Розпадська - чи є перспективи
Виробничий звіт, по ньому видно (див малюнок), що при зростанні реалізації ще й ціна зросла з 3208 руб за тонну до 7294 руб за тонну. 1кв 2017 року до 1 кв. 2016. Це десь 124-129 доларів за тонну, ціна на вугілля (http://quotes.ino.com/exchanges/contracts.html?r=CLRP_ALW) помітно зросла за перший квартал і це позначиться на цінах реалізації за 2 квартал 2017 року, і відповідно на показниках компанії. Ціни на австралійське коксівне вугілля
Чистий прибуток за РСБУ за 1 квартал 2017 року теж значно зросли з 1,5 млрд до 5,7 млрд руб. Другий квартал очікувано має бути кращим за перший і мета менеджменту компанії з погашення боргу швидше за все буде успішно виконана.
Нагадаю, капіталізація Розпадської (при ціні 71 руб за акцію) становить 50 млрд руб, при збереженні високих цін на вугілля звіт компанії за 2017 рік буде кращим за 2016. Чистий прибуток «Распадської», одного з найбільших виробників коксівного вугілля в РФ, за МСФЗ 2016 року склала 185 мільйонів доларів проти збитку в 126 мільйонів доларів роком раніше, випливає зі звіту компанії.
Ціни на вугілля на високому рівні і не збираються падати (через циклони в Австралії), звіт за 1 півріччя Розпадської буде ще кращим, погасять частину боргу, і аналітики по-іншому подивляться на компанію без боргу з відмінною рентабельністю. Графік Розпадської
Але чи дійсно компанія дешева, якщо подивитися ціни на вугілля в 2011 році, коли акції Распадської були на піку 236 руб за акцію, вугілля металургійне коштувало 365 $ на піку,
Курс долара 28-30 руб. курс 56 руб за долар (8400 рубза тонну) вартість акції 74 руб (1,3 $). Якщо згадати про борг компанії у 2011 році, то ситуація не дуже відрізнялася від поточної.
У травні 2010 року сталася аварія на шахті Распадська, загальні витрати на відновлення шахти «Распадська» склали близько US $280млн. протягом 2010-2012рр. Потім компанія робить викуп акцій з формулюванням: "Рада директорів Компанії вважає, що поточна невисока ціна акцій не відображає фундаментальну вартість акціонерного капіталу і надає можливість для придбання акцій".
Тобто по суті компанія 2010 року, після аварії на шахті та з доларом у 30 руб і 140 $ за тонну вугілля, коштувала втричі-вчетверо дорожче (у $) ніж зараз при доларі 57 і ціні на вугілля 124 $. Ось ціни тих днів
Тобто незважаючи на зростання цін на вугілля, порівнювати компанію з 2011 року складно, вона коштувала дорого, але платила дивіденди, був менший за борг. Зараз компанія дешева, борг гаситься, ціни на вугілля зростають. На графіках видно, що компанія майже не використовувала ту девальвацію 2014 року, оскільки ціни на сировину були на самому дні. Зміцнення рубля 2016-2017 рік, звичайно, впливало на котирування компанії, але різке зростання цін на вугілля «перегнало» повзуче зміцнення рубля, що позитивно позначилося на котируваннях.
PS У будь-якому випадку вибираючи компанії, що знаходяться на дні сировинного циклу (або ряд новин, факторів вказує на зростання сировини), ми застраховані від впливу зміцнення рубля (на фін показники компанії і відповідно котирування), зростанням цін на базовий актив (вугілля, добрива, метал і т). Хоча у короткостроку під час падіння курсу валюти експорту акції можуть падати. Мету з погашення боргу Розпадській буде виконано і можливо за 2017 рік побачимо дивіденди і точно акція буде на інших рівнях, якщобез форс мажорів обійдеться.