Дмитро Конаш - авторський блог, Нова книга про інвестиції для початківців, Блоги на Investfunds
Нова книга про інвестиції для початківців
Колеги, з Новим Роком! Щойно видав третю книгу про інвестиції — цього разу для інвесторів-початківців. Мінімум графіків та формул, максимум перевірених працюючих методів. Називається "Як інвестувати", видана в Apple Appstore та Google Play (Android). Внизу уривки із вступного розділу.
Серед моїх друзів є троє професійних інвестиційних аналітиків. Ці люди, які мають виключно високий рівень інтелекту, працюють у великих міжнародних інвестиційних банках і заробляють на життя рекомендаціями про придбання та продаж акцій для великих клієнтів своїх роботодавців. Жоден із трьох при цьому не інвестує в акції свої власні заощадження. Мої наполегливі розпитування про причини такої поведінки «чоботарів без чобіт» зрештою призвели до такого пояснення. Усі троє були свідками надто багатьох помилкових рекомендацій, які призводили до великих втрат інших, щоб наражати на ризик свої власні гроші. Пізніше в нашій книзі ми дізнаємося, чому не можна сліпо дотримуватися порад експертів і як контролювати ризик інвестицій в акції. Ризик, однак, залишається завжди. Для того, щоб жити з ним і спокійно спати ночами, необхідний великий запас впевненості у собі та своїх діях.
Ця книга базується на фундаментальних інвестиційних засадах, які розроблені найкращими фінансовими умами. Два засновники сучасної теорії портфельних інвестицій, Гаррі Марковіц та Вільям Шарп, стали лауретами Нобелівської премії з економіки у 1990 році. Ще двом великим економістам у галузі інвестицій Юджину Фамі та Роберту Шіллеру, Нобелівську премію було присуджено у 2013 році. Факт нагородження Фами таШиллера Нобелівської премією в один день заслуговує на особливу увагу. Ця подія показує, наскільки заплутаною для необізнаних є інвестиційна тема. Юджин Фама створив теорію ефективного ринку. На його думку, історія цін на інвестиційні активи ніяк не впливає на короткі відрізки часу на майбутню зміну цін. Вся нова цінова інформація швидко враховується ринком у ціні активів. На думку Фами, вгадати на короткому проміжку часу, який актив зростатиме в ціні, а який зменшуватись – неможливо. Тобто будь-які схеми швидкого збагачення за рахунок спекуляцій на фондовому ринку приречені на провал. Проведемо аналогію з вибором черги до каси у великому супермаркеті. Якби можна було розрахувати заздалегідь, яка черга рухається швидше, то всі користувалися б цим розрахунком і вишиковувалися в цю саму ймовірну швидку чергу. Природно, при цьому дуже короткий час вона перестала б бути найшвидшою. Теоретичні положення Фами та багаторічні практичні спостереження призвели в останні 10-15 років до серйозних структурних змін в інвестиційній індустрії. Активні пайові фонди, в яких інвестиційні менеджери намагаються виявити та придбати раніше за інших перспективні активи або вгадати найвигідніший час для придбання, поступово поступаються місцем, так званим, індексним фондам. У індексних фондах набір активів повторює набір активів поширених ринкових індексах. На противагу Фамі, Шіллер стверджує, що будь-яка поведінка інвесторів не може бути пояснена лише раціональними міркуваннями. Психологічні моменти також відіграють велику роль. У певні моменти ефект натовпу включається на повну силу, і ринкова вартість активів або злітає в хмари, або падає в прірву. В історії існує багато подібнихприкладів: тюльпанова лихоманки в Голландії в 17-му столітті, Велика Депресія в США наприкінці 30-х років, інтернет бум наприкінці 90-х років, іпотечна криза 2008-2009 років. Шиллер не лише пояснив, як виникають подібні ситуації, а й стверджує, що може їх прогнозувати. На поверхні, вручити Нобелівську премію одного дня Фамі та Шиллеру те саме, що вручити одночасно цю премію Птолемею та Копернику. Перший стверджував, що Земля є центром всесвіту, а другий – зворотне. У випадку Фами і Шиллера все, звичайно ж, складніше. Повертаючись до аналогії з вибором короткої черги до каси супермаркету. А чи могли б ми спостерігати, що за певних умов, наприклад, до касира в костюмі Снігуроньки може вишикуватися довша черга? Чи впливає психологія в цьому випадку на наше прагнення якнайшвидше покинути магазин і відправлення з покупками додому? Звісно впливає. Незважаючи на раціональне прагнення швидше вийти з магазину, ми тим не менш ірраціонально вишиковуємося в довшу чергу. Повертаючись до Шіллера. Безумовно, ірраціональні психологічні моменти впливають наші раціональні прагнення. На жаль, ніхто не може напевно передбачити, коли і за яким апаратом з'явиться Снігуронька або, коли запрацюють фактори, що ламають ринкові тренди, що встановилися. Інвестори, які сліпо покладалися на індикатори Шіллера, поки що заробили небагато. Ми привели цю цікаву історію з Нобелівською премією для ілюстрації простої думки: у світі інвестицій не можна покладатися на думку одного експерта, яким би титулованим він не був. Під час спілкування з фінансовими експертами завжди просіть їх показати історичні дані, які підкріплюють їх теоретичні висловлювання. Структура книги Глава 1. Чому з'явилася ця книга Глава 2. Фінансовепланування: початок початків. Споживати чи інвестувати. Як визначити фінансові цілі. Як розрахувати резерви. Зв'язок між прибутковістю та ризиком. Як розрахувати прийнятні для вас рівні прибутковості, ризику та розмір регулярних інвестицій Глава 3. Як почати інвестувати. Типи основних інвестиційних активів та їх особливості. Колективні інвестиції (ПІФ і т.д.). Як їх обирати. Як вибрати інвестиційного посередника. Як зробити перший крок та придбати перші активи. Глава 4. Як створити персональний інвестиційний портфель. Як вибрати інвестиційну стратегію Як підбирати активи для досягнення оптимальних показників прибутковість/ризик інвестиційного портфеля. Як правильно вибрати момент придбання. Як стежити за змінами ваших інвестицій в Інтернеті У чому переваги регулярних довгострокових інвестицій та як це робити. Глава 5. Як обігнати професійних керуючих. Як випередити 90% професійних керівників, і чому це цілком реально. Як можна підвищити прибутковість/ризик вашого портфеля за рахунок оптимізації часу та суми придбання. Навіщо потрібне балансування портфеля і як його робити. Чому будь-якому приватному інвестору необхідно мати іноземні активи у своєму портфелі. Глава 6. Складіть план дій. Практичний план приватного інвестора із п'яти розділів. Вводьте їх у ваш календар і починайте діяти.