Проблеми діяльності ВАТ «Ощадбанку України» на РЦБ
Слід зазначити, що діяльність Ощадбанку над ринком цінних паперів пронизана численними ризиками.
Будь-які рішення, операції Ощадбанку цьому ринку означають, що його він, як його учасник приймає він ту чи іншу величину ризиків. Очікування втрат, порівняння їх ймовірності з очікуваною вигодою становлять основу діяльності Ощадбанку як професійного учасника ринку цінних паперів.
Ризики Ощадбанку щодо операцій із цінними паперами не застраховані від ризиків щодо кредитно-депозитної та розрахункової діяльності.
Ощадбанк, як і будь-який інший комерційний банк, має низку обмежень щодо здійснення операцій із цінними паперами. Банк не може: -виступати покупцем акцій приватизованих підприємств та чекових інвестиційних фондів; -Вкладати більше 5% своїх активів в акції АТ; -мати у своїй власності більше 10% акцій будь-якого АТ.
Крім того, відповідно до чинних правил Ощадбанк не може: - виступати інвестиційним інститутом, якщо у складі його залучених ресурсів є кошти фізичних осіб;
- Виконувати функції інвестиційного фонду, тобто. займатися діяльністю, пов'язаною з випуском акцій з метою залучення коштів інвесторів та їх вкладення від імені фонду у цінні папери, а також на банківські рахунки та у вклади, за якої всі ризики, пов'язані з такими вкладеннями, доходи та збитки від зміни ринкової оцінки таких вкладень у повному обсязі належать на рахунок власників (акціонерів) цього фонду.
Кожному виду операцій із цінними паперами властивий власний рівень
Ризиками Ощадбанку як емітента є:
Ризик ліквідності - пов'язані з можливістю втрат під час реалізації цінних паперів. На вторинному ринку цей ризик проявляється у зниженні передбачуваної ціни реалізаціїакції або зміна розміру комісійних за її реалізацію. Якщо неможливо реалізувати випуск цінних паперів на первинному ринку, виникає:
Ризик не розміщення, тобто. незатребуваність цінних паперів.
Тимчасовий ризик - ризик випуску цінних паперів у неоптимальний час, що зумовлює ймовірність певних втрат.
У багатьох операціях із цінними паперами банк виступає інвестором. Будь-яке інвестування в цінні папери має на увазі існування деякої несприятливої події, в результаті якої:
- майбутній дохід може бути меншим від очікуваного;
- Дохід не буде отримано;
- можна втратити частину вкладеного капіталу – номінальної вартості цінного папера;
- можлива втрата всього капіталу всіх вкладень у цінний папір;
Також існують:
Систематичний ризик. Ризик падіння ринку цінних паперів у цілому, не пов'язаний із конкретним цінним папером. Являє собою загальний ризик на всі вкладення в цінні папери, ризик того, що інвестор не зможе їх загалом звільнити, повернути, не зазнавши втрат.
Розрізняють такі різновиди систематичного ризику:
-Інфляційний ризик. Купуючи цінні папери інвестор-банк зазнає впливу інфляції. Через війну доходи, одержувані інвесторами від цінних паперів, знецінюються з погляду реальної купівельної спроможності, і інвестор зазнає втрат.
-Ризик законодавчих змін. У суспільстві завжди є можливість радикальної зміни курсу, особливо при обранні нового президента, парламенту, уряду. Отже, можливість відмови уряду виконувати раніше прийняті зобов'язання щодо певних цінних паперів або затримка у виконанні цих зобов'язань.
-Відсотковий ризик. Відсотковий ризик - ризик втрат, які можуть зазнатиінвестори у зв'язку із зміною відсоткових ставок на ринку цінних паперів.
Також Ощадбанк схильний до впливу ризиків пов'язаних з особливостями кожного конкретного цінного паперу, кваліфікацією операторів, що працюють з цінними паперами. У ньому виділяють ризики:
Кредитний ризик - ризик того, що той, хто випустив цінні папери, виявиться не в змозі виплачувати відсотки за ними або основну суму боргу.
Конвертований ризик. З'являється під час переведення облігацій або привілейованих акцій у прості акції.
Країновий ризик - ризик вкладення цінних паперів країн із нестійким фондовим становищем.
Селективний ризик - ризик неправильного вибору цінних паперів для інвестування проти іншими видами цінних паперів для формування портфеля. Цей ризик, пов'язані з неправильною оцінкою інвестиційних якостей конкретних видів цінних паперів.
Тимчасовий ризик - ризик випуску, купівлі чи продажу цінних паперів у неоптимальний час.
Технічний ризик пов'язаний із сервісним обслуговуванням операцій із цінними паперами. Він включає такі різновиди:
Ризик постачання - невиконання зобов'язань із постачання цінних паперів. Так як багато акцій існують лише у формі записів, то дуже поширеним різновидом ризику поставки є не включення до реєстру власників цінних паперів.
Ризик платежу - це зворотний бік ризику поставки. Чинна система розрахунків дозволяє не платити протягом певного періоду часу за придбання цінних паперів.
Операційний ризик - переважно пов'язані з непрофесіоналізмом технічного персоналу.
Грошовий ризик залежить від коливань відсоткових ставок і має два джерела: зниження прибутковості цінних паперів та знецінення капіталу, вкладеного у цей папір.
Ризик банкрутства пов'язаний зрейтингом цінних паперів, що випускаються компанією.
Активність банку над ринком цінних паперів залежить від: прибутковості цінних паперів, рівня ризику, ліквідності, економічної ситуації країни.
Ризик погіршення ділової репутації, зараз так само для Ощадбанку є дуже серйозною небезпекою.
Спеціалізація банку на певних видах послуг істотно впливає на його профіль ризиків. Наприклад, банк, що активно працює на ринку кредитування підприємств нефінансового сектора, на міжбанківському ринку, на ринку споживчого кредитування, буде схильний переважно кредитним ризикам, а банк, що вкладає значні ресурси у фондовий ринок, — ринковому ризику.
Фінансова криза також викликала різке погіршення ліквідності та платоспроможності значної частини банків, у тому числі і Ощадбанку.
Також, слід зазначити, що нині – через фінансову кризу в реальних умовах української економіки ринок цінних паперів останнім часом не користується популярністю, т.к. інвестори поки що не здатні на тривалий час інвестувати кошти.
Так само в ролі ключових проблем Ощадбанку розглядаються проблеми:
-надмірної "зарегульованості" ринку;
-Високих витрат учасників ринку, в основному пов'язуються з надлишковим державним регулюванням;
-відсутності однаковості норм регулювання, контролю та нагляду, оподаткування різних інститутів та інструментів ринку та їх невідповідності;
-Збереження нерівних умов конкуренції на фінансовому ринку, зумовлених насамперед присутністю на ньому держави, в тому числі через державні фінансові інститути.
В даний час при наданні позики в цінних паперах у Ощадбанку виникають такіризики:
- Ризик не повернення цінних паперів.
- ризик нездійснення прав за наданими в кредит цінними паперами, а саме: права голосування на зборах акціонерів, права отримання дивідендів та інших розподілів за цінними паперами. Визнання таких прав кредитора на законодавчому рівні дуже утруднене, оскільки це призвело б до низки несприятливих наслідків чи конфлікту нормативних актів, наприклад, до появи неголосуючих звичайних акцій.
- Ризик збитків при неспроможності позичальника та несприятливій зміні котирувань. Після отримання позики компанія-позичальник "зникає", ціна паперів підвищується та наданого забезпечення стає недостатньо, щоб відкупити необхідну кількість цінних паперів. При цьому всі, кому від несумлінного позичальника перейшли цінні папери, є сумлінними покупцями.
- Якщо цінні папери, що передаються позичальнику на підставі договору репо, то не виключена можливість визнання такого договору недійсним при визнанні дій "позичальника", що завдають шкоди його акціонерам або засновникам у порядку регресу вимог до позичальника або визнання угоди уявної внаслідок того, що її умови свідомо невигідні. для позичальника, оскільки у ціни продажу цінних паперів та їх зворотного викупу закладено маржу кредитора.