Опціон дозрів Як роздавати частки бізнесу співробітникам компанії
Троє підприємців розповіли H&F, як вони організовували опціонні програми у своїх компаніях, а співробітники, які стали акціонерами, поділилися відчуттями.
Офшорна піца
Цитата із листа співробітникам: «За 1,5 року вартість нашої компанії зросла з 10 000 рублів до 200 млн рублів. Подальше зростання та розвиток — у наших руках, у руках нашої команди. Ми маємо шанс, і ми ним повинні скористатися».
Минулої компанії — книжкової торговельної мережі — я роздав опціони на словах, але вони не були реалізовані, бо я сам вийшов із бізнесу.
У новому бізнесі, «Додо Піца», у мене також спочатку був настрій на те, що люди повинні бути максимально зацікавлені у зростанні компанії та бути її партнерами. Тому з багатьма я спочатку обговорював, що готовий передавати частину компанії при досягненні певних результатів.
українське законодавство дуже негнучке. Будь-яка передача часток у ТОВ супроводжується складними юридичними процедурами. В акціонерному товаристві реєстр акціонерів теж важко вести. Важко оцінити інтелектуальну власність. Навіть якщо знайти якісь шпарини, у суді, як каже наш юрист, все можна буде оскаржити.
Вийшло, що єдиний варіант для маленького підприємства — створити офшор.
В англійському праві все набагато простіше, тому що там багато на домовленості. Якщо акціонер оцінив своє суспільство в $1 млн, неважливо, що на балансі він не має активів на таку суму. Тому ми плануємо зробити іноземну компанію, яка володітиме декількома українськими компаніями. Зареєструємо офшор, можливо, у Гонконгу. Організація опційної програми — це не такі вже й гігантські гроші, миплануємо вкластися, враховуючи послуги юриста, у $10 000. Братимуть участь ключові менеджери, п'ять-шість осіб.
Схеми у нас будуть різні. Деякі люди кинули свій успішний бізнес, щоб працювати зі мною менеджерами, але за умови, що стануть акціонерами. Я пояснював, що разом ми досягнемо більшого, ніж поодинці. Хтось хотів велику зарплату, але я з ним домовився, що платитиму, наприклад, не 150 000 рублів, а 70 000 рублів грошима та 70 000 віртуальними акціями за сьогоднішньою ринковою ціною, і їх це влаштувало. У третьому випадку менеджери кожного кварталу отримуватимуть прибуток або грошима, або акціями за ринковою ціною мінус 20%.
Останній раз ми залучили за 5% компанії 10 млн. руб., тобто компанія була оцінена в 200 млн. руб. Коли співробітнику кажеш, що ваш пакет може бути 0,25%, вони цю цифру не сприймають. Але коли ти переводиш на ринкову вартість і кажеш, що є люди, які реально готові купити, тоді інформація сприймається краще. 0,25% - це 500 000 рублів, відчутні гроші.
Співробітники, які отримали опціони
Олександр Шибанов, головний розробник
Федір спочатку запропонував нам невелику, але прийнятну щомісячну суму плюс опціони. Чи були опціони вирішальним фактором? Найімовірніше, вирішальним чинником була особистість Федора. Зараз наші опціони існують як домовленість, але чим більше ми працюємо з Федором, тим більша наша довіра одна до одної. Тому мені достатньо усної обіцянки.
Андрій Петелін, директор з франчайзингу
Я був власником та співвласником бізнес-проектів, тому можливість бути власником частини бізнесу мене дуже сильно мотивує, особливо у такому амбітному проекті, як наш. Усні домовленості доречні лише тоді, коли є довіра. У нашій компаніївоно є.
З третьої спроби
У моєму першому стартапі MJ.ru я не поскупився і роздав частки взагалі всім співробітникам. Запуск йшов досить успішно, але майже відразу після старту частина людей, які вже отримали опціони, різко зменшила темп і практично повністю вийшла з проекту. Але частки залишилися! Зараз, за здоровим глуздом, я можу назвати везінням те, що проект не злетів. Інакше довелося б збільшувати капітали людей, які не встигли зробити для проекту нічого суттєвого і годувати їх ще довго після старту MJ.ru. Звідси урок: незважаючи на важливість опціонів, не треба роздавати їх надто багатьом і одразу.
Наступний досвід використання опціонів був у арт-бюро Creators, який займався дизайном сайтів. Там я не став роздавати частки одразу, але зробив іншу поширену помилку підприємців — надто затягнув із видачею опціонів. Люди, яким було обіцяно певні умови, працювали доти, доки їхня довіра не ослабла, а потім виправляти помилку було вже пізно — мотивацію співробітників було втрачено. Їх ніхто не збирався дурити: затримка за опціонами була викликана як об'єктивними причинами, так і небажанням повторити минулу помилку, проте співробітники у будь-якому разі відчули себе ошуканими. Із цього я виніс ще один урок: якщо вже обіцяєш опціони, зроби все можливе, щоб твої співробітники отримали їх в обумовлений термін.
Якщо ми виконуємо KPI, опціон ділиться між членами команди
Опційні програми для своїх поточних проектів я ретельно проробляв. Ключовим співробітникам My-Apps.com вони були одразу обіцяні, але тільки якщо команда в заданий термін видасть мінімальний робочий прототип проекту. Мотивація виявилася цілком достатньою, співробітники включилися в роботу, і мою обіцянку було виконано.Потім з'явилися інвестори та, відповідно, інші KPI. Якби ми не вклалися в поставлені інвесторами терміни, нам би довелося компенсувати витрати, що не окупилися.
Тому мною була розроблена наступна опціонна стратегія: я виділив частину власної частки і повідомив команду про два подальші варіанти. Якщо ми виконуємо KPI, опціон ділиться між членами команди. Якщо ні, то доводиться віддати його інвесторам у рамках погашення наших невиконаних зобов'язань. KPI були успішно виконані, і ключові співробітники збільшили свої опціони, а заодно і рівень зацікавленості в успіху проекту.
З LifePay ситуація інша. Оскільки стартап відразу ж отримав A-раунд фінансування, схема розподілу опціонів була обрана для досягнення максимальної ефективності проекту. Було виділено етапи життя проекту, кожен етап — по три місяці зі своїми KPI. І лише тому випадку, якщо команда повністю виконує поставлені вимоги, вона отримує чергові невеликі частки фірмі.
Співробітники, які отримали опціони
Костянтин Єгоров, директор з продажу LifePay та My-apps.com
Я прийшов до компанії Ernst & Young на набагато меншу зарплату, але з умовою отримання частки у бізнесі. Те, що я матиму опціон, прописано в контракті. Зараз ми з інвесторами домовляємося про остаточні умови, швидше за все, дозрівання опціону буде зав'язане на досягненні певних показників у визначений термін. Від того, що роблю я, на 95% залежить успіх бізнесу, тож не думаю, що мене кинуть.
Іван Медведєв, керівник веб-напрямку My-apps.com
Через перший рік роботи мій опціон дозрів, тож тепер у мене вже є акції. Договір можна продовжувати щороку, тому є можливість зберігати свою частку. Зараз мій пакет оцінюєтьсяприблизно $400 000, тобто я можу, в принципі, купити багатокімнатну квартиру в Москві. Можливість продати акції інвесторам у мене була і є, але поки що я цього не роблю, зачекаю — може ще зросте.
Створення мільйонерів
«Якщо протягом трьох-чотирьох років наша виручка, якість продукту, аудиторія та інші показники, що впливають на капіталізацію компанії, збільшаться у 50-100 разів, то й вартість однієї акції зросте приблизно так само. Це означає, що при пакеті в 1 000 акцій та зростанні капіталізації компанії в 100 разів ваш пакет коштуватиме $Z.ZZZ.ZZZ», - з листа співробітникам про опціони.
У першій моїй компанії «Клуб носіїв мови» працювало десять осіб, майже всі мої однокурсники з економфаку ВШЕ. Наслухавшись Дмитра Рєпіна (він тоді керував бізнес-інкубатором ВШЕ), я зрозумів, що треба робити опціони, щоб людей мотивувати. Від якості роботи команди настільки багато залежить, що одними конкурентними зарплатами та корпоративною культурою не обійдешся.
Перші опціони були не так на кількість акцій, але в частку у компанії. Через це частка розмивалася з появою нових учасників, у людей виникали питання. У нас були просто джентльменські угоди: я й такою домовилися, що в такій компанії стільки часткою перейде тому тоді за таких умов. Такий спосіб, на папірці, як мені здається, найбільш підходящий для початку. Для підприємця довіра є найважливішим активом, і він не може порушити слово.
Через два роки, коли я продав компанію, учасники опційної програми заробили сотні тисяч доларів.
У LinguaLeo ми вже працювали лише з cap table — табличкою капіталізації. У ній ми пишемо, скільки акцій комусь належить, жодних відсотків. З приходом венчурного інвестора ми почали робитиопційну програму з англійського права. 70% венчурних фондів хочуть, щоб опціон дозрівав щокварталу протягом чотирьох років, але першу частку можна викупити не раніше, ніж через рік після початку дії опціонної програми.
Бувають дуже корисні доповнення до основного сценарію, наприклад, коли можливість викупу акцій настає при досягненні певних показників — залучити користувачів, наприклад. Можна передавати право не на акції, а на похідні інструменти фінансові опціони. По суті це буде грошовий бонус, прив'язаний до вартості акцій. Можна накладати обмеження на виконання прав, наприклад, у випадку IPO, щоб усі не тікали одразу продавати.
Опціони – інструмент молодий, але суперкрутий, бо створює мільйонерів.
Співробітники, які отримали опціони
Дмитро Басалкін, комерційний директор
Я в компанії два роки, і я маю дозрілий опціон, тобто право викупити акції. Поки що не бачу в цьому сенсу, тому що не збираюся їх продавати, швидше за все, хотів би купити ще. Ми маємо великий потенціал зростання в інших країнах, за вартістю можемо зрости в 10 разів.
Олексій Один, СТО
Так як я в LinguaLeo від початку, у мене вже є акції. Спочатку, коли ще не було навіть прототипу, опціон був не такий важливий. А потім акції стали дорожчати з кожним раундом інвестицій, і мотивація почала зростати. Хотілося б, щоби компанія коштувала не один мільярд доларів. Тоді я подумаю про те, щоб продати свій пакет.