Аналіз фінансової стійкості підприємства з прикладу ВАТ «Ульянівський цукровий завод»
студент 5 курсу, кафедра фінанси та кредит УлГТУ, РФ, м. Ульяновськ
науковий керівник, канд. екон. наук, доцент, зав. кафедрою УлДТУ, РФ, м. Ульяновськ
Фінансова стійкість підприємства — здатність нарощення досягнутого рівня її ділової активності та ефективності бізнесу, що гарантує постійну платоспроможність та підвищує інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику [2, с. 342].
150%" Фінансова стійкість є неоднозначною характеристикою діяльності організації. Її слід розуміти як здатність нарощувати досягнутий рівень ділової активності та ефективності бізнесу, гарантуючи при цьому платоспроможність, підвищуючи інвестиційну привабливість у межах допустимого ризику [1, с. 81].
Абсолютні показники фінансової стійкості
Абсолютне значення, тис. руб.
Власний капітал (СК)
Довгострокові зобов'язання (ДО)
Короткострокова кредиторська заборгованість (ККЗ)
Необоротні активи (ВОА)
150%">Існує 4 типи фінансової стійкості:
text-indent:1.0cm;line-height:150%">1. Абсолютна фінансова стійкість - її тривимірна модель М = (1; 1; 1), джерела фінансування запасів - власні оборотні кошти (чистий оборотний капітал), характеризує високий рівень платоспроможності, підприємство залежить від зовнішніх кредиторів.
text-indent:1.0cm;line-height:150%">2. Нормальна фінансова стійкість - тривимірна модель М = (0; 1; 1), джерелами фінансування запасів є власні оборотні кошти і довгострокові кредити та позики, характеризує нормальну платоспроможність .Раціональне використання позикових коштів, високу прибутковість поточної діяльності.
text-indent:1.0cm;line-height:150%">3. Нестійкий фінансовий стан - модель М = (0; 0; 1), джерела фінансування запасів - власні оборотні кошти, довгострокові та короткострокові кредити та позики, характеризує порушення нормальної платоспроможності , виникнення необхідності залучення додаткових джерел фінансування Можливе відновлення платоспроможності.
text-indent:1.0cm;line-height:150%">4. Кризовий (критичний) фінансовий стан - М = (0; 0; 0), джерела фінансування запасів відсутні, так як основний елемент оборотних активів «Запаси» не забезпечений джерелами фінансування.Підприємство є неплатоспроможним і перебуває на межі банкрутства [3].
150%" Аналіз фінансової стійкості проводиться для того, щоб дізнатися на скільки правильно керує підприємство своїми і позиковими коштами. Головне щоб структура позикових і власних коштів за всіма параметрами відповідали цілям розвитку підприємства, так як недостатня фінансова стійкість може призвести до нестачі коштів , тобто підприємство буде неплатоспроможним і зможе розрахуватися зі своїми партнерами.
150%" Проведемо аналіз фінансової стійкості підприємства на прикладі ВАТ «Ульянівський цукровий завод» за 2010-2012 роки. Розрахункові дані наведені в таблиці 1.
Аналіз фінансової стійкості ВАТ «Ульянівський цукровий завод»
Аналіз фінансової стійкості підприємства з прикладу ВАТ «Ульянівський цукровий завод»
Абсолютне значення, тис. руб.
Власні оборотні кошти (СОС)
Власні та довгострокові джерела формування запасів та витрат (СОД)
Загальна величина джерел формування запасів та витрат (ОІ)
150%">Виходячи з таблиці 2 можна сказати,що власні оборотні кошти ВАТ «Улянівський цукровий завод» у 2012 році склали - 28771 тис. руб., Порівняно з 2011 роком вони збільшилися на 203786 тис. руб. Власні та довгострокові джерела формування запасів і витрат з 2010 року по 2012 рік збільшилися практично в 3,5 рази або на 404 162 тис. руб. Загальна величина джерел формування запасів і витрат у 2010 році становила 357264 тис. руб., У 2011 році - 84930 тис. руб., А в 2012 році - 934003 тис. руб. Як бачимо у цьому показнику протягом 3 років відбулося значне збільшення, що дозволяє підприємству сформувати свої запаси та витрати.
150%" Проведений аналіз показав нам, що підприємство має нормальну фінансову стійкість, характерну для більшості українських підприємств. Отже, підприємство може виконувати свої фінансові зобов'язання перед державою та контрагентами.
150%" Відносні показники фінансової стійкості показують на скільки залежить підприємство від інвесторів і кредиторів.
150%">Наведемо формули розрахунку перерахованих коефіцієнтів:
text-indent:1.0cm;line-height:150%">1. Коефіцієнт автономії
line-height:150%" (1)
де: СК - Власний капітал;
150% ВБ - валюта балансу.
1.0cm;line-height:150%">2. Коефіцієнт фінансової залежності
line-height:150%" (2)
1.0cm;line-height:150%">3. Фінансовий леверидж
line-height:150%" (3)
де: ЗК - позиковий капітал.
1.0cm;line-height:150%">4. Коефіцієнт співвідношення позикових коштів та власних коштів
line-height:150%" (4)
1.0cm;line-height:150%">5. Коефіцієнт фінансової стійкості
line-height:150%"(5)
1.0cm;line-height:150%">6.Коефіцієнт концентрації
line-height:150%" (6)
де: ДО - довгострокові зобов'язання.
1.0cm;line-height:150%">7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
line-height:150%"(7)
1.0cm;line-height:150%">8. Частка термінових зобов'язань у капіталі
line-height:150%" (8)
де: КО - короткострокові зобов'язання.
1.0cm;line-height:150%">9. Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих засобів
line-height:150%" (9)
де: ОА - оборотні активи;
150% ВОА - необоротні активи.
1.0cm;line-height:150%">10. Коефіцієнт мобільності
line-height:150%" (10)
1.0cm;line-height:150%">11. Коефіцієнт мобільності оборотних активів
line-height:150%" (11)
де: ДС - кошти;
150% КФВ - короткострокові фінансові вкладення.
1.0cm;line-height:150%">12. Рівень функціонуючого капіталу
line-height:150%" (12)
де: ФВ - фінансові вкладення.
1.0cm;line-height:150%">13. Коефіцієнт покриття активів власних оборотних коштів
line-height:150%" (13)
де: СОС - власні оборотні кошти.
1.0cm;line-height:150%">14. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власних оборотних коштів
line-height:150%" (14)
1.0cm;line-height:150%">15. Коефіцієнт забезпеченості запасів власних оборотних коштів
line-height:150%" (15)
1.0cm;line-height:150%">16. Коефіцієнт маневреності
line-height:150%" (16)
150%">Для того щоб дізнатися чи сильно залежить підприємство від зовнішніх позикових коштів ми проведемо розрахунок відносних показників фінансової стійкості з яких будепомітно стан ВАТ «Ульянівський цукровий завод» стосовно позикових коштів.
Відносні показники фінансової стійкості
Коефіцієнт фінансової залежності
Коефіцієнт співвідношення позикових коштів та власних коштів
Коефіцієнт фінансової стійкості
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
Частка термінових зобов'язань у капіталі
Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих засобів
Коефіцієнт мобільності оборотних активів
Рівень функціонуючого капіталу
Коефіцієнт покриття активів власних оборотних коштів
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власних оборотних коштів
Коефіцієнт забезпеченості запасів власних оборотних коштів
150%">Провівши аналіз можна сказати, що коефіцієнт автономії в 2010 році склав 0, 14, в 2012 році - 0,15, тобто збільшився на 0,01. Частка власних коштів у загальній сумі всіх коштів підприємства не перевищила мінімальне граничне значення коефіцієнта 0,5, а це означає, що підприємство користується позиковими коштами.
150%" Коефіцієнт фінансової стійкості, або співвідношення позикових і власних коштів, в 2010 році склав 5, 94, в 2012 році - 5,96, тобто збільшився на 0, 02. Інакше кажучи, на 1 руб. вкладених в активи Власних коштів підприємство до кінця року залучило 2 копійки позикових коштів.Коефіцієнт фінансової стійкості не вийшов за рамки встановленого діапазону.
150%" Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих коштів у 2010 році склав 1,35, у 2012 році - 4,74, тобто збільшився на 3,39. Значення коефіцієнта в 2010 і 2012 роках було нижче, ніж коефіцієнт фінансової стійкості Таке становище свідчить про фінансову нестабільність підприємства.
150%">Коефіцієнт маневреності в 2010 році склав - (-1, 96), в 2011 році - (-0, 72), а в 2012 році - (-0, 13). Він показує яка частка джерел власних оборотних коштів Діапазон цього коефіцієнта дорівнює приблизно 0,5, за 3 роки цей коефіцієнт жодного разу не досяг мінімального порогового значення.
150%" Фінансовий леверидж показує співвідношення позикового капіталу до власного. Нормативне значення знаходиться в діапазоні від 0,5 до 0, 8. Так як цей коефіцієнт протягом трьох років був вище заданого діапазону, то це говорить про те, що підприємство має стабільне надходження коштів за власну продукцію.
150%">Зробивши аналіз фінансової стійкості ВАТ «Ульянівський цукровий завод» ми можемо сказати, що власні оборотні кошти підприємства недостатні для самостійного виробництва продукції, тому воно вдається до позикових коштів, які значно більше, ніж власні. Виходячи з таблиці 3 можна сказати , що більшість показників фінансової стійкості не перевищують своїх мінімальних значень, а це означає, що підприємству потрібні додаткові резерви за допомогою яких воно збільшить власний капітал і зменшить позиковий. сформувавши необхідну величину прибутку.
150%">Загалом і загалом підприємство має нормальну фінансову стійкість, як і більшість інших українських підприємств, а відтак може контролювати та оптимально використовувати кредитні ресурси.
text-indent:-1.0cm;line-height:150%">1.Вахрушіна М.А., Пласкова Н.С. Аналіз фінансової звітності: Підручник / За ред. М.А.Вахрушін, Н.С. Пласковий. М.: Вузовський підручник, 2009. - 367 с.
text-indent:-1.0cm;line-height:150%">2.Ковальов В.В., Ковальов Віт. В. Фінансова звітність. Аналіз фінансової звітності (основи балансознавства). Навчальний посібник / За ред. В. Ковальова М.: ТОВ «Видавництво Проспект», 2005. - 342 с.