризи, але не думаю, що вона набуде глобального характеру. Наприклад, коли розвалювався Радянський Союз, він теж мав безліч боргових зобов'язань, але це не призвело до глобальної фінансової кризи.
Отже, нова криза не матиме тих же чи більших масштабів, ніж криза 2008 року. Я не бачу підстав для цього. Глобальна економіка розвивається, економіка провідних країн світу зростає, зокрема, США та Китаю. Так, Китай пом'якшив свою фінансову політику щодо своєї грошової одиниці. ВВП Євросоюзу зростає.
Тому я не бачу інших причин для кризи, окрім цього політичного ризику розпаду України та настання її неплатоспроможності як держави та неплатоспроможності великих українських компаній.
Щодо України, то, на мою думку, найважчий для неї період уже пройдено — це були 2014-2015 роки, пік української агресії, який дав Україні пік економічного падіння, зрив курсу гривні. Тому я переконаний, що найскладніші часи позаду.
Однак якщо буде щось схоже на світову фінансову кризу, то є побоювання, що українська влада, уряд і НБУ зможуть використати це як черговий аргумент для пояснення тієї ж девальвації гривні та інших економічних проблем. Нам будуть розповідати, що, мовляв, світова криза у розпалі, і вона не може не зачепити Україну, тому в нас проблеми в економіці.
Директор Центру ринкових реформ, екс-міністр економіки України, доктор економічних наук
Володимир Лановий :
На мій погляд, такої перспективи як початокнової світової фінансової кризи зараз немає. Оскільки зараз не спостерігаються відповідні ознаки фінансового характеру, наприклад, надмірне накопичення капіталу в окремих сферах або зайва емісія долара, або надмірне кредитування в зоні євро.
Безумовно, окремі фінансові проблеми у певних відносинах можуть виникнути. Наприклад, Китай не захоче щось робити, як пропонують Сполучені Штати Америки. Проте ці чинники ще є явними.
Крім того, це не є предметом діяльності МВФ. Такий вислів Лагард швидше нагадує виступ експерта, який вважає ймовірними певні обставини. Поки що я такого не бачу.
У таких розрахунках — надання кредитів, погашення боргів — бувають різні конфлікти та розбіжності. Тому МВФ, безумовно, є організацією, яка залежить від розвинених країн "Великої сімки". Водночас є конфлікт між країнами "третього світу", 90 країн якого заблокували проведення наступних раундів Світової організації торгівлі через те, що розвинені країни не знижують мита на ввезення сировини з цих країн "третього світу". Думаю, тут переслідується виконання політичної та експортної місії МВФ, ніж конкретика аналізу.