Ризики Іспанії та Bankia злилися в одне ціле – Вести Економіка

Для Іспанії новий тиждень розпочався з крутого піку: фондовий ринок вирує, а боргові папери б'ють торішні рекорди.

ризики

Саме слово "Іспанія", як минулого тижня, так і на початку нинішнього, можна без втрати сенсу замінити на назву фінансової корпорації "Bankia S.A.". Будь-яка іспанська новина, що обговорюється на ринку, неминуче зводиться до банківського сектора взагалі і Bankia, зокрема. Так само будь-яка подія, що стосується Bankia, сприймається як черговий камінь у город іспанської економіки.

Такий міцний зв'язок двох цих понять можна легко простежити, дивлячись на ринок. Протягом усього минулого тижня папери Bankia не переставали послідовно знижуватися в ціні - інвестори спішно розпродували акції фінансового інституту. Після того, як менеджмент банку запросив у уряду 19 млрд євро екстреної допомоги, ринковий регулятор CNMV був змушений призупинити торгівлю цінними паперами Bankia. Таким чином учасників ринку позбавили можливості віддати компанії за всі її гріхи.

Втім, торги цінними паперами корпорації знову виявились відкритими на біржі. Сьогодні, 28 травня, торги відновилися, проте "успішним" це поновлення ніяк не можна назвати. На відкритті Мадридської фондової біржі папір Bankia оцінювався у 1,6 євро. За лічені хвилини котирування з тріском провалилися до позначки 1,2 євро, а потім і нижче. Обвал досягав 27%, що означало лише одне – акції Bankia перетворилися на фантики і більше нікому не потрібні.

Чекати на порятунок від Європейського центробанку іспанському уряду також поки що не доводиться. Глава ЄЦБ Маріо Драгі вже неодноразово заявляв про те, що програма викупу проблемних держоблігацій єврозони, серед яких значилися Іспанія таІталія завершена і продовжувати її в регуляторі не мають наміру.

Повертаючись назад до Bankia, варто зазначити, що до четвертого за величиною банку Іспанії стали застосовувати розхожий вираз GUBU, який є абревіатурою від англійських слів "гротескний, неймовірний, химерний і безпрецедентний". Якщо припустити, що стан Bankia відбиває стан Іспанії, то картина малюється у вкрай похмурих тонах. На цьому тлі постає закономірне питання - чи так сумно справи в інших гігантах іспанської банківської системи, чи тільки Bankia виявилася колосом на глиняних ногах?

Як припускають аналітики японського брокера Nomura, в Іспанії зараз можна виділити лише три фінансові корпорації, яким під силу утриматися від дози державної докапіталізації. Ними стали компанії BBVA, Santander та Sabadell, у яких розмір захисного буфера дозволить вистояти у разі зростання поганих кредитів на балансі. Щодо менш стійких банків, то загальний розмір допомоги з королівської скарбниці може досягти 50-60 млрд євро. Серед аутсайдерів зазначаються компанії Banco de Valencia, Novacaixagalicia та Catalunyacaixa.

Проведений фінансистами аналіз показує, що на забезпечувальні заходи щодо активів у секторі нерухомості, а також на втрати за кредитами, що не належать до нерухомості, банківська система Іспанії вимагатиме допомоги у розмірі 190 млрд євро. Щоправда, цей показник зросте до 220 млрд євро, беручи до уваги коефіцієнт покриття 50% по відношенню до розміру валових ризиків у секторі нерухомості (раніше показник становив 38%, але був підвищений відповідно до нового законодавства Іспанії).