Важливий крок до нафторубля
Найважливіша новина тижня, з дуже далекосяжними наслідками - в Україні почалася біржова торгівля ф'ючерсами на українську нафту Urals. Це дуже важливий крок на шляху до кінцевої мети - відв'язати ціноутворення на нафту від лондонської торгівлі нафтою Brent і, у перспективі, перейти на ціноутворення в рублях. Тепер залишається складне, але цілком здійсненне завдання - зробити так, щоб цей чудовий почин не саботували українські нафтові компанії.
Потрібно привітати команду СПбМТСБ із цим важливим досягненням. Це не пафос. Це суха констатація факту. Те, що не зробила майданчик, за яким доглядає Кудрін (не показуватиму пальцем) і на який покладалися головні надії щодо створення в Москві міжнародного фінансового центру, сьогодні зробила майданчик, яким керує Ігор Сєчін.
Наразі стоїть завдання забезпечити українському ф'ючерсу популярність та ліквідність. У цьому сенсі державний примус (формальний чи неформальний) комерційних компаній цілком виправданий. Інтереси розвитку держави, українського фінансового сектору та української економіки в цілому - однозначно стоять вище за комфорт конкретних співробітників нафтових компаній і точно вони потерплять ті невеликі додаткові витрати, які будуть потрібні для переведення їх торгівлі із зовнішнім світом на український майданчик. Поки що – в доларах, а коли всі звикнуть до українського майданчика – то й у рублях. Чому не одразу в рублях та на українському майданчику? Бо жабу треба варити повільно.
Запуск українського ф'ючерсу на українську нафту — це рідкісний випадок, коли ми випередили китайців щодо розвитку фінансового сектора. - https://www.ft.com/content/dbd. Запуск ф'ючерсного китайського контракту на імпортний кошик нафти відкладено на 2017 рікрік, і мабуть це пов'язано саме зі складністю зробити відразу один великий ривок — змусити китайських та міжнародних учасників ринку поміняти водночас і майданчик торгів та валюту розрахунків. Додатковою китайською проблемою є бажання (або необхідність) створити з нуля "об'єкт торгів" у тому сенсі, що предметом ф'ючерсного контракту в китайській схемі є суміш сортів нафти, яка відповідає пропорціям в яких Китай імпортує нафту різних сортів. Це обов'язково створить додаткові проблеми щодо залучення учасників, адже далеко не кожна компанія має потребу або доступ до всіх компонентів такого "кошика". Китайський підхід дуже амбітний і йде за принципом "все і відразу!". Час покаже наскільки це хороша ідея, але український підхід - "крок за кроком досягнемо мети", на даний момент видається значно реалістичнішим.
Якщо процес "стимулювання" нафтових компаній до використання саме української біржі пройде успішно, то контракт матиме хороше майбутнє. Іноземні гравці неминуче підтягнуться. Те, що Лукойл вирішив (неважливо з яких причин) стати маркет-мейкером нового контракту (тобто взяти на себе зобов'язання тримати на біржі постійні заявки на купівлю та продаж) — це добрий знак того, що українська нафтова спільнота правильно інтерпретує ситуацію . http://spimex.com/press_centre.
У майбутньому це дасть такі позитивні результати: - Ціноутворення сорту Urals відбуватиметься в Україні і нарешті буде відв'язане від прив'язки до лондонської ціни марки Brent - Ціноутворення сорту ВСТО спочатку відбуватиметься незалежно від інших сортів нафти - У перспективі розшириться зона використання рубля, у тому числі й у міжнародних розрахунках (за рахунок зниженнякількості нафти, що продається за долари). Було б особливо добре, якщо цей процес буде поєднаний з появою в Україні набагато більш ліквідного ринку рублевих боргових інструментів, щоб було куди "паркувати" рублі (за аналогією з тим, що зараз роблять китайці і вже зробили в ЄС та Великобританії)
У перший день торгів їх обсяг склав 63 контракти (або 2,9 мільйонів доларів), і якщо український ф'ючерс набуде популярності, то за кілька років рахунок йтиме на десятки тисяч, а пітерські нафтові котирування займуть своє почесне місце на екранах фінансових структур усього світу. .