Спреди на форексі Чи зберегли вони своє колишнє значення
Ціна бізнесу
Будь-який трейдер скаже, що в основні витрати ведення бізнесу припадають на комісії та спреди. За здійснення угод трейдерам завжди доводиться платити збори, подібно до господаря продуктового магазину, який сплачує податки та покриває вартість продукції. На валютному ринку спреди стягуються за допомогою комісій у міру того, як брокери та маркет-мейкери встановлюють ціну купівлі та продажу. Протягом останніх 10 років різниця між зазначеними величинами була відносно великою. Наприклад, раніше рідко коли ціна купівлі та продажу EUR/USD відрізнялася лише на 5 піпсів. Що найсмішніше, брокери, які пропонували подібний спред, називали його найвужчим та конкурентоспроможним на ринку. У результаті для відкриття позиції розміром один стандартний лот трейдеру доводилося викласти дуже велику суму.
Обмінний курс EUR/USD (2005 р) = 1,2200
Розмір стандартного лота = 100000
Ціна 1 піпсу = 10,00 дол
Розмір спреду = 50,00 дол
Вартість торгівлі на форексі = дуже дорого
Проте за останні кілька років спреди помітно звузилися. Завдяки підвищеній увазі до валютного ринку і, як наслідок, великому обсягу торгів рівень ліквідності зріс. На диво багатьом експертам, у 2009 р. щоденний обсяг торгів підскочив до майже 4 трлн доларів. Це спричинило збільшення кількості постачальників над ринком. У результаті банки та фінансові інститути стали готові конкурувати один з одним і пропонувати своїм клієнтам навіть вужчі спреди. Повертаючись до описаного вище прикладу з парою EUR/USD, сьогодні відкрита позиція може коштувати майже на 60% менше, оскільки деякі брокери пропонують спред у розмірі лише 20 дол.стандартного лоту).
Плаваючі спреди
Останнім часом на величину спреду вплинули банківські інститути, які відкривають перед брокером нові можливості завдяки різноманітним фінансовим послугам. Зараз ведення торгів компенсується не за рахунок маркет-мейкерів та дилерів: багато банків полегшують роботу брокера, допомагаючи акумулювати роздрібні позиції. У результаті багато брокерів виявляються в змозі запропонувати ціну, близьку до ціни пропозиції на міжбанківському ринку. Підсумкова ціна брокера буде змінюватися відповідно до руху цін на більшому ринку, що також сприяє звуженню спреду.
Переваги:
1. Хороша ціна. Котирування на форексі є прямим відображенням цін на міжбанківському ринку.
2. Вужчі спреди. Величина спреду по основним валютним угодам більшість брокерів вбирається у 1,5-2 пипса.
3. Почуття ринку. Спреди, що плавають, дозволяють вловити суть кон'юнктури ринку. Якщо спреди вузькі, то потрібна висока ліквідність. Однак при широких спредах загальний процес виконання угод може виявитися не таким ефективним, як за умов низького обсягу торгів.
Недоліки:
1. Плаваючі спред означає, що вартість входу в ринок може змінюватись. Залежно від умов на ринку один трейдер платить 2 піпси, тоді як іншому доводиться сплатити 5 піпсів.
2. Плаваючі спреди припускають, що деякі торгові стратегії стають непридатними, оскільки стоп-ордери та лімітні ордери залежать від наявності конкретної ціни та фіксованих спредів на графіках.
Торгівля всередині спреду
Зараз деякі форекс-команії дозволяють трейдерам торгувати всередині спреду, хоча колись брокери не визнавали подібного підходу. Зазвичайцей вид торгівлі не годиться для довгострокових позиційних трейдерів, проте відкриває нові можливості для скальперів та короткострокових трейдерів. Раніше скальпери уникали простої роздрібної торгівлі через певні обмеження. Навіть якщо виникала хороша можливість скальпування, бажана ціна не давала можливості заробити, тому що іноді маркет-мейкери скорочували до мінімуму відстань між певними ордерами. Наприклад, якщо короткостроковий спекулянт хотів розмістити лімітний ордер на продаж у 4 пипсах від ціни входу на покупку, то ордер відхилявся, оскільки його потрібно було розміщувати в 5-6 пипсах від поточної ціни. В результаті трейдер не тільки зазнавав зайвого ризику, а й практично завжди опинявся в збитку.
Проте згодом ситуація змінилася. У міру звуження спредів форекс-брокери стали великодушнішими і почали давати скальперам можливість розміщувати ордери на купівлю та продаж усередині спреду. Це надає брокеру ще більшу ліквідність (дедалі більше ордерів можуть відповідати один одному), а трейдери-спекулянти отримують нові можливості для заробітку. Ризики стали більш керованими, а обмеження зникли, що дозволяє скальперам легко застосовувати короткострокові стратегії на ринку.
Перспективи на майбутнє
Якщо подібна тенденція збережеться, то на індивідуальних трейдерів після 2011 р. чекають досить великі зміни в даній сфері. Окрім появи нових технологій та розвитку торгових платформ, трейдери стануть свідками ще більшого звуження спредів. Зростаюча конкуренція між банками та валютними брокерам, як і дедалі більша активність з боку трейдерів, швидше за все, змушуватимуть фінансові інститути пропонувати дедалі більш вигідні ціни. У результаті ці зміни повинні зігратина руку як короткостроковим, і довгостроковим трейдерам. Виникнення нових стратегій та поліпшення балансу багатьох валютних портфелів форсуватиметься прагненням знизити торгові витрати.