Економічні ризики причини їх виникнення та способи зниження

ФГОУ ВПО «Фінансова академія при Уряді України»

«Економічні ризики: причини їх виникнення та способи зниження»

студент групи РЦП 2-2

Синіцин Борис Володимирович

доктор економічних наук, професор

Альпідівська Марина Леонідівна.

Наука про ризик сьогодні необхідна, бо ризик та невизначеність - це дітище тих проблем, які скрізь, які потрібні кожному, з іншого боку, суспільство не може жити без них і рухатися вперед. Усі можливі коливання, нестабільність майбутнього… Необхідні загальноконцептуальні уявлення, потрібна систематизація знань. Хаотичні, випадкові процеси, що відбуваються в економіці, переконали людей у цьому. Ця робота присвячена спробі систематизувати наявні наукові знання таких явищах, як ризик і невизначеність.

Спочатку варто відзначити, що сама по собі проблема досить молода - основна частка дослідження припадає на 20 століття. Пов'язано це, звичайно, з тим, що саме 20 століття і показало необхідність ретельного вивчення ризиків та невизначеності. Вік, коли бурхливо розвивалося підприємництво, стає колискою для випадкових процесів. Яким буде попит на продукцію, що випускається, наприклад, наступного року? Наскільки зросте чи навпаки впаде вартість матеріалів, що закуповуються на стороні? Можна скласти прогноз, провести аналіз ситуації. Але практично ніколи неможливо точно знати наперед, що і як станеться. Невизначеність схожа на скриньку Пандори - можна отримати все, що завгодно, як хорошого, так і поганого. Йдеться про всі можливі прибутки, пов'язані з діяльністю за умов невизначеності. Але не варто забувати і про витрати та збитки. Хаотичність танепередбачуваність процесів, що культивуються невизначеністю часом змушує захоплюватися, а часом і боятися.

Сьогодні основні завдання спрямовані на прикладну сторону цього питання – управління ризиком чи зниження. Варто сказати, що в цій сфері не спостерігається якогось єдиного, застосовного до всіх чіткого підходу, бо різноманітність ризиків змушують вивчати їх стосовно сфери діяльності, в якій вони виникають. У сфері фінансової складової діяльності вивченням проблем ризиків займаються зокрема і приватні компанії. Наприклад, JPMorgan, яка розробила свою методику оцінки ризикових активів. Крім цього, з ризиками дуже тісно пов'язана страхова сфера діяльності. Ризики, пов'язані з управлінням - одна з головних проблем у менеджменті.

Однак через розкид за прикладним призначенням на даний час так і не існує єдиної теорії ризику та невизначеності. Звичайно, це не повинно відштовхувати людей та зменшувати їхній інтерес. Скоріше навпаки. Створена пролом приречена бути замурованою. Питання лише в тому – коли.

Ця робота є аналіз монографічних публікацій та статей та інших праць відомих економістів ХХ століття з тематики ризику та невизначеності. Імпульсом до вибору саме цієї теми стали актуальність і одночасна маловивченість цих феноменів в економічній діяльності. Тому мета роботи – поглиблення знань щодо проблеми ризику та невизначеності в економіці, а також по можливості переосмислення наявної інформації в нових умовах.

Перед тим, як приступити до змісту роботи, хотілося б намітити цілі: 1) спроба систематизувати існуючі уявлення теорії ризику та невизначеності, зокрема, про поведінку людини та її вибір у цих умовах; 2) розкрити основні підходи проблемі ризиковихактивів за умов невизначеності.

Глава 1. Вибір за умов ризику та невизначеності.

§1. Поняття невизначеності та ризику.

Що таке ризик? І в яких сферах людської діяльності ми з ним зустрічаємося?

Термін ризику походить від грецького «risikon» – скеля. На рівні звичайного пізнання ризик сприймається як певна небезпека несприятливого результату і носить швидше негативну, ніж позитивну, забарвлення. У словнику Ожегова ризик визначається як «небезпека, можливість небезпеки» або «дія навмання в надії на щасливий результат». У сучасному економічному словнику ризик – це небезпека виникнення непередбачених втрат очікуваного прибутку, доходу чи майна, коштів, інших ресурсів у зв'язку з випадковим зміною умов економічної діяльності, несприятливими обставинами. Ретельний аналіз джерел показує, що нині немає чітко визначеного поняття ризику та невизначеності. Проте зрозуміло, що вони відіграють серйозну роль в економічній діяльності. Тому для найточнішого уявлення про ці поняття варто вивчити розвиток теорій від початку до наших днів.

Початкові спроби оцінки ризикових рішень за умов невизначеності сягають роботам математика Д. Бернуллі, який припустив, що математичне очікування успіху має визначатися з урахуванням його суб'єктивної оцінки. Досліджую т.з. Санкт-Петербурзький феномен[1] , він стверджував, що, приймаючи свої рішення за умов невизначеності, індивід керується не апріорно підрахованим математичним очікуванням шансів успіху, а “моральним очікуванням успіху, у якому ймовірність зважується на корисність доходу”. У цьому гранична корисність доходу знижується зі зростанням загальної. При зменшенніграничної корисності люди наполягатимуть на збільшенні виграшу, щоб компенсувати ризик. "Ніхто не стане платити 1 долар за шанс виграти 2 долари з ймовірністю 50 відсотків", - стверджував він. Згодом ця гіпотеза, а вірніше припущення, що очікування успіху – результат суб'єктивних оцінок, відбито у відомої теорії “функції корисності Неймана—Монгерштерна”, а також у роботі Нобелівського лауреата з економіки французького вченого М. Алле “Поведінка раціональної людини в умовах ризику” .

У другій половині XIX століття гіпотеза Д. Бернуллі ініціювала виникнення самостійного психофізичного напряму школи дослідження підприємницького ризику (тобто поведінки індивідуумів в умовах невизначеності), основоположниками якої були В. Вебер та Г. Фехнер. Сформульований ними "Закон Вебера-Фехнера" стверджував, що відчутні відмінності у сприйнятті явищ прямо пропорційні інтенсивності стимулів. У цьому під стимулами ними розумівся приріст доходів. Іншими словами, цей теоретичний висновок стверджував, що вибір рішень в умовах невизначеності значною мірою залежить від суб'єктивних оцінок рівня ризику та прибутковості конкретними людьми.

У межах школи маржиналістів подальший розвиток теорії ризику пов'язані з дослідженнями Й. фон Тюнена. У роботі “Ізольована держава” (1850 р.) він уперше розглянув сутність інноваційних ризиків у процесі підприємницької діяльності. Характеризуючи інноваційну діяльність як одну з найбільш ризикованих в економіці, він стверджував, що винагорода підприємця є доходом за прийняття на себе ризиків, які через непередбачуваність не прийме на себе і не покриє жодна страхова компанія. Це вперше намітило різницю між “умовами ризику”(тобто умовами, ймовірність яких може бути розрахована) та "умовами невизначеності" (тобто умовами, ймовірність яких непередбачувана і не піддасться кількісному аналізу).

Певний внесок у розвиток інноваційної теорії ризику було внесено представником школи інституціоналізму Й. Шумпетером. У книзі “Теорії економічного розвитку” (1912 р.) він запропонував новий підхід до оцінки ролі підприємців, здійснюють інноваційну діяльність у умовах ризику. Він стверджував, що підприємець, який здійснює інноваційну діяльність в умовах високого ризику, є джерелом усіх позитивних динамічних змін в економіці. Однак магістральний напрям економічної теорії того часу проігнорував цей висновок Шумпетера, оскільки він не вкладався в рамки статичного рівноважного аналізу і суперечив висновкам про підприємницький дохід як результат незліченного (а відповідно і нестрахованого) ризику.

Поряд з Й. Шумпетером одним із перших учених, які висвітлили проблему ризику та невизначеності, був Ф. Найт. Він дав чіткі рамки визначенням ризику та невизначеності, і, отже, провів різницю між ними. Однак, як і в багатьох інших роботах на цю тему, чіткого визначення ризику та невизначеності не дається. Він писав: «Коли йдеться про ризик, розподіл наслідків … відомо або завдяки апріорним розрахункам, або зі статистичних даних минулого досвіду, тоді як в умовах невизначеності це не так з тієї загальної причини, що ситуація, з якою доводиться мати справу, вельми унікальна , немає можливості сформувати якусь групу случаев».[2] Ризик виникає лише тоді, коли є якась обмежена кількість ймовірних результатів, невизначеність не має заздалегідь визначеної кількостірезультатів. Відповідно ризик має таку природу, якою можна так чи інакше керувати чи впливати на неї через певну ймовірність. Якщо відомий розподіл різних можливих результатів у групі, стає можливим шляхом належного угруповання або об'єднання випадків усунути будь-яку невизначеність. Її можна усунути, але це не означає, що так і буде зроблено. Тому, хоч як тавтологічно звучало, у ситуації прийняття одиничного рішення немає ніякої різниці між вимірним ризиком і незмірною невизначеність. І все ж спочатку невизначеність має кардинально протилежну сутність, яка не має ймовірності, а отже, не піддається управлінню та впливу. Ця невизначеність, з якою стикається більшість підприємців, "не може бути ні застрахована, ні капіталізована, ні оплачена у формі заробітної плати". Підприємець не знає заздалегідь ціну, за якою буде продано його товар, але водночас зобов'язаний заздалегідь розплатитися з власниками факторів виробництва.