Факторинг, як спосіб вирішення фінансових проблем - Венчур, управління, інвестиції
Згідно з вимогами українського законодавства, коло осіб, які за договором факторингу можуть виступати як фінансові агенти, обмежене. Ними можуть бути лише банки та інші кредитні організації. Що ж до інших комерційних організацій, їм потрібні ліцензії на здійснення такого роду діяльності. Однак закон не передбачає підстави та процедури ліцензування. Операція фінансування під відступлення грошової вимоги зазвичай трактується одночасно як комісійна і як кредитна, причому саме останній аспект відіграє визначальну роль. Кредитний характер факторингу підтверджується наявністю всіх ознак кредитної угоди.
Тим часом на ринку існують два типи факторингових організацій: спеціалізовані факторингові компанії (частина з яких формально мають банківську ліцензію) та банки, що виділили департаменти (інші структурні підрозділи) факторингу. Факторингові відділи банків працюють за стандартною схемою. Відрізнятися можуть вимоги до клієнтів, мінімальна кількість дебіторів, з якими співпрацюють постачальники, та розмір фінансування. Однак найважливішою умовою для клієнта при роботі з факторинговою компанією є ліквідна дебіторська заборгованість.
При укладанні договору фінансування під відступлення грошової вимоги одна сторона (фінансовий агент) передає або зобов'язується передати іншій стороні (клієнту) кошти, тоді як клієнт в обмін на ці кошти поступається або зобов'язується поступитися фінансовому агенту грошову вимогу до третьої особи. (боржнику),що випливає з надання клієнтом цій особі товарів, виконання або надання послуг.
З економічної точки зору факторинг - це торгівля борговими зобов'язаннями (різновид так званих облікових операцій). Стосовно діяльності банків під факторингом розуміється купівля ними термінових платіжних вимог, які з постачання товарів (виконання робіт, надання послуг), зокрема прав вимоги повернення виданих кредитів. З правової точки зору факторинг є угодою, що означає поступку прав вимоги, з фінансово-економічної точки зору - фінансування клієнтів під відступлення ними своїх грошових вимог до боржників (рахунків-фактур).
Предметом поступки є:
існуюча вимога - грошова вимога, термін платежу за яким вже настав;
Майбутня вимога - право на отримання грошей, яке виникне в майбутньому.
При поступці майбутньої грошової вимоги воно вважається таким, що перейшов до фінансового агента після того, як виникло саме право на отримання з боржника грошей, які є предметом поступки вимоги, передбаченої в договорі.
Боржник зобов'язаний заплатити фінансовому агенту за умови, що:
він отримав від клієнта або від фінансового агента письмове повідомлення про відступлення грошової вимоги даному фінансовому агенту;
у повідомленні визначено грошову вимогу, що підлягає виконанню, та зазначений фінансовий агент, якому має бути заплачено.
в українському законодавстві немає терміну «факторинг». Це можна пояснити прагненням уникнути суперечності з Конвенцією УНІДРУА (Міжнародний інститут з уніфікації приватного права) щодо міжнародних факторних операцій, укладеної в Оттаві 28 травня 1993 р. Відповідно до ст. 1 Конвенціїоперація вважатиметься факторною, якщо цессионарий перебирає виконання щонайменше двох із наступних операцій:
фінансування постачальника (кредитування у формі передоплати його вимог);
ведення рахунків (бухгалтерського обліку) за зобов'язальними вимогами;
пред'явлення до оплати дебіторську заборгованість клієнта (інкасування);
захист постачальника від неплатоспроможності дебіторів (страхування кредитного ризику).
Факторинг важливий насамперед для дрібних і середніх підприємств та організацій, які прагнуть збільшити обсяги своїх продажів або зацікавлених у освоєнні нових ринків збуту своєї продукції (хоча від нього не відмовляються й великі підприємства та організації). Послуги факторів привабливі і для підприємств, у загальному торговому обороті яких питома вага експорту невелика і яким через це невигідно тримати спеціальний штат працівників, зайнятих обробкою зовнішньоторговельної документації, займатися питаннями отримання виручки від поставлених товарів на експорт та валютними проблемами. Крім того, дрібні та середні підприємства та організації часто мають труднощі в отриманні банківських кредитів. Їх використання факторингу може виявитися прийнятним способом вирішення їхніх фінансових проблем.
Фінансовий агент може або приймати, або не приймати він ризик неплатежу у разі порушення боржником своїх зобов'язань. Фактор (банк) зазвичай відразу виплачує частину суми дебіторську заборгованість (від 70 до 90%) від фактурованих поставок, притримуючи частину покриття ризику несплати. Після надходження платежу блокована сума повертається за вирахуванням відсотків та комісійних.
Для повнішої характеристики суті факторингу розглянемо його основні види.
Іншими видами факторингує відкритий факторинг, коли платник (боржник) клієнта обізнаний з факторингової угоди між постачальником і банком, зазначеним у розрахункових документах як одержувач грошей, і закритий (конфіденційний) факторинг, коли контрагенти клієнта не обізнані про кредитування його продажів фактором.
Залежно від кредитного ризику виділяють факторинг із правом регресу та без права регресу. Взагалі регрес - це право фактора (банку), який фінансує постачальника в рамках факторингового обслуговування, на здійснення зворотної переуступки грошової вимоги постачальнику з даної поставки та запитання з нього суми наданого з цієї поставки платежу при несплаті останньою покупцем після закінчення певного терміну.
По суті, при регресному факторингу фінансовий агент (банк) набуває право на всі суми, належні від боржника, однак у разі неможливості стягнення в повному обсязі сум з боржника клієнт, який переуступив борг, зобов'язаний відшкодувати фінансовому агенту гроші, які не вистачає.
Практика показує, що більшість угод укладається по регресному факторингу, тоді як у безрегресному зацікавлені лише 3 -5% клієнтів.
Ще одна класифікація факторингу пов'язана із способом виплати суми клієнту. Тут можливі варіанти з дробленням суми чи без дроблення. Зазвичай застосовується факторинг із негайною оплатою значної частини (до 60—90%) дебіторську заборгованість клієнта, тобто. належних йому коштів від боржника. Решта суми вимог клієнта за вирахуванням відсотків за кредит і комісійних може сплачуватись двояким чином:
або у певний термін незалежно від часу надходження коштів від боржника;
або після перерахування ним цих коштів, тобто. коли оплата за поставленийтовар буде реально вироблено. Період відстрочення платежу зазвичай невеликий - не більше 1-2 місяців, але не більше 90 днів.
Це так званий факторинг зі сплатою та фінансуванням (with service plus finance factoring).
Є й інший різновид факторингу — факторинг зі сплатою (with service factoring), який часто називають ще адміністративним управлінням дебіторською заборгованістю. Таке управління заборгованістю включає як отримання самого боргу, а й прийняття він ризику неплатежів і передачу коштів у міру того, як вони виплачуються покупцем-боржником
Найбільш поширеним є неповний факторинг у варіанті фінансування під поступку грошової вимоги з регресом, тобто. за умови, що ризики приймає сам клієнт факторської компанії.
Таким чином, позитивні сторони факторингу як інструменту фінансування діяльності українських підприємств полягають у наступному
забезпечує вирішення проблеми поповнення оборотних коштів та прискорення їх оборотності;
активно сприяє «розшивці» неплатежів та прискоренню розрахунків;
ефективно сприяє розширенню експортних операцій та збільшенню товарообігу;
є важливою передумовою забезпечення фінансової стійкості підприємств;
суттєво посилює взаємну відповідальність сторін угоди;
виступає як перспективну сферу використання малих і середніх підприємств, які відчувають брак коштів як через несвоєчасності розрахунків з дебіторами, а й через проблем, зумовлених особливостями виробничого циклу;
у багатьох випадках може бути єдиним засобом поповнення коштів підприємств, зміцнення їхнього фінансового добробуту;
сприяєспрощення планування грошового обороту, зростання доходів та ін.
Однак при цьому факторинг не позбавлений і серйозних недоліків, як-от:
високий рівень ризику факторингових операцій;
як наслідок, висока вартість факторингу;
залежність підприємств-постачальників від умов, які диктуються фінансовими агентами;
обмеження використання факторингу залежно від типу виробництва, кількості дебіторів підприємства, видів зобов'язань тощо;
факторинг вигідний далеко не всім підприємствам, а лише тим із них, бізнес яких здатний швидко зростати; та ін.
Найчастіше до факторингу вдаються підприємства, які працюють у харчовій галузі, фармацевтиці, торгівлі парфумерією, косметикою, побутовою хімією, дитячими товарами, паливно-мастильними матеріалами, автозапчастинами.
Вартість факторингової послуги складається з двох елементів: комісійної винагороди та відсотків за кредит. При цьому комісійна винагорода складається:
із фіксованого збору за обробку кожного документа;
комісії за факторингове обслуговування (стягується у відсотках від суми заборгованості).
На вартість факторингового обслуговування впливають:
обсяг заборгованості, що поступається;
термін відстрочення платежу;
вид угоди (регресна чи безрегресна);
Факторинг дорожчий за кредит, і це цілком зрозуміло. По-перше, чинник звільняє підприємство від облікових операцій, витрат з обслуговування дебіторську заборгованість і витрат з інкасування коштів. По-друге, факторинг не потребує оформлення застави. По-третє, факторинг можна використовувати при поставках на будь-яку, навіть незначну суму.
Принципова формула визначення плати за факторинговий кредит (Ц) така:
Ц = Сх (Д х П х Т + К),
де С - сума платіжного документа (поступленого грошової вимоги);
Д - величина кредиту по відношенню до суми рахунків, частки одиниці;
П - Ставка банківського відсотка, частки одиниці;
Т-середній термін оборотності коштів у розрахунках; К — розмір комісійних за послуги, частки одиниці стосовно суми рахунків-фактур.
Практично всі банки як додаткова послуга встановлюють своїм клієнтам IT-програму з обліку факторингових операцій, за допомогою якої клієнт може спостерігати за діяльністю банку та контролювати стан своєї дебіторської заборгованості.
Розглянемо приклад. Загальна сума заборгованості замовників підприємству становить 800 тис. руб. Банк за факторинговою угодою надає 80% суми боргу. Заборгованість вдалося стягнути із замовника за 90 днів. При комісійній винагороді у 2% та процентній ставці за кредит у 14% витрати постачальника за факторинговою операцією становитимуть:
Ц = 800 тис. руб. х (0,8 х 0,14 х (90/365) + 0,02) = 38,093 тис. руб.