Методи розрахунку лізингових платежів, Метод складових,Метод коефіцієнтів, Метод потоку грошових
Оцінка ефективності лізингової угоди з погляду лізингодавця має будуватися на отриманні прийнятної норми рентабельності для лізингової компанії з урахуванням відшкодування вартості майна, процентів за кредитом та обов'язкових податкових виплат. При цьому важливим показником, який часто не приймається до уваги багатьма українськими лізинговими компаніями, є ПДС, який по можливості має бути позитивним. У разі негативного ПДК компанія буде змушена шукати джерела додаткового фінансування.
В даний час існує кілька різних методик розрахунку лізингових платежів, але всі вони ґрунтуються на наступних методах:
Метод складових
Традиційна методика розрахунку, заснована на послідовному визначенні відшкодування вартості майна та лізингової винагороди. Суть цього методичного підходу полягає в тому, що величина лізингового платежу окреслюється сума відшкодування вартості майна (у найпростішому вигляді амортизації) та величини відсотків на невідшкодовану вартість майна.
Метод коефіцієнтів
Метод, що ґрунтується на теорії фінансових рент. Суть його полягає в рівності сучасної (поточної) вартості потоку лізингових платежів та вартості майна з усіма додатковими витратами у разі його придбання. За умовами розрахунку визначається єдина величина лізингових платежів за періодами, яка надалі розподіляється на процентні платежі та суми відшкодування вартості майна.
Метод потоку коштів (ПДС)
Метод ПДС був розроблений у зв'язку з вищезгаданим часто зустрічається в сьогоднішній практиці невідповідністю термінів банківського кредиту і лізингового договору, що надається, що призводить до негативного ПДС у лізингодавця на період кредитування.
Відмінність способу ПДС від способу складових у цьому, що він заснований на реальному русі коштів лізингової компанії, тобто. основою складової лізингового платежу будуть виплати за банківським кредитом, взятим реалізації угоди (як відсотки, і основний суми боргу).
Недоліком методу ПДС вважатимуться надлишковий прибуток лізингової компанії внаслідок те, що сума відшкодування вартості майна у складі лізингового платежу перевищує величину амортизаційних відрахувань у період.
З погляду лізингоодержувача метод ПДС призводить до суттєвого зростання лізингових платежів на період дії банківського кредиту. Тим не менш, у практиці багатьох компаній цей метод є базовим.
Оскільки метод складових лежить і в основі методу ПДС, що застосовується, розглянемо його більш докладно.
В основу розрахунків загальної суми лізингових платежів, які використовують метод складових, покладено Методичні рекомендації щодо розрахунку лізингових платежів, затверджені 16.04.96г. Міністерством економіки України та здійснюються за формулою:
ЛП – загальна сума лізингових платежів;
АТ - величина амортизаційних відрахувань, належних лізингодавцю у поточному році;
ПК - плата за кредитні ресурси, що використовуються лізингодавцем на придбання майна-об'єкта договору лізингу;
КВ - комісійна винагорода лізингодавцю за надання майна за договором лізингу;
ПДВ - податок на додану вартість, що сплачується лізингоодержувачем за послугами лізингодавця.
На даний момент згідно з чинним Законом «Про лізинг» до складу лізингових платежів також включаються податок на майно, що сплачується лізингодавцем, а також низку інших податків, пов'язаних із придбанням автотранспортних засобів.
Амортизаційні відрахування АТ розраховуються за такою формулою:
АТ=(БС х На)/100 де:
БС – балансова вартість майна-предмету договору лізингу;
На – норма амортизаційних відрахувань, відсотків на рік.
Постановою Уряду України від 27.06.96 N 752 встановлено, що до всіх видів рухомого майна, що становить об'єкт фінансового лізингу та належить до активної частини основних фондів, може застосовуватися відповідно до умов договору лізингу механізм прискореної амортизації з коефіцієнтом до 3.
Плата за кредитні ресурси, що використовуються лізингодавцем, на придбання майна-предмету договору розраховуються за формулою:
ПК=(КР x СТк)/100 де:
ПК - плата за кредитні ресурси, що використовуються;
СТк – ставка за кредит, відсотків річних.
При цьому мається на увазі, що в кожному розрахунковому році плата за кредитні ресурси, що використовуються, співвідноситься з середньорічною сумою непогашеного кредиту цього року або середньорічною залишковою вартістю майна-предмету договору:
КРt - кредитні ресурси, що використовуються для придбання майна, плата за які здійснюється в розрахунковому році;
ОСn та ОСк - розрахункова залишкова вартість майна відповідно на початок та кінець року;
Q - коефіцієнт, що враховує частку позикових коштів у загальній вартості майна, що купується. Якщо придбання майна використовуються лише позикові кошти, коефіцієнт Q = 1.
Комісійна винагорода може встановлюватися за згодою сторін у відсотках:
а) від балансової вартості майна-предмету договору;
б) від середньорічної залишкової вартості майна.
Відповідно до цього розрахунок комісійної винагороди здійснюється за формулою:
р -ставка комісійної винагороди, процентів річних від балансової вартості майна;
БС – балансова вартість майна-предмету договору лізингу
KBt=((OCn+OCk)/2) x (CTb/100) де:
СТb - ставка комісійної винагороди, яка встановлюється у відсотках від середньорічної залишкової вартості майна-предмету договору.
Математично процес розрахунку лізингових платежів за цією методикою можна подати так. Для зручності припустимо, що відшкодування вартості майна у кожному періоді постійно та за період договору вартість майна повністю відшкодовується. Тоді лізингові платежі перебувають як:
ЛПt - лізинговий платіж у t-му періоді
At - величина лізингової винагороди в t-му періоді
Bt - сума відшкодування вартості майна у t-му періоді
N - кількість платежів
Ut - залишкова вартість майна у періоді t;
- лізингову винагороду лізингодавця у частках;
Розмір відшкодування майна (Bt) з урахуванням зроблених припущень визначається розподілом загальної вартості майна (С) число платежів (N):
Залишкова вартість для наступного періоду знаходиться за формулою:
Відшкодування вартості майна (Bt) у складі лізингового платежу необов'язково має бути постійним і дорівнювати амортизації, тому послідовність Bt можна задавати довільним чином.
У ряді компаній створено та застосовується програма для розрахунку щомісячних лізингових платежів, в основі якої закладено вищеописану методику. За допомогою цієї програми створено і приклад прикладу порівняльного розрахунку придбання майна в лізинг і з використанням банківського кредиту.