Стаття порталу MarketWatch - Чому золото - погана інвестиція - з коментарямиМайкла Шедлока
Джонатан Бертон (Jonathan Burton) на Market Watch намагається пояснити, Чому золото - погана інвестиція.
Золото не схоже на акцію чи облігацію. Воно не дає доходів, дивідендів, прибутку. Його вважають засобом заощаджень, альтернативною валютою, ідеально безпечною, проте це не є у банку або навіть під матрацом. У золота немає невикористаної фактичної цінності; воно коштує лише стільки, скільки готові за нього платити люди. А останнім часом дуже багато хто був готовий платити.
"Золото зростає, тому його купують люди, а люди купують його, тому що воно зростає", - заявив Леонард Каплан (Leonard Kaplan), президент Prospector Asset Management in Evanston і досвідчений трейдер ринку золота.
«Золото – це завжди спекуляція», - зазначив у своїй останній розсилці Джемс Грант (James Grant), директор Grant's Interest Rate Observer і давній золотий жук.
На думкуДжона Надлера (JonNadler), старшого аналітика Kitco Metals Inc. та ветерана-аналітика на ринку золота, рекомендації про купівлю з боку Уолл-стріт нагадують йому про спекуляції 2008 року, які підняли ціну на інший найважливіший сировинний товар – нафту, «чорне золото» - до стратосферних висот.
«Я не думаю, що за ціною $1400 за унцію золото є вдалою інвестицією, - наголосив Надлер. – Тільки через те, що золото 14 місяців тримається вище за позначку $1000, усі вважають його новою парадигмою. Дуже схоже, що ми чули про нафту кілька років тому».
«Золото по $1400 – це зовсім не те, що я назвав би інвестицією, - додав Каплан з Prospector Asset Management. – Інвестиція – це щось, що купується практично за собівартістю. Якщо видобуток золота коштує $450 або $500,то за $1400 ви отримуєте не ціну, а рух за інерцією».
«Ймовірно, золото забезпечує гідну страховку від падіння долара, але також можуть дати й іноземні акції, - кажеСкотт Кейз (ScottKays), фінансовий консультант з Атланти, який не включає фізичний метал у клієнтські портфелі. – Якщо золото стає переоціненим, є й інші місця, де можна заробити на тих же факторах, що викликають зростання золота, без такого ризику», такі як облігації ринків, що розвиваються.
Всі–спекуляція
"Золото - це завжди спекуляція" - говорить Джеймс Грант.
Згідно з словником юридичних термінів, спекулювати означає «брати на себе діловий ризик у надії на прибуток; купувати чи продавати в очікуванні вигоди від ринкових коливань».
Що ж можна вважати спекуляцією згідно з цим визначенням?
Купівля облігацій – це припущення, що компанія зможе повернути гроші. Іноді це працює, іноді ні, як свідчить крах GM.
Навряд чи інвестори в облігації GM усвідомлювали, що вони безглуздо тримали парі (передбачали), що GM не збанкрутує. Вони програли.
Що ж до акцій технологічних компаній, особливо «еталонів» на кшталт Cisco?
Купівля будь-якої акції – це надія, що компанія зможе повернути кошти акціонерам.
Cisco ще жодного разу не виплачувала дивіденди. Чи розпочне компанія робити це зараз – питання спірне. Ті, хто купує дивідендні акції, розраховують, що дивіденди не уріжуть. Крім GM, подивіться, що сталося з дивідендами Citigroup, Bank of America, Wells Fargo та всього фінансового сектора за останні кілька років.