Це солодке слово – дефолт
Починати міркування про дефолт я люблю з показової замальовки. Років чотири тому (тобто — саме на початку спокійної «п'ятирічки Януковича» — авт.) я розмовляв на роботі з молодими співробітниками. Ці статевозрілим чолам вже було по 23-24 роки і вони вже щосили пишалися довести старшому поколінню (куди вже входив і я — авт.), що вони вже все розуміють у світових процесах.
І що ніякий дефолт Україні не загрожує, українська економіка сильна, як ніколи, удої зростають, укоси колосаються і тэ де і тэ пе.
На що я їм тоді сказав: «А ви самі пам'ятаєте дефолт 1991 року? Чи хоча б жорстока криза 1998 року, коли стався дефолт в Україні?» І, очікувано, почув: ні, дефолту 1991 року ми не пам'ятаємо. Проблема була в іншому. Вони не пам'ятали і про дефолт 1998 року. Який вони вже начебто зустрічали якщо не підлітками, то вже не грудними дітьми.
І це розуміння процесу сприйняття дефолту і приведе нас до розповіді про поточну ситуацію в Україні.
По-перше, звичайно ж — дефолт України відбудеться.
Фінанси та податкові надходження держави — це чиста математика, і жодні паси чи заклинання у ЗМІ не відстрочать настання дати, коли країна не зможе розраховуватися зі своїм зовнішнім чи навіть внутрішнім боргом.
Дефолт можна наблизити, але дуже важко віддалити на скільки-небудь значний термін у майбутнє.
По-друге, сьогодні Україна вже не просто «наближається до дефолту» — вона вже має невиконані зобов'язання щодо розрахунків з українським «Газпромом» і фінансує платежі Заходу виключно за рахунок нових запозичень, за фактом уже вступивши у захоплюючу гру «а давайте нарахуємо відсотки на відсотки».
Тобто дефолт уже стався, просто поки що він замаскований у неявній формі і є предметомторгу: кожен із кредиторів України хотів би отримати свої борги в першочерговому порядку, внаслідок чого здійснює складні підкилимні ігри з метою захистити свої вкладення в країну, що гине.
Так діє МВФ, але так само діють інші економічні агенти. Не є винятком і "Газпром". Просто в нього борг виражений над грошової, а насамперед — у натуральній формі, що й спрощує, а й ускладнює процес його отримання.
Однак, нам варто зрозуміти, що ж відчуватиме Україна, як країна, у разі можливого дефолту і що ще важливіше — що станеться з громадянами України, якщо дефолт таки станеться?
Розглянемо ці наслідки одне за одним:
1. Обвалення курсу національної валюти.
У момент дефолту так чи інакше відбувається балансування експорту та імпорту країни (нагадаю, що дефолт — це неможливість розрахуватися з боргами і, як наслідок — відмова світових гравців продавати будь-що в борг — авт.).
У цьому випадку країна вимушено балансує вихідні та вхідні потоки, що зазвичай призводить до зростання експорту, що якраз і досягається зниженням обмінного курсу національної валюти та, водночас, різким стиском всього надлишкового імпорту. Природний газ, щоб не замерзнути і уникнути холодних смертей, купуватимуть, а ось різні імпортні «ништячки» вже немає.
Альтернативою обвалу курсу національної валюти (яку в цьому випадку залишають номінально конвертованою — авт.) є фактична зупинка вільної конвертації. Наприклад, у такій ситуації вже десятиліттями існує Узбекистан: валюта надходить у країну строго дозовано, під ручним контролем держави, а реальний та офіційний курс сома відрізняються чи не вдвічі.
Вплив на простих громадян України: Неможливо поїхати до Європи чи Москви. Дорого. Не можна купити імпортний автомобіль. Треба довго й нудно збирати на «Таврію». Дуже дорогими стають незамінні імпортні ліки.
Комунальні послуги, їжа, одяг — дорожчають теж, але загалом терпимо і не так швидко.
2. Зникнення некритичного імпорту.
Як я вже сказав вище, дефолт насамперед призводить до балансування загального платіжного сальдо країни. Доводиться вчитися "жити на свої". Через це суші і фуагра, Луї Віттон і Діор, хамон і пармезан, Бордо і Токай стають одномоментно недоступними. Так само для 95% населення країни. Або взагалі для 99,5% населення. Тут як пощастить.
Одночасно шалено дорожчає все те, де імпортна сировина так чи інакше становить значну частку: коньяки та цигарки, нержавіюча сталь та маргарин, шини для вантажних автомобілів та, наприклад, тривіальні памперси.
Імпортну сировину розкручує маховик інфляції у країні.
Вплив на простих громадян України: П'ємо горілку (пити коньяк і вино дорого — авт.), куримо «Приму», що подорожчала, замість недоступного тепер «Парламенту», ходимо повз закриті бутіки, турагенства і суші-бари з написом « Оренда». Їмо гречку замість імпортного рису, купуємо аспірин «Дарниця» замість імпортного UPSA, вчимося шити вдома замість купівлі готового одягу з Китаю.
3. Інфляція.
Як я вже сказав, не весь імпорт можна пустити «під ніж». Щось просто не можна замінити на місцеві аналоги. Внаслідок чого частина товарів у виробничих ланцюжках починає шалено дорожчати. Особливо погано, якщо у виробництві якогось товару такий, так званий «критичний» імпорт сировини становить вагому частку і водночас такийтовар немає експортного потенціалу. Наприклад, при дефолті України незрозуміло, що робити з нафтопродуктами: вони дорожчатимуть за падінням обмінного курсу гривні, а нафту Україна вже давно закуповує за імпортом, як і самі нафтопродукти.
Вплив на простих громадян України: Їздимо на тролейбусі або на трамваї, а не на своєму авто, яке стоїть тепер у старому гаражі, купуємо не яловичу вирізку, а супові набори та хвости, в особливо важких випадках – не платимо за ЖКГ та п'ємо горілку. Закушуємо поки що салом — свиней можна годувати і без імпортних харчових добавок.
4. Безробіття та падіння реальних зарплат.
Як я вже сказав, усі галузі, зав'язані на імпорт, так чи інакше потрапляють у кризу. Крім того, «сплескується» за рахунок інфляції споживчий попит. В силу цього підприємці починають масові звільнення співробітників, намагаючись оптимізувати витрати виробництва і хоч якось залишитися на ринку. Звільняють усіх тих, хто не є «кістяком» компанії — секретарок та кур'єрів, молодих спеціалістів та почесних пенсіонерів, допоміжних робітників та других бухгалтерів.
Багато фахівців змушені шукати випадкові заробітки і роботу з нижчою кваліфікацією. Ну а далі — падіння платоспроможного попиту вже стає процесом, що самопідтримується.
Вплив на простих громадян України: шукаємо роботу, живемо на мамину пенсію та на допомогу по догляду за дитиною. П'ємо горілку, їмо сало. Приймаємо рішення — або піти в українську армію (там годують і поять, дають гроші на сигарети — авт.) — або виїхати до Москви на заробітки. Дружина влаштовується підробляти прибиральницею в офісі іноземного представництва великої мультинаціональної компанії.
5. Криза банківської сфери.
Будь-якийукраїнський банк так чи інакше залежить від зовнішніх запозичень. Внаслідок чого дефолт країни неминуче призведе до заморожування і, можливо, навіть згоряння частини валютних вкладів в українських банках.
Держава може ухвалити, в принципі, і рішення про примусову конвертацію вкладів із валюти в гривню — або «підморозити» вклади до стабілізації ситуації в країні.
Як я писав, виходячи з досвіду Узбекистану, таке ручне управління валютним ринком може потім тривати роками. І нічого з цим вдіяти не можна.
Вплив на простих громадян України: довго і нудно отримуємо свій вклад в «Укробанку», а потім вирішуємо зберігати гроші під матрацом. Сусід Ваня вкладає гроші в різні банки, один з них банкрутується, один чесно платить високі відсотки, двоє, що залишилися, знову починають юлити і не віддавати вклад. У результаті сусід Ваня закінчує рік після дефолту в більш-менш тому ж стані, що й ми, які вирішили зберігати валюту під матрацом.
6. Удар по рентним доходам. Зрозуміло, оптимізація витрат і натомість падіння платоспроможного попиту країни призводить до падіння всього і вся. Всі ці «оренди квартир та офісів» стають багатьом не по кишені, внаслідок чого ціни на оренду майна радикально падають та стабілізуються вже на нижчому рівноважному рівні.
Вплив на простих громадян України: «троячка» у Києві тепер стоїть як «двушка» рік тому. Але ви переїжджаєте в «однушку», бо втратили роботу начальника відділу і тепер працюєте вантажником у продуктовому магазині. Там, до речі, працівників годують безоплатним обідом. У вашому рідному Мухосранську квартиру взагалі здати нереально, там живе ваша двоюрідна сестра, яка хоч би платить за комуналку.
Інші питання, що виникають після дефолту країни,якось: зупинка інвестиційних програм, конфіскація власності держави за кордоном, рестуктуризація боргів, поради кредиторів та інші, інші, інші — на життя простих громадян у країні після дефолту не впливають ніяк.
Важливі лише ці п'ять левіафанів дефолту: обмінний курс, зникнення некритичного імпорту і подорожчання критичного, інфляція, безробіття, криза банківської сфери. Ну і для колишнього «середнього класу», звичайно, ще й трапиться удар по його рентних доходах.
Загалом, у гіпертрофованій та гумористичній формі такий сценарій показаний у фільмі «Євротур» (2004), де показана Братислава початку 1990-х років:
Для зйомок використовували, зрозуміло, вельми специфічний квартал Братислави, проте реалії пост-дефолтної України цілком будуть таким пейзажем.
І так. Що найважливіше у моїй статті.
Так само, як у випадку з моїми «молодими менеджерами», які не пам'ятали дефолт-1998, те саме станеться і з українським дефолтом-2015. і також.
Крім того, дефолт на тлі громадянської війни в країні може навіть консолідувати залишок України у протистоянні з ЛДНР і, зрозуміло, призначеною винною Україною.
Ну а вже у постачанні «гарматного м'яса» для ЗСУ дефолт України виступить виключно як помічник. Дивись п.4 «Безробіття».
Так само, як дефолт не зупинить надання Україні військової допомоги з боку Заходу. На це гроші знайдуться за будь-якого обмінного курсу та за будь-якої ситуації з кредитами — оскільки і сьогодні вся вона вже йде Україні на безоплатних засадах або за пільговими кредитами.
Загалом, дивіться на ЛНР та ДНР та уявляйте собі пост-дефолтнуУкраїну післязавтра. У ЛНР та ДНР дефолт уже стався, а Україна ще попереду.