Коли виросте долар - Економіка
Основною причиною послаблення курсу долара на глобальному валютному ринку можна вважати суттєве зниження рівня ринкових очікувань щодо темпів збільшення процентної ставки ФРС протягом поточного року, оскільки локальний спад в американській економіці та нестабільність у світі змусили Федеральний резерв пом'якшити свою риторику та взяти паузу у цьому цикл монетарного посилення.
Тепер інвестори намагаються зрозуміти, чи обіцяє настільки значне зниження прогнозу щодо підвищення ставок остаточне завершення ралі долара чи це лише тимчасовий перепочинок у рамках загальної тенденції на зміцнення долара?
На мій погляд, йдеться лише про тимчасовий перепочинок. Висхідний тренд для долара, як і раніше, зберігається, і відновлення зростання курсу долара - це лише питання часу.
Навіть прості натяки американського регулятора про можливість брати паузи в циклі монетарного посилення чи готовності підвищувати ставки набагато повільнішими темпами вже стабілізували ситуацію на світовому фінансовому ринку та покращили кон'юнктуру у сировинному секторі.
Якщо припустити, що стабільність у світовій економіці збережеться, а ціни на сировинні товари (насамперед нафту) не повернуться до колишніх мінімумів, економіка Європи та ринків, включаючи Китай, демонструватиме непогані результати.
У такому разі можна не сумніватися в тому, що активне пожвавлення спостерігатиметься і в самій американській економіці, що передбачає ризик відновлення зростання інфляційних очікувань за умови сильнішого економічного підйому, ніж очікує Федеральний резерв.
Таким чином, зовнішні чинники, що впливають на рішення ФРС, цього разу можуть дозволити Центробанку підняти ставку вже цього літа, танавіть якщо регулятор стане проводити політику поступового посилення, сам факт можливості підвищення почне надавати активну підтримку долару.
Цілком логічно, що у разі відновлення зростання долара на світовому валютному ринку ми побачимо ціновий тиск у секторі товарних активів та вартість нафти та інших видів сировини знову почне знижуватися. Принаймні, на початковому етапі зміцнення долара проти євро так воно і буде. У такому разі неважко здогадатися, що поєднання факторів "долар, що росте, і падіння ціни на сировину" негативно вплине на вартість української валюти і питання тільки в масштабах цього негативу. А зрозуміти, наскільки від цього постраждає українська валюта, ми зможемо вже за кілька тижнів. Тоді в цьому й розберемося.