67. Ринок цінних паперів та інфляція.
Вплив інфляції на економіку не завжди є однозначним і може бути як позитивним, так і негативним. Проте негативним наслідкам інфляції найчастіше приділяється більше уваги. Вони включають зниження купівельної спроможності грошей, і, як наслідок, зниження реальних показників економіки. В результаті невизначеність щодо рівня інфляції в майбутньому знижує граничну схильність до інвестування та заощадження. У разі коли рівень інфляції зростає дуже швидко, може виникнути нестача товарів, оскільки покупці починають робити запаси, побоюючись, що рівень цін зростатиме і далі.
Теоретики вважають, що існують прямі та непрямі 2 наслідки інфляції для кожного сектора економіки. Зокрема, вони можуть виражатися у вигляді на курси валют, рівень інвестицій, рівень безробіття, ставку відсотка, і навіть на стан ринку. Більше того, дослідження показують, що інфляція та фондовий ринок мають між собою тісний взаємозв'язок, і рівень інфляції має вплив на волатильність фондового ринку та ризикованість інвестицій.
З іншого боку, ринок цінних паперів стимулює до заощадження та інвестицій, надаючи можливість портфельної диверсифікації як дрібним, так і великим інвесторам. Це дає передумови до економічного зростання шляхом мобілізації та об'єднання коштів різних інвесторів, та надання їх у користування виробникам товарів та послуг.
Ринок акцій створює місце для торгівлі фінансовими активами, де компанії мають можливість залучити кошти шляхом випуску акцій, таким чином сприяє реалізації їх цілей. Ринок цінних паперів, згідно з дослідженням 3 британських економістів, стимулює інвесторів з надлишком коштів вкладатися в додаткові фінансовіінструменти, що задовольняють їхні вимоги до ступеня ліквідності та ризику. У зв'язку з цим висока мобільність фондового ринку веде до зростання рівня заощаджень, збільшуючи інвестиції і, як наслідок, інвестиційний дохід.
Висока інфляція негативно впливає на ціну акцій та прибутковість. У разі інфляції вартість позикових коштів зростає, оскільки зростає відсоткову ставку, отже, і альтернативна вартість грошей кредиторів. Це в свою чергу впливає на доступність коштів для здійснення інвестицій, таким чином погіршуючи поточний стан та обмежуючи розвиток фондового ринку в майбутньому.
68. Ринок цінних паперів та макро- та мікроекономіка.
Основними функціями ринку цінних паперів є:
- Інвестиційна функція, тобто. освіту та розподіл інвестиційних фондів, необхідних для розширеного відтворення та технічного прогресу;
- переділ власності за допомогою використання пакетів цінних паперів (насамперед акцій);
- перерозподіл ризиків (хеджування) шляхом купівлі – продажу фіктивного капіталу, за допомогою «протилежних» угод, учасники яких по черзі приймають ризик він;
- функція «тяжіння венчурного капіталу», що дає можливість суб'єктам ринку ризикнути своїм капіталом для отримання високого прибутку;
- Підвищення ліквідності боргу (в т.ч. державного), покриття його за допомогою випуску цінних паперів.
Він цілий ряд функцій, які умовно можна поділити на дві групи:
загальноринкові функції, властиві зазвичай кожному ринку, і специфічні функції, які відрізняють його з інших ринків. До загальноринкових функцій належать такі. Комерційна функція дозволяє отримати прибутки від операцій на даному ринку; Наприклад, отримання прибутку відінвестицій. Інвестиції у акції є різновидом фінансових інвестицій, тобто. вкладенням грошей у фінансові активи з отримання доходу – додаткових грошей. Отримання такого доходу і є мета, яку переслідує інвестор, здійснює інвестиції на фондовому ринку.
Цінова функція забезпечує процес складання ринкових цін, їх постійний рух на ринку;
Наприклад, котирування цінного паперу—це механізм виявлення ціни, її
фіксація та публікація у біржових бюлетенях. Магічна поява ціни в процесі біржового торгу, результат взаємодії зареєстрованих
торговців, а біржа лише її виявляє, об'єктивно сприяючи її формуванню.
Інформаційна функція виробляє та доводить до учасників ринку ринкову інформацію про об'єкти торгівлі та її учасників;
Нині формується вітчизняна школа обробки фондової інформації з урахуванням української специфіки. Перерахуємо основні українські фондові індекси: індекс «Скейт-прес», фондові індекси «AK&M», індекси Інтерфаксу,
фондовий індекс журналу "Комерсант", ROS-індекс, індекси ДЕК.
Регулююча функція створює правила торгівлі та участі у ній, порядок
вирішення спорів між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю чи навіть управління і т.д.
До специфічних функцій ринку цінних паперів можна віднести такі
За допомогою неї перерозподіляються кошти (капітал) між: галузями та сферами економіки; територіями та країнами; групами та верствами населення; населенням та державою.
Функція страхування цінових та фінансових ризиків.
Інвестування над ринком цінних паперів неспроможна не супроводжуватися ризиком.
Інтуїтивно кожен розуміє під ризиком певну можливість відхиленняподій від
середнього очікуваного результату, і це правильно. Ця функція дозволяє знизити