Велика депресія Америки
Бульбашка на Уолл-Стріт
Двадцяті роки в Америці пройшли під знаком споживчої революції та подальшого спекулятивного буму. Тоді ринок акцій зростав випереджаючими темпами - з 1928 по 1929 р.р. середня вартість цінних паперів злетіла на 40% річних, а оборот торгівлі збільшився з 2 млн акцій на день до 5 млн. Громадяни, одержимі ідеєю швидкого збагачення, вкладали всі свої заощадження в акції корпорацій, щоб згодом продати їх дорожче. Як відомо, попит народжує пропозицію, і вартість цінних паперів зростала з геометричною прогресією. Американців не зупиняли завищені ціни на акції, і вони, затягуючи пояси, продовжували купувати їх у надії на хороший куш у майбутньому. Щоб придбати цінні папери, інвестори активно брали кредити. Ажіотаж з акціями породив міхур, який, за законами економіки, рано чи пізно мав луснути.
І час цього міхура прийшов у «чорний четвер» 1929 року, коли промисловий індекс Доу-Джонса знизився до позначки 381,17, а інвестори в паніці почали позбавлятися цінних паперів. За один день було продано більше 12,9 млн. акцій, а індекс Доу-Джонса опустився ще на 11%.
Слідом за акціонерами, що розорилися, один за одним стали закриватися банки, які активно видавали кредити на купівлю цінних паперів, а після біржової паніки визнали, що не можуть повернути борги. За банкрутствами фінансових установ потягнулися банкрутства підприємств — без можливості отримати кредити заводи та різного роду організації не могли існувати далі. Наслідком масштабного банкрутства підприємств стало катастрофічне зростання безробіття.
За версією низки експертів, Велику депресію спровокувала кризанадвиробництва товарів. У ті роки їх було неможливо купити через обмеження обсягів грошової маси — долари прив'язувалися до золотого запасу. Інші економісти переконані, що не останню роль відіграло закінчення Першої світової війни.
Справа в тому, що американська економіка сильно залежала від оборонних замовлень, а після того, як настав світ, їх кількість скоротилася, що призвело до рецесії у військово-промисловому комплексі США.
Серед інших причин, що викликали кризу, економісти називають неефективну грошову політику Федеральної резервної системи США та підвищення мит на імпортні товари. Закон Сміта-Хоулі, покликаний захистити внутрішнє виробництво, призвів до зниження купівельної спроможності. А оскільки 40-відсоткове мито на імпорт ускладнило реалізацію продукції європейських постачальників у США, криза перекинулася на країни Старого світу. За кілька років до краху Волл-Стріт Лондон відродив золотий стандарт, приписавши фунту довоєнний номінал.
Британська валюта стала переоціненою, через що англійський експорт зріс у ціні і перестав бути конкурентоспроможним.
Щоб підтримати фунт, Великобританії не залишалося нічого іншого, як брати кредити за океаном у США. І коли Нью-Йорк здригнувся від «чорного четверга» та інших провісників Великої депресії, криза рушила у бік Туманного Альбіону. А звідти пішла ланцюгова реакція по всіх європейських державах, які тільки оговталися від Першої світової.
Німеччина, як і Великобританія, постраждала через американську кредитну голку. У двадцятих роках довіра до німецької марки була невисокою, банківський сектор ще не оговтався від війни, а країна тим часом переживала періодгіперінфляція. Щоб виправити становище та поставити економіку Німеччини на ноги, місцеві фірми та муніципалітети зверталися до Штатів за короткостроковими кредитами.
У перші роки Великої депресії економічне зростання Америки скоротилося на 31%. Промислове виробництво США впало майже на 50%, а ціни на сільськогосподарську продукцію впали на 53%.
На початку 30-х Америка пережила дві банківські паніки — вкладники кинулися масово відкликати депозити, а більшість фінансових установ були змушені зупинити видачу кредитів. Потім почалися банкрутства банків, через що вкладники втратили 2 млрд. доларів. З 1929 року грошова маса за номіналом знизилася на 31%. На тлі гнітючого стану національної економіки стрімко падали доходи населення, третина працездатних американців стали безробітними. Громадянам не залишалося нічого іншого, як виходити на мітинги. Найрезонанснішою демонстрацією став так званий «голодний марш» 1932 року в Детройті, коли своє невдоволення висловили співробітники заводу Ford, що залишилися без роботи. Поліція та приватна охорона Генрі Форда відкрили по мітингувальникам вогонь, жертвами якого стали чотири людини, і понад шістдесят робітників отримали поранення.
«Новий курс» Рузвельта
Ресурси з виробництва перерозподілилися у бік інфраструктури. Особливо це стосувалося сільськогосподарських районів країни, історично найбідніших. У боротьбі з безробіттям мільйони американців прямували на будівництво гребель, шосейних та залізниць, ліній електропередач, мостів та інших важливих об'єктів. Це дозволило полегшити логістичні та транспортні завдання та дало додатковий стимул для бізнесу. Також збільшились темпи житлового будівництва. А проведені профспілкові та пенсійні реформи піднялирейтинг команди Рузвельта серед широких верств населення, незадоволених спочатку «шоковою» за американськими мірками політикою, наближеною до соціалізму.
В результаті до кінця 30-х економіка Штатів повільно «вставала з колін» — з епізодичними спадами та деякими потрясіннями, наприклад, рецесією 1937–38. Остаточно ж перемогти Велику депресію допомогла Велика війна — мобілізація чоловіків добила безробіття, а численні оборонні замовлення наповнили скарбницю грошима, за рахунок чого ВВП США під час Другої світової зріс у два рази.
Офіційні заяви політиків та економістів напередодні падіння:
1) "В наш час більше обвалів не буде". Джон Мейнард Кейнс, 1927 рік.
Офіційні заяви, коли вже почалося остаточне падіння:
10) «У акцій блискучі перспективи принаймні на найближче майбутнє». Ірвінг Фішер, кандидат економічних наук, початок 1930 року.
15) «Хоча катастрофа відбулася лише шість місяців тому, я впевнений, що найгірше позаду, і тривалими спільними зусиллями ми швидко подолаємо спад. Банки та промисловість майже не торкнулися. Ця небезпека також благополучно минула». Герберт Гувер, президент США, 1 травня 1930 року.
20) «Всі сейфові осередки в банках та фінансових установах опечатані... і їх дозволяється відкривати лише у присутності представника податкової служби». Президент Ф.Д. Рузвельт, 1933