Чорне золото у світовій економіці

світовій

Пряма залежність стану світової економіки від вартості бареля нафти сьогодні відома кожному. В останні роки аналітики та економісти уважно стежать не лише за курсом американського долара щодо основних світових валют, а й за нафтовими цінами на світовому ринку сировини.

Чому важлива ціна на нафту?

Вартість сирої нафти – це ключовий фактор динаміки цін на енергоносії загалом, оскільки нафта є основним джерелом енергії на планеті. Простіше кажучи, все життєзабезпечення, виробництво та транспортування продовольчих та непродовольчих товарів, сучасний темп та рівень життя більшості громадян безпосередньо залежать від видобутку, транспортування, переробки та кінцевої ціни бочки нафти.

Сьогодні чорне золото – це основний індикатор масштабного балансу між попитом та пропозицією у світі. Перед операцій з нафтою припадає 10 % світової торгівлі.

Низькі ціни на нафту є каталізатором глобальних конфліктів. Дешева нафта зазнає величезних втрат доходів і посилює бідність, що особливо актуально для України, Бразилії, Мексики та Канади. У країнах, де стабільність режиму ґрунтується на нафтовому пакті, низькі ціни спричиняють ослаблення національної валюти, інфляцію, збільшують заборгованості, бюджетний та торговий дефіцит, ціни на товари першої необхідності, а також скорочують доступність життєво важливих послуг. Такий похмурий прогноз може призвести до падіння тендітних урядів, а іноді й краху режимів, які здаються стабільними.

Основні учасники ринку нафти

Основні запаси світової нафти зосереджені на Близькому Сході у басейні Перської затоки, і навіть у Венесуелі та Канаді. З найрозвиненіших країн найбільшими запасами нафтиволодіють Канада, США та Україна. Запасами традиційної легкої нафти багатий Близький Схід, де лідируючу позицію займає Саудівська Аравія. За останніми офіційними даними, на території королівства зосереджено 35 млрд. тонн запасів, Іран та Ірак мають близько 20—22 млрд. тонн нафти, а українські запаси оцінюються в 10—15 млрд. тонн.

На даний момент на глобальному ринку енергоресурсів вартість нафти номінується в доларах США. Саме тому український бюджет залежить не лише від цін на чорне золото, а й від курсу долара до рубля.

Вплив України на вартість нафти досить обмежений, оскільки основний тон на ринку задає ОПЕК — Організація країн-експортерів нафти. ОПЕК - це міжнародний картель, створений нафтовидобувними країнами з метою стабілізації нафтових цін. Членами ОПЕК є 13 країн: Іран, Ірак, Кувейт, Саудівська Аравія, Венесуела, Катар, Лівія, Об'єднані Арабські Емірати (ОАЕ), Алжир, Нігерія, Еквадор, Ангола та Індонезія. ОПЕК запрошувала Україну до членства в організації, але Україна залишається спостерігачем.

За поточними оцінками майже 81% розвідувальних даних світових запасів нафти належить країнам-членам ОПЕК, при цьому 66% від загальних запасів країн ОПЕК зосереджено на Близькому Сході. Доведені запаси нафти країн ОПЕК оцінюються у 1,206 трлн барелів.

Як формується ціна на нафту?

Ціна одного бареля нафти — це ціна за перероблену нафту, яка пройшла повний виробничий цикл: від видобутку на свердловині до назви фінансового інструменту на моніторі біржового трейдера. Сьогодні відомі сотні сортів нафти, які класифікуються залежно від густини, концентрації сірки та інших важливих параметрів.

Однак на світовому ринку нафти є кілька основних марок: американський сорт WTI,Brent, призначений для ринків Європи та країн ОПЕК, український сорт важкої Urals та легкої Siberian Light, норвезька нафта Statfjord. Крім того, існують африканські сорти нафти, які досі не мають маркера, тому на стадії продажу вони зазвичай індексуються під маркою Brent.

Проста формула ціноутворення нафти виглядає так: ціна видобутку плюс вартість переробки та транспортування плюс брокерська комісія, куди входять доходи нафтовидобувних компаній, податки, зарплата посередників та біржових спекулянтів.

Найменше прогнозу схильна брокерська комісія, оскільки на сьогоднішній момент занадто великі геополітичні ризики. Так, наприклад, досить складно передбачити подальшу долю Нігерії, Сомалі, Лівії, Укаїни, Сирії, тоді як боргова криза єврозони, дефіцит бюджету США і Японії, що зростає, загроза перегріву китайської економіки все ще дестабілізують світову економіку, тим самим посилюючи цінові гойдалки нафтогазової галузі. Політичні та економічні ризики всередині окремо взятої країни разом із глобальною геополітичною нестабільністю надають прямий вплив на нафтовий ринок.

Водночас максимальне подорожчання барелю відбувається на етапі переробки нафти. Вартість нафтопереробного заводу можна порівняти з ціною атомної електростанції. В результаті багато країн, що розвиваються, багаті на нафту, не здатні побудувати НПЗ і налагодити повноцінне транспортування нафти кінцевому споживачеві без залучення іноземних інвестицій.

Таким чином, формування справжньої ринкової ціни на нафту пов'язане з такими факторами:

  • вартість видобутку та транспортування;
  • якість видобутої нафти;
  • зміни у попиті;
  • якість виробничих потужностей та продуктивності праці;
  • геополітичні умови;
  • біржові спекуляції.

Також існує кошик ОПЕК, який визначається як середній арифметичний показник фізичних цін 13 сортів нафти: Arab Light (Саудівська Аравія), Basra Light (Ірак), Bonny Light (Нігерія), Es Sider (Лівія), Girassol (Ангола), Iran Heavy ( Іран), Kuwait Export (Кувейт), Merey (Венесуела), Murban (ОАЕ), Oriente (Еквадор), Qatar Marine (Катар), Saharan Blend (Алжир), Minas (Індонезія).

Основні торгові майданчики

Двома основними світовими торговими майданчиками для нафти є Нью-Йоркська товарно-сировинна біржа (NYMEX) та Міжконтинентальна біржа (ICE) у Лондоні. На цих біржах реалізують енергетичні ф'ючерси, електрику, метали та фондові індексні ф'ючерси. Сам процес торгівлі відбувається за принципом аукціонів.

Інвестори також мають популярні ф'ючерсні контракти E-mini. На частку припадає 50% стандартного ф'ючерсного контракту. Продавати та купувати їх можна на Globex – онлайн-біржі CME.

Сьогодні біржу NYMEX називають «будинком енергетичних контрактів», щодня на ній укладаються угоди щодо сирої нафти на суму 350 млн доларів.

Чому дешевшає нафта?

Якщо звернутися до історії сучасної нафтової промисловості, то можна побачити, що передумови для підвищення або зниження нафтових цін існували абсолютно завжди або їх створювали штучно. Але лише не восени 2014 року.

Сьогодні на світовий ринок, навіть незважаючи на скорочення виробництва сировини, щодня надходить близько 1 млн. барелів зайвої нафти, що негативно впливає на її вартість.

Учасників ринку турбує не лише повернення Ірану, а й ослаблення попиту з боку Китаю, який є другим найбільшим споживачем нафти у світі. У 2015 році Китайзбільшив попит на 510 тис. барелів нафти на день, у 2016 році цей показник може становити лише 300 тис. барелів.

Експерти припускають, що зростання пропозиції нафти на ринку після зняття санкцій з Ірану та уповільнення економіки Китаю ще більше збільшать дисбаланс попиту та пропозиції.

За даними деяких аналітиків, ситуація на світовому ринку нафти може нормалізуватись до середини 2017 року. Це станеться, коли баланс попиту та пропозиції почне вирівнюватись до $40-50 за барель.