Роздуми про долю Twitter
Акції Twitter цього року втратять ще 20% своєї вартості, тому саме час їх продавати
Приблизний сценарій розвитку не дуже вдалого стартапу має такий вигляд: ідея — команда — запуск проекту — інвестор — зростання — уповільнення зростання — збитки — кредити — продаж. Цікаво, наскільки слідує цій схемі Twitter.
Після IPO, що пройшов у 2011 році, акції компанії протягом місяця зросли на 69%, а мультиплікатори істотно перевищували середні ринкові значення, відображаючи оптимістичні очікування інвесторів щодо майбутнього компанії. Пройшло чотири роки, і ось як виглядає Twitter на тлі Facebook.
Джерело: дані компаній, графіка Інвесткафе.
Активна аудиторія Twitter складає 20,9% аудиторії Facebook, і при цьому річні темпи збільшення клієнтської бази цих двох компаній відрізняються незначно. Період рекордного зростання в сегменті social-network пройдено, і розраховувати на нові різкі ривки немає сенсу.
Можна припустити, що Twitter — це унікальна соцмережа і нестача клієнтської бази буде компенсована надприбутковістю сектору ринку, але цьому немає підтверджень. Згідно з дослідженням Social Media Examiner, для просування продуктів бізнесу B2B маркетологи віддають перевагу LinkedIn, а для B2C - Facebook. Twitter лише ділить залишки ринку з рештою.
Звичайно, вся ситуація в комплексі визначає фінансові результати компанії. З 2010 року накопичений чистий збиток Twitter склав $1,497 млрд. За 1-й квартал цього року показник упав одразу на 22% р/р. Для повноти картини варто додати, що розрахована стандартним способом EBITDA також знаходиться у негативній зоні протягом усієї фінансової історії мережі мікроблогів.Таким чином, не можна навіть припустити, що дно збитковості пройдено.
Отже, зростання сповільнилося, збитки зростають, кредити набрано, що далі? На мій погляд, світові стало б трохи сумно без Twitter, оскільки певну нішу він займає міцно, тому поки бренд на слуху, компанію можна встигнути продати, щоб розплатитися з банками та інвесторами. Однак ймовірно поточна ціна поки що недостатньо приваблива для покупців, і вони чекатимуть подальшого зниження.
Незважаючи на недавнє майже 30% зниження капіталізації компанії, аналіз мультиплікаторів вказує на солідний потенціал зниження, що зберігається.
Технічний аналіз свідчить про те, що ціна компанії прилипла до нижньої межі довгострокового опору.
*Графік актуалізує котирування при кожному оновленні сторінки.
Враховуючи минулі мінімуми котирувань акцій Twitter, я прогнозую їхнє падіння на 20%, до $30, протягом цього року і рекомендую продавати.
Інвестувати в акції американських IT-компаній можна через придбання паперів спеціалізованого ETF, що торгується на Московській біржі.