48. Валютні умови та валютні застереження у зовнішньоекономічних контрактах: поняття, види.
ВАЛЮТНІ УМОВИ КОНТРАКТУ (ВУК) — умови, що узгоджуються учасниками експортно-імпортної операції та обумовлюються у зовнішньоторговельних контрактах.
ВУК включає:
валюту платежу, в якій будуть здійснюватися розрахунки між експортером та імпортером і яка може не співпадати з валютою ціни, особливо при розрахунках з країнами, що розвиваються, і повалютному клірингу;
курс перерахунку валюти ціни на валюту платежу, якщо вони різняться;
валютні застереження, що захищають сторони відвалютних ризиків
ВАЛЮТНІ ОГОВОРИ — умови договору, контракту, що страхують від несприятливого руху валютних курсів, а також знецінення окремих валют внаслідок падіння їх купівельної сили щодо товарів. В.о. виступають як у прямо формі, коли валюти ціни та платежу збігаються. Проте ціна товару і сума платежу ставляться у залежність від курсу інший валюти, і у непрямій формі, коли ціна товару виявляється у однієї, щодо стійкішої валюті, а платіж — на другий, у якій здійснюється переважна маса розрахунків з організаціями та фірмами цієї країни . В останні роки все більшою популярністю як В.о. користуються міжнародні рахункові одиниці - ЕКЮ та СДР - що піддаються щоденному котируванню. Рідше зустрічаються В.о., які передбачають зміну ціни та суми платежу залежно від руху індексу цін. Вони вносяться в договір в умовах інфляційної кон'юнктури і передбачають, що вартість товару і сума платежу повністю або частково змінюються в залежності від руху ринкової ціни на даний товар або його виробництва.
Зазвичай застосовують два види валютного застереження:
1) включення в угоду про ціну товару (суму кредиту) стійкої валюти як валюту угоди: при зниженні курсузагальна вартість у валюті платежу збільшиться відповідно;
2) включення умови про зміну ціни товару (або суми кредиту) у такій самій пропорції, як зміниться курс валюти платежу порівняно з курсом валюти угоди.
Валютне застереження(currency clause) – це умова, що входить у договорі міжнародної купівлі-продажу товарів із страхування експортера від ризику зниження курсу валюти платежу між моментом укладання угоди і фактичним моментом оплати. Валютне застереження фіксує курс однієї валюти щодо іншої, щоб уникнути втрат від девальвації (devaluation) або ревальвації (revaluation).
Існує два основні види валютного застереження:
1) встановлення в угоді про ціну товару як валюту контракту стійкої валюти. У разі зниження її курсу ціна чи сума у валюті платежу відповідно збільшується;
2) включення умов про зміну ціни товару у тій самій пропорції, у якій відбудеться зміна курсу узгодженої між сторонами валютою платежу по відношенню до валюти контракту.
Валютне застереження може застосовуватися і під час укладання імпортних контрактів задля забезпечення інтересів імпортера, коли очікується підвищення курсу валюти угоди.
В умовах плаваючих курсів для валютного застереження використовують різні комбінації з кількох валют і в контракті закріплюється багато - валютне (мультивалютне) застереження (multyiple currency clause). Як правило, платіж пов'язаний із валютними перерахуваннями та відповідно з валютним ризиком.
Під валютним ризиком (currency risk) розуміється небезпека валютних втрат при зміні курсу іноземної валюти по відношенню до національної грошової одиниці при проведенні зовнішньоторговельних, валютних, кредитних та інших операцій.
З погляду валютногоризику інтереси сторін не збігаються – експортер прагне зафіксувати ціну щодо відносно стійкої валюті (stable currency), а імпортер, навпаки, зацікавлений у тому, щоб встановити ціну у валюті, схильній до знецінення.
Експортер зазнає збитків при зниженні курсу валюти контракту стосовно національної валюти у період між підписанням контракту та здійсненням платежу за ним. Імпортер, навпаки, зазнає збитків через підвищення курсу валюти контракту.
Якщо валюта ціни та валюта платежу збігаються, то фактично валютного ризику немає. Якщо виникає проблема перерахунку, то вказують дату перерахунку, день платежу або день, що передує платежу, валютний ринок котирування якого приймається за основу, середній курс між курсами продавця та покупця (або один із них).
Захисні застереження(protection clauses), включені до контракту, спрямовані на усунення або обмеження валютного ризику. Усі застереження побудовані за принципом ув'язування належних платежів із змінами на валютних чи товарних ринках. При цьому застереження, що передбачають перерахунок суми платежу, називаються двосторонніми (bilateral clauses), оскільки можливі збитки та вигоди однаково поширюються на експортера та імпортера. Можуть застосовуватися і односторонні застереження (unilateral clauses). Можливе, хоча й рідко, індексаційне застереження (indexation clauses), що передбачає зміну суми платежу залежно від руху загального індексу цін. За кордоном банки надають страхування валютного ризику (currency risk insurance).